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豆粕     【行情复盘】
期货市场：夜盘美豆继续反弹，站上1500美分/蒲整数关口。连粕受美豆走势提振高位小幅震荡，买油卖粕套利继续制约连粕上涨动能。
现货市场：沿海豆粕价格3420-3550元/吨一线，较昨日涨40-70元/吨，其中（天津3540-3550，山东3450-3470，江苏3420-3530，广东3460-3500，广西3500）。
近日市场对于减少美豆结转库存的因素均较为敏感，如美元指数回落及巴西取消大豆进口关税利于增加美豆出口、美国天气寒冷可能影响大豆播种进程、全球植物油价格上升利于大豆压榨等，且美玉米走势强劲，美国玉米与大豆种植面积之争仍存，美豆供应趋紧预期下将支撑美豆价格继续坚挺运行；国内市场来看，面榨利持续亏损影响油厂开机积极性，水产养殖逐渐恢复，生猪市场出栏放缓，下游饲料端补库增加，上周豆粕成交有所好转，豆粕库存周比降10%，本周以来成交量转降，此外，农业部制定发布饲料中玉米豆粕减量替代技术方案，豆粕用量或减少，但日粮配方的调整仍需时间验证，短期影响有限，预计“五一”假期前内外盘价格高位运行，但油脂市场价格走强也将限制豆粕市场价格走升空间，价格高位或仍存反复。后市关注美豆种植情况及巨量巴西大豆到港后市场消化情况对豆粕市场价格影响。
【重要资讯】
1、截至4月18日，美国大豆播种进度为3%，去年同期2%，五年同期均值为2%。
2、截至4月18日当周，沿海主要地区油厂进口大豆总库存量373.09万吨，周比减少0.03%，降幅放缓；沿海油厂豆粕库存降至64.8万吨，周比降10.5%，同比增加306.26%。
【交易策略】
连粕主力09合约短期反弹对待，未来2周降水有所增加，伴随着美豆种植的加快及巴西大豆供应国内市场，天气风险升水存挤出风险，中长期在美豆库存见底、国内生猪养殖存栏恢复背景下维持偏多格局，操作上，谨慎追涨，维持波段做多思路，期权方面，低位布局买入虚值看涨期权策略。

油脂     【夜盘复盘】
期货市场：植物油价格继续上行。主力P2109合约报收7648点，上涨128点或1.7%；Y2109合约报收8688点，上涨100点或1.16%；OI2109合约报收10820点，上涨91点或0.85%。
现货油脂市场：沿海一级豆油主流价位9440-9680元/吨（天津贸易商9560；日照贸易商9600；张家港贸易商9680；广州贸易商9440-9480），大多较昨日涨10-120元/吨。沿海24度棕榈油报价地区价格在8310-8500元/吨，大多涨60-110元/吨，（天津贸易商8490-8500涨110，日照贸易商8470涨60，张家港贸易商8340涨80，广州贸易商8310涨110，厦门未报）。沿海菜油报10960-11220涨80-110成交不多。
【重要资讯】
巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，4月份巴西大豆出口量可能高达1679万吨，低于一周前预测的1715万吨。ANEC称，4月份巴西大豆出口量可能介于1400到1679万吨之间。由于这一预估基于船运日程表，实际出口量可能达不到预测上限。3月份巴西大豆出口量为1490万吨。去年4月份巴西大豆出口量为1428万吨。
截至上周晚些时候，阿根廷的大豆收割率仅7.2%，较前一周上涨3.6%，而去年同期为37.8%，多年平均为28.8%。在核心产区，大豆收获率约为15%，而南部地区不足10%，北部地区不足5%。早播大豆成熟率约为86%，而晚播大豆成熟率约为40%。
【交易策略】
CBOT大豆价格继续攀升，周四近月合约接近1500美分/蒲式耳，美国国内过低的大豆库存是推动当前价格上涨的主要原因。在美豆走势强劲的情况下，短期油脂空单均该考虑回避。目前国内植物油库存依旧偏低，市场仍在等待巴西大豆集中到港后的供需改善，在国内植物油库存增长拐点来临之前，油脂交易仍应以观望为主。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

花生     【行情复盘】
期货市场：花生期价周四低位止跌反弹，花生10合约上涨144点或1.39%至10494元/吨。
现货市场：周四国内商品米价格稳中有降。油料米价格大多稳定，商品米价格大多稳定在8800-10400元/吨，少部分跌200-400元/吨，油料米价格大多稳定在9000-9700元/吨，当前油厂油料米上货量仍维持高位，收购意愿转弱，油厂严控质量标准，油料花生下调不断价格，打压市场信心，当前商品米走货依然迟缓，多数地区要货的不多，持货量已消耗库存为主，部分地区基本无交易，预计短期国内花生现货市场5月前维持偏弱状态运行为主。
【重要资讯】
1、世界银行在其半年度商品市场展望报告中称，预计2021年全球植物油和粕类价格将大幅上涨，之后在2022年企稳，由于供应短缺以及强于预期的消费模式推动，并称2020-21年度八种主要食用油的全球供应量--起始库存和产量的总和--预期增长290万吨，低于2019-20年度的340万吨。
2、海关数据显示，21年3月份我国未去壳花生进口量2.85万吨，环比2月增加0.78万吨，同比去年3月增加1.1万吨。21年3月份我国花生制品出口5744吨，环比2月增加602吨，同比去年3月减少1954吨。
【交易策略】
4月底前农户和贸易商因天气变暖的季节性抛压短期仍将施压现货，花生现货以偏弱运行为主，但大豆和菜籽新季供应趋紧，天气升水增加导致大豆和菜籽价格大幅上涨，周四带动花生止跌期价反弹，花生建议短多操作。

菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约昨夜小幅震荡，上涨4点或0.13%至3051元/吨。
现货市场：沿海菜粕报价在2860-2970元/吨，（江苏贸易商2930；天津贸易商2900；广西贸易商2860，营口3030）涨10-30；沿海菜粕现货基差在RM2109-80/-210不等，其中（广州RM2109-140，广西RM2109-210，福建RM2109-80），现货基差涨40。
加拿大草原旱情加剧，令市场担忧新季菜籽春播前景；美国中西部地区天气寒冷干燥，预期或将不利于大豆播种，近期油籽天气升水增加从成本端利多菜粕价格。国内菜籽榨利周三仍亏损1010元/吨，亏损较昨日增加268元/吨，油厂前期洗船现象增加导致后续菜籽进口大幅减少，菜籽后期供给预计偏紧。菜粕方面短期由于水产养殖处于启动阶段，出现阶段性供过于求，但是水产养殖利润较好，水产养殖将逐步步入旺季。生猪养殖长线恢复趋势未变，后期菜粕需求将继续改善。短期前期高点3140附近或有压力，长期来看，期价有望创出新高。
【重要资讯】
1、加拿大统计局将于下周二发布播种意向报告。分析师普遍预计油菜籽播种面积将会增加，不过增幅仍有望观察，因为来自其他农作物的竞争激烈。加拿大农业暨农业食品部（AAFC）目前预计今年春季油菜籽播种面积为2010万英亩，但是考虑到近来价格涨幅，分析师认为播种面积会很轻松超过2200万英亩。
2、加元汇率大幅上涨，因为加拿大央行宣布最新利率对价格构成压力。加元走强，削弱压榨利润，使得出口更加昂贵。
【交易策略】
建议菜粕多单继续持有，观察菜粕在前高3140压力位附近表现，谨防高位回调风险。豆菜粕价差空单续持。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘偏强波动，涨幅0.55%；CBOT玉米周四受天气支撑上涨4.25%；
现货市场：国内地区玉米价格大多稳，个别继续涨，全国玉米均价为2820元/吨，较周三上涨8元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2780-3020元/吨，局部较周三上涨10-16元/吨，辽宁锦州港口收购20年新粮价格2760-2800元/吨（容重690-720以上，水分14.5%以内，生霉2，热损1，不完善粒8，杂质1），较周三持平，辽宁鲅鱼圈港口玉米2790-2820元/吨（容重690-720以上，水分15%以内，生霉2%，热损1%，杂质1%），较周三持平，广东港口二等玉米价格2900元/吨，较周三上涨30元/吨。
【重要资讯】
中储粮广州分公司玉米竞价成交5384吨，成家率为100%；
截至4月16日当周，阿根廷玉米收获率仅14.2%，较前一周上涨了2.2%，而去年同期为32.7%，多年平均为25.4%。在核心产区，玉米收获率为40-50%，而阿根廷南部为5-10%，远北部为0%。到目前为止，玉米平均单产为8110公斤/公顷(128.9 蒲式耳/英亩)，较前一周增加2.2蒲式耳/英亩。据报道，核心产区的单产最高，但范围差距非常大，为5500-9100公斤/公顷(88.2-144.8蒲式耳/英亩)。
【交易策略】
市场粮源供应主体向贸易商转移，收购成本以及进口成本为期价提供下方支撑，不过其他谷物替代以及工业消费疲弱对其的压力也仍然存在，整体维持高位区间判断，短期或呈现区间内偏强波动，操作建议以逢低做多思路为主，参考区间2600-2650。

淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘跟随玉米震荡走强，涨幅0.79%；
现货市场：国内玉米淀粉价格整体稳定，仅个别下跌。山东地区玉米淀粉市场部分报价在3430-3490元/吨，较周三持平，河北地区玉米淀粉市场部分报价在3450-3460元/吨，较周三持平，东北地区玉米淀粉报价在3300-3500元/吨，个别较周三跌50元/吨，安徽地区玉米淀粉报价在3460-3470元/吨，较周三持平，实际成交根据订单商议。目前淀粉全国均价在3520元/吨，较周三3520持平，再较去年同期2436涨1084元/吨，涨幅在44.50%。
【重要资讯】
据天下粮仓对国内主要港口木薯淀粉的库存最新调查显示：截止4月21日（第16周），主要港口木薯淀粉库存总量为19.80万吨，较上周减少2.05万吨，降幅幅在9.38%。
据天下粮仓网调查82家玉米淀粉加工企业，截止4月20周（第16周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达89.65万吨，较上周90.77万吨减少1.12万吨，降幅为1.23%，较去年同期83.03万吨增加6.62万吨，增幅为7.97%。
【交易策略】
原料玉米价格高位区间波动，下游需求一般与高基差的影响下，09合约整体维持高位区间波动，短期或跟随玉米呈现区间内偏强波动，操作建议逢低做多思路为主，参考区间3100-3150。

橡胶     【前日复盘】
期货市场：22日沪胶放量上行，主力RU2109合约最高上摸14100元，报收于13990元，上涨1.01%。夜盘沪胶窄幅整理，略升0.04%。日胶主力合约微涨0.51%至236.8日元，新加坡TSR20-6月合约收高0.43%至164.8美分。
现货橡胶市场：4月22日上海地区19年产国营全乳胶（宝岛）价格13400元，较上日上涨250元。4月21日进口泰标20号胶成交价格1680美元。（隆众资讯）
现货轮胎市场动态：本周半钢胎样本厂家开工率为72.67%，环比下跌0.10%，同比上涨14.59%。周内半钢胎样本厂家开工涨跌互现，个别工厂因排产问题仍然缺货现象，周内尝试提产缺货规格。另有小部分内销占比较大的半钢胎厂家出货缓慢，为控制库存增量适度降低排产，众多因素影响下，半钢胎样本厂家开工率小幅波动。
本周全钢胎厂家开工率为76.13%，环比下跌1.21%，同比上涨11.37%。周内山东潍坊地区部分工厂受环保影响存限产想象，加之个别工厂为缓解库存压力适度降低排产，拖拽样本开工率小幅下滑。（隆众资讯）
【重要资讯】
 国家统计局数据显示，2021年3月国内橡胶轮胎外胎产量为8264.9万条，同比增长18.7%；2021年1-3月国内橡胶轮胎外胎产量为21471.6万条，同比增长46.8%。
【交易策略】
天胶供需形势仍不乐观，整体偏空的局面没有改变，商品通胀预期对胶价的影响可能有限，沪胶主力合约突破14000元的有效性仍待观察，上游企业可考虑分批进行卖出保值。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

白糖     【期货市场】昨夜郑糖继续跟随外盘保持强势，最高触及5510元/吨，收于5493元/吨。隔夜外盘盘中突破17美分/磅，最终以0.06%的涨幅收于16.9美分/磅。
【重要资讯】亚洲大宗商品贸易商丰益国际(Wilmar)周二表 示，在始于4月的新一年度，巴西糖产量料大幅下降，因不利天气持续损及中南部地区甘蔗生长，丰益国际预期巴西中南部 2021/22 年度甘蔗产量将下降至 5.3 亿吨，前一年度为 6.05 亿吨， 糖产量预计将从前一年度的 3850 万吨下降至 3100-3300 万吨。丰 益国际的预估为截至目前分析师和贸易商中的最低估值。大多数分析师和贸易商预期巴西糖产量下降，但估值普遍在3500万吨 上下。(沐甜科技)
【交易策略】近期因南巴西旱情及欧洲冻害加剧全球食糖贸易 流偏紧预期，宏观因素进一步助推原糖上涨，但巴西和印度食糖加快 出口节奏或从上方压制糖价。郑糖此轮上涨主要受外盘提振，近期加工糖厂迎来集中停工检修期，同时原糖及海运费价格上涨导致进口 利润倒挂或导致二季度进口需求后延，为国产糖库存消化打开宝贵 的窗口期，但就国内目前基本面而言仍然较弱，盘面仍然以宽幅震荡看待，09合约短线建议波段操作为主，关注5500 元/吨压力， 长线思路可沿(5200，5300)一线布局多单。

棉花、棉纱【行情复盘】
2021年4月22日，郑棉主力合约涨1.4%，报15585 ；棉纱主力合约涨1.1%，报23030.
棉花棉纱夜盘双双上涨，美棉维持震荡，总体偏强。
【重要资讯】
海关统计，3月我国棉纱进口量22万吨，环比增加8万吨，增幅57.1%；同比增加5.3万吨，增幅31.7%。前3月我国累计进口棉纱57万吨，同比增加21.5%。（中国海关）
南疆库尔勒市轮台、尉犁县本月25日前可完成播种，南疆整体4月底前完成。种粮比例及退地减水政策影响，棉花面积或略减。地租费每亩从400-500元涨至800-1000元，若单产低于400公斤则面临亏本风险。（棉花信息网）
河南新野部分纺企资金压力较大，加上棉价波动，调研两家企业原料库存仅一月甚至更低。企业希望棉花后市可以稳定下来。（棉花信息网）
【交易策略】
期货：整体来看，棉花中长期维持震荡上行走势。09合约合约多单持有，棉纱09合约23000附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持21%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15000以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆主力合约隔夜盘下跌0.28%，收于7120元/吨。
现货市场：进口针叶浆市场淡稳整理，到货量虽有限，但下游需求偏弱，加之北方价格回落，略影响市场心态，场内报价混乱，市场含税自提参考报价：银星报7100-7200元/吨。阔叶主流含税报价参考5400-5700元/吨。（卓创资讯）
成品纸现货：周内下游纸厂方面，生活用纸、铜版纸价格下跌100元/吨，双胶纸市场价格下跌200元/吨，白卡纸价格下挫300-500元/吨，纸厂消耗前期原料库存，影响浆市有效放量。（卓创资讯）
废纸：广东东莞双洲纸业（4月22日起）废纸价格上调20元/吨。河南太康龙源纸业(4月22日起）废纸价格上调30元/吨。山东潍坊汇胜纸业（4月22日起）国废价格上调50元/吨。（废纸之家）
【重要资讯】
智利Arauco旗下年产15万吨本色浆的Licancel 工厂将委托ABB更新现有的系统，涉及800 xADCS 、通信、网络和控制器。
【交易策略】
4月以来国内成品纸涨价落实难度较大，目前除白卡纸外，中小纸厂生产仍处于低利润状态，下游一直维持按需补货，成交未明显增加。依利姆俄浆受物流因素影响，5月份木浆外盘暂停。青岛港库存减少2%，保定基本持平。一季度国内木浆进口量同比增加，结合年初以来发货，预计二季度到货压力低于一季度，国内需求稳定，成品纸产量同比偏高，在此之下后续针叶浆总体供应将维持偏紧状态。但成品纸若不能顺利提涨，则下游低利润将限制木浆上行空间，纸厂在低成本原料库存消化后，将会进一步考验终端需求及成本传导能力。因此在5月合约交割前，盘面维持震荡走势，短期调整关注7000元支撑，在6800-7000元/吨区间内可再次尝试多配，但上方也很难突破7500元/吨。

生猪     【期货市场】4 月 22 日(星期四)，LH2109 继续横盘整理，小幅上涨 0.09%收于27195 元/吨，申万农林牧渔指数下跌-0.41%。当日成交量1818 手(57 )，持仓量 10839 手( 42 )。其中多单持仓 7129 手(-11)，空 单持仓7805 手(+48)，净空持仓 676 手(+59)。
【现货市场】4月22日，全国外三元生猪出栏均价23.29 元/公斤， 较昨日下跌-1.15%，较前一周下跌-2.92%;15 公斤外三元仔猪价格 91.86 元/公斤，较前一日下跌-1.94%，较前一周下跌-6.31%。
今日价格偏落
黑龙江:标猪 11，大猪 10;
辽宁:标猪 10.5-11，大猪 10.5; 山东:标猪 11.5;没停计划。河南:驻马店标猪 11.5，出栏积极。山西:340 斤 10.56;280 斤11;(青松农牧)
今日北方猪价下跌现象增多，猪价多被疲软的消费所拖累，养殖户 虽然挺价惜售，但终端消费情况较差利空市场行情。南方稳中有涨，标 猪供应不足，部分养殖户继续挺价惜售，生猪供应紧张支撑猪价上调。近期猪价涨跌频繁，主要是受养殖端出栏情绪的影响。但猪价上涨后， 因白条价格被动上调，终端消费跟涨乏力，屠企开工率低位盘整，部分 屠企亏损严重，加之不少屠宰企业有一定的圈存，低价收猪意愿强烈。目前养殖场户仍在优先出栏大猪，各地约有一半的大猪仍未出栏，大猪 对标猪仍有拉低效果，加之低迷的消费，预计近期猪价上涨阻力仍存， 局地仍有跌价风险。随着大肥出栏接近尾声，消费逐渐回暖，猪价或再度走高。
【交易策略】从盘面上来看，期货波动相对于现货来说要小得多， 且维持一个比较高的升水，整体市场对远期价格还是相对比较乐观，但 是在现货行情启动前盘面将较长时间陷入窄幅区间震荡的局面，短线可以尝试(26500，28000)波段操作，从长线来看，期货成交量和持仓量均具备较大潜力，现货目前底部已经相对明确，后期等待大猪存栏见底， 盘面验证现货偏紧逻辑。此外，近期南方正式进入雨季，猪场疫情防控 情况值得高度关注。

苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约周四继续上涨，涨幅3.28%；
山东栖霞现货价格：唐家泊镇冷库苹果成交速度一般，部分客商采购一些性价比较高的货源，中等货成交少，当前80#以上客商一二级主流成交价格2.5-2.8元/斤，价格比较混乱，个别蒜商存货报价比较低，质量也有所不及；
【重要资讯】
卓创资讯数据显示，截至4月22日，全国苹果库存为661.83万吨，较上周下降51.75万吨，高于去年同期的558.36万吨，其中山东地区库存为288.52万吨，陕西地区库存为160.44万吨。
【交易策略】
基本面情况较前期的变化，主要在于产区去库力度好于预期，但是仍然不能改变其高库存的局面，当前并未出现支撑期货价格持续上涨的因子，近两天的上涨更多的体现为价格低位的情绪博弈。对于10合约来说，产区天气表现相对平稳以及交割标准放宽，仍然是其价格的重要阻碍，不过新果生长刚刚开始，产量的兑现路径还存在不确定性，因此当价格进入阶段性低位之后，容易出现反复波动，不过在没有实质的因素提振的情况，比如产区产量受损或者消费明显好转等，其价格的上涨的持续性以及稳定性还是要打折扣，目前对于苹果10合约整体仍然维持逢高做空的思路。参考区间6300-6500。

鸡蛋     【日内行情】
期货市场：鸡蛋主力09合约宽幅震荡收星，日内涨0.18%，现货表现坚挺，基差回归。
现货鸡蛋市场：全国主产区鸡蛋价格继续上涨，22日主产区鸡蛋价格4.20元/斤，较昨日涨0.13元/斤，主销区平均价格在4.29元/斤，较昨日涨0.08元/斤。“五一”假期临近，市场普遍看五一期间蛋价上涨，纷纷增加囤货推涨短期价格，节前蛋价料维持坚挺，现货市场仍有上涨空间。但终端需求并未显著放量，电商低价货源仍有压制，且电商平台冲击下，整体库存实质得到消耗还是仅表现为库存的转移有待考证。4-6月鸡蛋市场淘汰量仍将大于新开产量，当前老鸡淘汰日龄在461天左右，可淘汰量对应2019年11-12月份补栏鸡苗，数量较高利多远期，但市场仍有延淘情绪，且市场空栏率接近10%高位水平，在现货涨价及看好未来市场背景下补栏积极性有望提升，也将限制远期走升空间。
【重要资讯】
鸡蛋产能：2021年3月份在产蛋鸡存栏量环比减0.47%，同比跌10.19%。
疫情：4月12日，农业农村部接到中国动物疫病预防控制中心报告，经国家禽流感参考实验室确诊，沈阳市和平区长白街长白岛森林公园发生野禽H5N6亚型高致病性禽流感疫情。疫点内共有野禽291只，发病死亡11只。
【交易策略】
06合约对应南方梅雨季不利于储存，若短期拉涨至4600元/500kg以上可能存在高估，远期08、09其合约对应供应压力释放与需求复苏的提振，09合约支撑4500元/500kg，高位追涨需谨慎，等待回调参与反弹为主。

 

 

 

 

 

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