券商中国记者注意到，近段时间以来，多家银行相继调整自家贵金属业务，例如有上调投资者风险承受能力限制的，亦有逐步关停、暂停贵金属业务等举措。

  有接近大行高管人士向券商中国记者透露，当前国际环境下，银行的举措多在应监管要求主动收缩，旨在未雨绸缪。记者还从部分国有大行、股份行人士处了解到，当前银行均把“防范业务风险”搬至头前，业务调整也是出于对风险跟避险责任的考虑。

  贵金属业务收紧之风

  实际上，自3月起已有多家银行公布对贵金属业务的收紧方案，有上调投资者风险承受能力限制的，亦有逐步关停、暂停贵金属业务等举措。

  “考虑到贵金属市场风险较大，工行未来将进一步从严限制账户贵金属业务，对于有账户贵金属持仓余额的客户，建议您择机减少持仓，防控自身风险。”工行日前公告中指出。

  工商银行4月20日官网公告称，为顺应市场形势变化，该行将于今年5月23日对账户贵金属业务规则和交易系统进行调整，包括但不限于：将调高账户贵金属产品风险等级至第5级(R5)，以及客户风险承受能力评估结果要求调整为进取型(C5)；逐步对符合一定条件的无持仓客户关闭账户贵金属业务功能等。

  4月9日，招商银行公告称，将双向纸黄金白银、实盘纸黄金白银业务风险等级由原“R3中风险”调整为“R5高风险”，风险评估结果低于“A5(激进型)”的存量客户不能进行双向纸黄金白银的新开仓交易以及实盘纸黄金白银的新增买入交易。同时，对相关业务单笔交易起点也做出调整。

  3月30日，浦发银行公告称，将于4月6日起暂停账户贵金属业务开仓交易，并暂停执行存量贵金属定投计划。此外，本月底，该行将对账户贵金属业务及贵金属定投业务无持仓客户进行集中解约。而在此不久前，浦发银行对代理上海黄金交易所个人贵金属业务也公告称进行了调整，在持仓上限、合约保证金比例等方面均有收紧动作。

  3月11日，兴业银行公告也显示，账户贵金属系统于本月6日起停止新开仓交易；9月30日后尚未平仓的持仓，该行将代为平仓。

  而上述银行的公告中，均将“防范业务风险”搬至头前。

  不过也有银行按兵不动。华东地区某大行基层人士告诉券商中国记者，其所在的基层机构尚未收到贵金属相关业务的调整通知，但是从风险角度来说，主要是受国际上黄金波动有关，该员工直言：“我们基层银行这块业务调整迹象不大明显，也没接到具体通知。”

  市场风险处在动态变化中，旨在未雨绸缪

  有接近大行高管人士向券商中国记者透露，当前国际市场环境下，银行的举措也是应监管要求主动收缩，旨在未雨绸缪。

  “其实我们就是觉得这个东西风险太高了，不太想让客户做，但是又不能直接停掉，所以就把风险等级调高了，建议他们直接不要动就好了。”有股份行的理财人士向记者直言道。

  为什么选择在这个时间节点进行收紧调整？多位业内人士表示，这其实是金融机构防范市场波动风险的表现。

  光大银行金融市场部分析师周茂华向记者指出，4月以来，海外市场走势整体较为“反常”，并且近段全球疫情走势反复，各国政策出现分化，美国通胀预期分歧难弥合，地缘政治此起彼伏等，预示外盘贵金属波动性可能加剧，金融机构收紧账户贵金属投资业务，降低贵金属投资风险敞口。

  亦有市场分析人士告诉记者，现在银行纷纷跟进调整其实都是在规避风险，主要还是出于对风险跟避险责任的考虑。另外，疫情好转，美国经济开始恢复，美债收益率上升，美联储加息预期增强，美元指数增强，对黄金的价格造成了一定的冲击，“提高相关产品的投资门槛也有利于保护投资者，避免其在波动的经济环境下造成损失”。

  具体来说，银行此举是在落实金融机构适当性管理义务。“市场风险处在动态变化中，对于外盘期货类业务波动性往往较大，金融机构根据实际情况调整风险评级，确保投资者风险偏好和承受力更匹配。”周茂华提到，银行此举也有助于降低未来潜在的一些投资纠纷，维护自身市场声誉。

  周茂华进一步分析道，从一些案例看，银行开展外盘业务风险可能面临几方面风险：一是市场风险，外盘波动的市场风险，尤其是商品期货类业务波动性相对更大；二是监管和声誉风险，为“拉客户”也可能导致部分银行为有效履行投资者适当性管理义务，以及由此可能引起投资者纠纷，导致机构市场声誉受损；三是信息系统稳定性及交易员操作风险等。

  负油价“黑天鹅”事件即满一周年

  距离去年美国原油期货5月合约价格跌入“负值”事件也即满一周年。从业内人士的直观感受来看，不论是监管部门强化投资者合法权益保护，还是机构的警惕性上都有明显的变化。

  “‘黑天鹅’事件是挺吓人的，作为银行来说，以前没遇到过这样的情况。”某大行资深从业人士向记者坦言，一旦碰上这种情况，不管是个人经济还是社会影响层面，银行都要承担许多责任，“所以现在就比较小心，相关风险防范的很紧”。周茂华也表示，近几个月陆续银行收紧相关外盘业务，本身说明机构对类似业务潜在风险的警惕性明显提升。

  有分析人士表示，短期内账户贵金属新客户的开立重启相对较难，部分银行也将对个人账户交易业务进行收缩。

  无论是投资者还是银行方面都承受了一定的损失。“我国银行参与国际期货交易的经验和能力还有很大的进步空间，相关人员的专业素养培训、银行在相关产品的设计中都亟待进步。”有资深银行从业人士向券商中国记者表示，与此同时，“原油宝”事件对国内投资者教育也应有所警醒。

  从字面理解来看，“投资者教育”是指机构、部门等对个人投资者传播投资知识、经验等，但投资者教育也是投资者自我学习、摸索、完善的过程，也是个人投资者心态、经验、理念不断成熟的过程，但具备相关优势的机构基本要求是要履行投资者适当性管理义务。周茂华预判，在贵金属市场行情明朗前，短期内机构对该业务将继续保持谨慎，且大行具有示范效应，后续不排除会有一些银行跟进，但并不意味着机构会彻底关闭此类业务。

  “对国内投资者整体影响有限，一方面，国内银行并未完全关闭此类业务窗口；另一方面，国内期货市场发展非常迅速，无论交易规模、市场活跃度，还是交易品种丰富等，市场广深度显著增强。”周茂华直言。