股指           【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市涨跌互现，道指下跌但纳指上涨，标普500指数涨0.18%。欧洲股市则全面小幅上涨。A50指数上涨0.11%。美元指数维持震荡，人民币汇率走升。【重要资讯】消息面上看，美国总统拜登宣布，上调资本利得税收入门槛至100万美元以上。其还将于周三向国会说明增税计划，预计计划推行将面临阻碍。OPEC+预计石油需求复苏强劲，但印度疫情令前景有不确定性。此外，日本央行今日料维持货币政策不变。国内方面，地方专项债发行节奏明显放缓，经济复苏之下财政政策力度难以进一步扩大。政府宣布对部分涉嫌垄断的企业立案调查。总体上看，隔夜消息面对股指影响有限，本周国内最重要的数据是周五的PMI。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。【交易策略】技术面上看，上证指数昨日呈现大幅冲高回落的走势，主要技术指标全面回落，短线空头力量上升，突破震荡区间后，关注上行通道压力和支撑即3528点和3418点。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，中期走向预计维持宽幅震荡不变。长线来看，暂认为上行趋势不变，底部仍继续抬升，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债           【行情复盘】
昨日国债期货全线收跌，其中T2106下跌0.24%，TF2106下跌0.14%，TS2106下跌0.05%，现券市场国债活跃券收益率小幅走高，主要品种收益率上行1.5-3bp左右。市场价格走低一方面由于国内大宗商品价格连续走高，市场担忧来自于PPI端的通胀压力，这将提升市场名义收益率要求。另一方面因素在于国债期货价格连续走高后本身存在调整需求。上周国内期货价格触及底部震荡区间上沿，在中长期继续看好的同时，市场突破区间仍需基本面的配合。
【重要资讯】
消息面上看，昨日央行公开市场例行开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲当日到期规模，本周缴税因素对市场因素进入高峰，货币市场资金率明显走高，需要继续关注央行操作是否会打破当前状态。一级市场，农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为3.0164%、3.2518%，投标倍数分别为7.74、6.44，中标收益率均低于中债估值。
【操作建议】
我们维持对于国债期货中长期乐观的判断，近期市场情绪在不断好转，但基本面与货币政策条件转向仍需时日，期间国债期货将逐步震荡走高。目前国债期货存在一定的技术压力，市场在突破区间前需要震荡蓄势。操作上，我们建议继续以配置思路进行交易，逢低买入耐心等待趋势性行情到来。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
股票期权    【行情复盘】
2021年4月26日，沪深300指数跌1.13%，报5077.24点；上证50指数跌1.6%，报3467.66，指数短期回落，对于疫情及经济增长的担忧制约指数上行。
【重要资讯】
印度新增新冠肺炎确诊病例超35万例，连续第五天达到创纪录的高峰，累计新冠确诊病例超过1700万。印度多地医院已经发出紧急通知，称他们无法应付涌入的病人。
央行4月26日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日有100亿元逆回购到期。Shibor短端品种多数上行，隔夜品种上行5.7bp报2.075%。
4月26日讯，截至A股收盘，北向资金合计净流入32.04亿元。其中沪股通净流出1.02亿元，深股通净流入33.06亿元。
在岸人民币兑美元4月26日16:30收盘报6.4878，较上一交易日上涨58点。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数下方4800点附近存在支撑，近期指数有望出现反弹，关注上方5500附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，回到18%左右，波动率短期变化不大，期权操作上短期可以买入认购期权。
沪深300指数期权：买入5月购5300；
上证50ETF期权：买入5月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：买入5月购5.3；
沪深300ETF期权（159919）：买入5月购5.3。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品多数回调，黑色、有色仍表现强劲，农产品、化工则相对较弱。在期权市场方面，豆粕、铁矿、甲醇、橡胶等期权品种交投活跃，成交量位居前列。此外，铁矿、动力煤认沽合约成交最为活跃。而棉花、黄金则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石和动力煤期权仍居高不下，PTA、黄金则处于相对低位。在波动率方面，化工、有色的期权品种隐波相对较低，预计下方空间有限。其他品种则均处于相对高位。
【重要资讯】
本周美国将发布一系列经济数据。另外，美联储将作出货币政策决定。拜登将在国会提议提高资本利得税和公司税率，并将资本利得税上调收入门槛定位100万美元以上。疫情方面，全球新冠病例惊人增长。印度医疗系统接近崩溃，每日新增感染病例数居高不下，令市场担忧经济复苏前景。欧洲方面，欧央行维持货币政策不变，拉加德称没有讨论逐步退出紧急购债计划。国内方面，中国地方政府专项债发行放缓，随着经济复苏，财政政策力度减弱。
【交易策略】

操作策略上，近期市场波动开始加大，总体思路仍是建议多Gamma，多Vega，方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点仍关注化工、有色、黑色的期权品种。另外，在通胀预期上升的背景下，黄金后续有望走升。可利用卖出看跌期权策略，把握当下的抄底机会。

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