otaly上市终于迎来了全方位的关注。

昨天发完帖之后，证券时报等官媒也陆续发出消息助攻。

发酵确实是个好东西，今天植物奶相关标的悉数涨停。

说oatly上市将会成为全球市值最大的植物奶公司，一点毛病也没有。相对应映射到的这些A股植物奶标的跟风也确实有道理。

但回头细想，为什么otaly能够给到100亿美金估值甚至更高？

为什么一个植物奶品牌市值超过搅动全球资本市场的人造肉第一股Beyond Meat？

如果otaly仅仅是一个普通的植物奶那又怎么表现出和其他品牌的差异性？

说到底就是三个字：燕麦奶。

昨天帖子发布之后，很多人对燕麦奶存在认知的错误，认为等同于豆制品、燕麦牛奶、豆浆等产品。

市场开始总是不理性且疯狂的，以至于像黑芝麻的燕麦牛奶都能大单锁死。

燕麦奶到底好在哪？和其他的大豆、黄豆、黑米为原料的植物奶有啥区别呢？

这个有点像人造肉。

谁也没有想到，“前浪”素鸡没有颠覆的“植物”饮食，却因为“后浪”人造肉的出现掀起了波澜。

植物蛋白崛起，为什么偏偏“后浪”燕麦奶占了先机？

一是，对燕麦奶产品本身的需求。

一方面，欧美“反思牛奶”的热潮让消费者们开始质疑牛奶，乳糖不耐症、酪蛋白阻碍其他食物消化、过度摄入蛋白质带来的负担、动物激素隐患等问题让消费者开始寻求合适的牛奶替代品，由此促进了大众对植物基蛋白饮品的需求。

而亚洲人群，也就是我们很大一批国人都有乳糖不耐，身边你肯定会遇到有一部朋友说自己一喝牛奶就拉肚子。

相较其他植物原料，燕麦算是一个“天选之子”。燕麦蛋白本身是谷物中的佼佼者，碳水的构成中还蕴含丰富的膳食纤维及多糖等，其中的燕麦β-葡聚糖更经大量实验证实具有增加饱腹感、稳定血糖、降低胆固醇的作用。相较于豆浆，用燕麦做成的植物奶还避免了转基因和激素的问题。

另一方面，尝鲜是现在年轻人的生活态度，为新的植物奶产品提供了机会，燕麦奶也可以作为满足消费者多元化饮食的一个新选择。

此外，燕麦奶也用实力打破了“碳水炸弹”的错误认知。燕麦奶不但与普通全脂牛奶的碳水化合物含量接近，且100毫升仅含有4克天然所得的燕麦胚芽糖，少于牛奶中的每100毫升5克的天然乳糖。而另一部分主要为酶解得到的复杂碳水，如膳食纤维及燕麦多糖等，这类型的碳水在身体分解较慢，能有效维持饱腹感，帮助减少主食碳水的摄入。

需要特别指出的是，在生产燕麦奶过程中，将β-葡聚糖完好保留的技术，直至现在仍非常难以掌控。一般以粉状燕麦加工的燕麦奶，其β-葡聚糖含量大多在生产过程中已经流失了。而能完好保留精华碳水β-葡聚糖的燕麦奶，则也能继承燕麦降低胆固醇、稳定血糖的功效。在临床实验中，以饮用米浆作为参照，血压、血脂等检测数据显示，饮用燕麦奶5周可以显著降低胆固醇浓度。

作为饮料品类的新选择，燕麦奶也不逊色。有些人可能认为它只是大豆、杏仁以及各种坚果之外的另一种选择，但是一旦尝试了燕麦奶，单纯从风味上被吸引的消费者也不在少数，自带的清甜口味加上类似乳脂的质构也成为让消费者复购的因素。此外，作为咖啡的新伴侣，不会喧宾夺主的燕麦奶，咖啡师们普遍反映比杏仁奶、椰奶和豆奶更好。

相较于豆奶、椰汁等在消费者心中已经根深蒂固的品类，燕麦奶这种新贵反而更容易被打造成健康、时尚的生活方式的载体。

这也是otaly为什么能够火遍欧美。

2011年品牌重塑后的Oatly，不再认为自己是一个食品品牌，而是一个生活方式品牌。为了强化这一形象，Oatly从包装到广告都在向消费者主动发起对话，向消费者传递品牌理念。

进入中国后，Oatly不断与精品咖啡店、三顿半、喜茶等新锐品牌合作，巩固自己的“先锋”形象。

其次，燕麦奶能满足消费者的环保主张和人文关怀。BBC在2015年曾对比过牛奶和燕麦奶碳足迹，数据显示，生产燕麦奶的温室气体排放量仅为生产牛奶的1/5，还能大幅度降低对水和土地资源的消耗，节约了大量资源。

对于比燕麦奶更早兴起的杏仁奶，牛津大学研究人员Joseph Poore和Thomas Nemece表示，一公升的牛奶需要628升的水，杏仁奶需要371升，而一升燕麦奶仅需48升水。在美国，对杏仁的采收因为耗尽了加利福尼亚的主要水供应而遭到强烈反对。

时下30块一杯的奈雪、喜茶都要排队上市，作为被赋予健康生活的燕麦奶必然也会受到新中产消费者的青睐。

目前在国内已经孵化出一批新的燕麦奶品牌要与otaly把市场做大，一级市场已经非常火爆。

但燕麦奶生产也是有技术门槛的，有技术储备的上市公司无疑回在市场得到更大的机会。

即使像西麦食品已经有技术储备，但真正到产品试产、上线、用户体验等等环节也要做好充分的准备工作。

我也相信，西麦食品的老板肯定比我们更着急，但有燕麦奶产品和能不能跟otaly分庭抗礼是两回事。

西麦食品还有一点是为伊利蒙牛的燕麦奶代工。

而且未来oatly在中国建厂，还有机会和西麦食品合作。

还记得当时Beyond Meat在浙江嘉兴建厂的消息嘛？

当时的东宝生物可是40cm。

所以，我认为，otaly带起的燕麦奶赛道绝非是一个短线逻辑，而西麦食品后续相关燕麦奶产品以及相关合作是我们值得长期关注的