螺纹           【行情复盘】
期货市场：螺纹钢主力合约隔夜盘继续上行，上涨0.39%，收于5403元/吨，持仓小幅增加。
现货市场：北京地区开盘价格上涨70-100，盘中低价资源有上调20-30元，全天100元左右，目前河钢敬业5180-5200、鑫达5160元。上海地区价格较上周五上涨100元，主要是周末涨价，目前中天5180-5190、永钢5200-5230、三线5090-5150元。
【重要资讯】
2020年，唐山市压减退出炼钢产能605万吨、炼铁产能442万吨。
2021年4月19日至25日，全球船厂共接获43+7艘新船订单；其中，中国船厂获得31+6艘新船订单；韩国船厂获得12+1艘新船订单。
2021年至今，已有33个钢铁项目开工、复产或投产，其中，开工项目共11个。
【交易策略】
从数据看，螺纹需求回落、产量继续增加，供需上看现实层面驱动有所转弱，上周五以来期货继续上行并升水现货放大，则继续交易供应缩减预期。电炉开工率最近两周环比由增转降，废钢日耗量环比下降，显示短流程增产空间受限，但高炉开工率和日均铁水产量连续三周回升，高利润继续刺激非限产区域高炉提产。政策层面，全国性碳排放权交易市场正在搭建，同时钢铁行业碳达峰及降碳行动方案已上报待批，在1-4月粗钢产量同比大增的情况下，后续压减任务依然较重，特别是在高炉冶炼利润较高的情况下。整体而言，地产销售和施工增速高位持稳，需求未出现持续走弱，海外钢价维持高位，内外价差较大，在此之下，海外支撑及国内政策面利多预期仍难证伪，除非是需求出现超季节性回落，在此之前盘面强势有望延续。操作层面，临近五一假期，多单需要注意节后政策面及海外市场波动的风险，建议高位减仓
热卷           【行情复盘】期货市场：夜盘热卷高开高走，环保限产政策频出，盘面受此影响连续上涨，热卷2110合约收盘价5761元/吨，涨1.00%。现货市场：昨日各地现货价格涨20-30元/吨左右。热轧卷板 4.75mm北京价格涨20至5750元/吨，武汉价格涨80至5830元/吨，广州价格涨30至5600元/吨，上海价格涨40至5760元/吨，长沙涨50至5800元/吨。
【重要资讯】1、唐山发布关于应对近期臭氧污染过程的通知，4月25日20时至26日12时、26日20时至27日12 时，钢铁企业烧结机停产、水泥企业旋窑停产、铸造和砖瓦窑等临时停止生产。
2、Mysteel:邯郸环保限产方案具体理论测算成材影响量：线材预估影响日产约0.87万吨。中厚板预估影响日产约0.65万吨。热轧板卷预估影响日产约0.56万吨。带钢预估影响日产约0.41万吨。型钢邯郸当地仅一条产线，预估影响日产约0.15万吨。以上数据为理论推算，实际各钢厂根据自身生产和销售计划作相应调整，最终以钢厂实际发货为准。
3、近期美国钢材价格再度上涨，中西部地区的热卷出厂价达到1545美元/吨，折合人民币超过1万元。尽管价格几乎达到了历史最高水平，但下游客户采购情绪依旧高涨。据Mysteel了解，目前美国热卷市场库存紧缺，钢厂几乎无现货库存，绝大多数的订单已经排期到6月至7月。
4、本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存41.62万吨，周比增加17.75万吨，进口及南方资源集中到港，有待下游轧钢企业进一步消化。
5、生态环境部应对气候变化司司长李高透露，碳排放权交易相关条例的制定也在抓紧推进当中。目前全国碳市场建设已经进入关键阶段，将尽快发布登记交易结算相关规则，完成注册交易系统的进一步建设，组织做好配额分配运行测试，尽快启动上线交易。国家发改委副秘书长苏伟表示，在碳达峰行动方案的框架下，编制出台煤炭、电力、钢铁、石化、化工、有色金属、建材、建筑、交通、民工、农业、农村新型基础设施等一系列的实施方案。

【交易策略】近期热卷产量虽连续回升，但环保限产依旧较为严格，关注邯郸地区限产政策落地情况，以及其他地区是否有跟进情况，热卷表需连续回落，价格涨至高位后对投机需求和实际需求均有所抑制。从供需层面来看，热卷供需边际转弱，产量回升表需下降，库存下降速度明显减慢，但钢坯价格涨于高位，盘面下方支撑较强，目前环保政策和严禁新增钢铁产能消息频出，市场对于供给收缩的预期较强，盘面仍处于多头趋势，操作方面前期多单可继续持有。

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