五一长假即将结束，收拾心情，明日开战。

美国财长耶伦“加息”言论引发周三美股杀跌，为安抚市场，耶伦做了澄清，但市场并不买账，下面看看耶伦前后的表态：

1）由于大规模财政支出，未来某个时候可能需要提高利率水平以阻止任何经济过热,利率可能有必要提高一点点，从而保证经济不会过热。

2）预计通货膨胀不会成为美国经济的一个问题，没有预测或建议加息。除了未来几个月通货膨胀会出现一些暂时性的上升外，不会出现通货膨胀问题，美联储有工具来解决这些问题。由于结构性原因，预计未来利率将保持在低位。

美联储短期加息的概率并不大，但耶伦的表态释放了一个重要信号，未来全球流动性只会趋紧，不会再有大水。假如美国通货膨胀出现失控，美联储将不得不提前考虑加息手段。

对操作上的指导意义是，紧流动性市场环境下，没有普涨行情，结构性抱团是机构互保的重要手段。即使参与抱团，也要考虑估值因素，紧流动性之下，理论上，没有绝对安全的避风港湾，只有阶段性的先跌后跌的区别。

五一之后，大A股哪些板块将受资金关注，近三日港股的表现可作为参考。

1、新冠疫苗

港股复星医药周一大涨19%，周二、周三小幅回落，印度疫情处于失控状态，BioNTech首席执行官表示，他很有信心，该公司研发的新冠疫苗对在印度发现的双突变变异病毒有效。周一不仅港股疫苗股大涨，美股抗疫概念股同样飙涨。

五一放假前，A股复星医药、智飞生物已有提前大涨反馈，五一归来谨防被资金反做。

复星医药获BioNTech许可的用于预防新冠的mRNA疫苗BNT162b2已分别被使用于中国香港、中国澳门的政府接种计划，BioNTech创始人称，BNT162b2最迟将在6月份在中国获批。一旦mRNA疫苗BNT162b2在中国上市，复星医药至少可获得其中的六成利润，增大2021年业绩弹性。

2、有色金属

5月5日，彭博大宗商品现货指数升至2011年以来最高水平。高盛预计大宗商品在未来6个月将再上涨13.5%；预计油价将升至80美元/桶，WTI原油2021和2022年分别为每桶70.26和72美元；铜价将达到1.1万美元/吨，未来6个月有上行风险，预计2024年铜价为14000美元/吨，2025年为15000美元/吨。

港股紫金矿业、中国铝业、江西铜业、五矿资源、洛阳钼业、中石化、中石油等周二集体大爆发。市场场景与春节假期较为类似，春节期间受大宗商品受涨价刺激，港股有色金属率先大涨，节后A股有色金属大幅跟涨。

市场对大宗商品价格上涨有较为充分的预期，比如A股中国铝业股价接近前高，受港股大涨刺激，五一归来仍将有正反馈，幅度或低于春节后那波涨幅。

3、海运

港股中远海控创出了本轮反弹新高。波罗的海干散货运价指数周二涨3.4%，接近11年高点。海岬型船运价指数涨5.8%，为2010年6月以来新高。上海出口集装箱运价指数4月30日报3100点，也创出了2020年以来新高。

集装箱“荒”缓解之后，今年年初集装箱运价有一波回调，超出预期的是，短暂回调之后再创新高，实际上，铝、铜、螺纹钢等大宗商品均已创出年后新高。在强悍一季报业绩加持之下，中远海控股价突破1月份高点。本周五即将更新的上海出口集装箱运价指数或再度挑战新高，港股中远海控周一、周二、周三连续三日大涨，五一归来A股中远海控或有强反馈。

五一假期即将结束，收拾心情，准备迎接新的挑战。预祝各位朋友，五一归来取得开门红

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