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国际宏观    【联储官员继续淡化通胀影响，强调货币宽松必要性】美联储理事布雷纳德表示，经济仍然存在不确定性，远未实现就业和通胀目标。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美国仍然处于复苏路径上，但完成复苏还有很长的路要走；美联储维持宽松政策状态是适宜的。美国费城联储主席哈克表示，让通胀运行于略高于2.0%的水平是合理的；在讨论减码QE之前，应当先观察就业市场的恢复情况；现在就讨论减码QE还显得言之过早。美国克利夫兰联储主席梅斯特表示，美国2021年可能会以通胀升穿2%收场，但料将在2022年回落，通胀预期存在上行风险；美联储虽然推出了更多的宽松政策，但并不意味着风险也随之增加。然而前纽约联邦储备银行行长William Dudley警告称，尽管美联储已经承诺在撤销对经济的支持方面将保持耐心，但美联储真正开始收紧政策时，或许加息已经为时已晚；其鹰派言论引发市场剧烈波动。虽然不及预期的非农数据令市场对此前过度乐观的经济复苏前景与就业目标产生质疑，缓解了市场对通货膨胀率上升和联储刺激力度可能减小的担忧，但是卡普兰和前纽约联邦储备银行行长William Dudley的鹰派言论则继续加强市场关于联储货币政策调整的预期。我们维持联储下半年释放缩减购债规模信号并实施的预期暂时不变。美元指数底部企稳迹象明显，有效跌破90的可能性相对较小。
【其他资讯与分析】①5月12日20:30，美国将公布4月通胀数据，预计其将会进一步上涨，美国4月CPI年率未季调(%)或将会涨至3.6%，远高于2.6%的前值，可以根据其可以判断美联储是否将开始改变其通胀立场，对贵金属价格形成利多影响。②印度单日新增确诊病例连续20天超30万例。印度新增新冠肺炎确诊病例32.99万例，累计确诊2299.25万例；新增死亡病例3876例，累计死亡25万例。③日本央行会议纪要显示，经济正在复苏，但新冠病毒感染死灰复燃的风险仍值得关注；日本经济可能主要依靠外部需求来实现复苏，但前景高度不确定；日本通胀压力不足。
股指     【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市下挫，标普500指数下跌0.87%。欧洲股市也全面调整。A50指数下跌0.08%。美元指数继续地位震荡，人民币汇率小幅走弱。【重要资讯】消息面上看，多位美联储官员继续淡化通胀影响，强调货币宽松的必要性。数据显示美国3月职位空缺数激增至纪录高位。前期偏低的非农数据或为正常扰动。国内方面，央行在一季度货币政策报告中强调，不存在长期通胀或通缩的基础，并在表述中移除了“不转急弯”的措辞。总体上看，隔夜消息面波动不大，但外盘回落有一定压力。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。【交易策略】技术面上看，上证指数呈现触底反弹走势，主要技术指标多有好转，3400点附近有较强支撑，下方3350点附近支撑也可继续关注，短线压力大致仍位于3490点附近。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，中期走向预计维持宽幅震荡不变。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。