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豆粕     【行情复盘】
期货市场：夜盘美豆继续反弹，再创年内新高1481.75美分/蒲。连粕窄幅震荡整理，买油卖粕套利制约连粕走势。
现货市场：沿海豆粕价格3370-3480元/吨一线，较昨日波动10-30元/吨，其中（天津3480，山东3400-3420，江苏3370-3480，广东3400-3430，广西3440）。
当前美豆现货市场强劲叠加全球植物油飙升提振美豆市场价格，同时美国天气寒冷可能影响大豆播种进程，市场注入天气升水，且美玉米比价优势仍存，后期改种大豆积极性减弱，供应偏紧将支撑美豆价格继续向1500一线运行；国内市场来看，盘面榨利持续亏损影响油厂开机积极性，水产养殖回暖，下游饲料端补库增加，豆粕成交有所好转支撑豆粕市场基差，但5-6月国内平均到港量近1000万吨，巨量到港压力仍存，关注后期需求增量能否覆盖供应增加。短期市场缺乏题材指引，美豆坚挺、国内豆粕成交好转均有利于提振豆粕市场价格走势，短期继续反弹对待，但油脂市场价格走强也将限制豆粕市场价格走升空间，价格高位或仍存反复。
【重要资讯】
1、巴西已暂停对从南方共同市场以外国家进口的大豆、玉米、豆粕和豆油征收关税（TEC），直至今年年底。
2、截至4月18日当周，沿海主要地区油厂进口大豆总库存量373.09万吨，周比减少0.03%，降幅放缓；沿海油厂豆粕库存降至64.8万吨，周比降10.5%，同比增加306.26%。
【交易策略】
连粕主力09合约继续反弹，短期料测试3600元/吨附近压力，上破则仍有空间，短线参与，支撑3250 元/吨，长期等待回调参与反弹思路。期权方面，低位布局买入虚值看涨期权策略。

油脂     【夜盘复盘】
期货市场：植物油价格夜盘再度上行。主力P2109合约报收7520点，上涨88点或1.18%；Y2109合约报收8548点，上涨60点或0.71%；OI2109合约报收10654点，上涨46点或0.43%。
现货油脂市场：国内沿海一级豆油主流价位9390-9640元/吨（天津贸易商9430-9460；日照贸易商9450；张家港贸易商9640；广州贸易商9390-9420），大多较昨日涨30-100元/吨。沿海24度棕榈油报价地区价格在7900-8100元/吨，大多稳定，部分跌20元/吨，（天津贸易商8100平，日照贸易商未报，张家港贸易商7930跌20，广州贸易商7900-7910平，厦门暂未报）。现货供应紧张并吸引投机买盘介入，昨晚美豆大涨并刷新6年多新高，今日连盘油脂亦大涨，豆油现货涨30-100棕油现货涨130-190成交不多。沿海菜油报10930-11160涨190成交不多，因加拿大菜籽供应紧张，首次向乌克兰订购了至少两船油菜籽。
【重要资讯】
据吉隆坡消息：西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，4月1日-20日马来西亚棕榈油产量比3月同期降0.1%，单产增0.88%，出油率降0.19%。
巴西咨询机构Safras e Mercado公司周一发布的报告显示，截至4月16日，巴西2020/21年度大豆收获完成88.2%，比一周前的83.3%高出4.9个百分点，低于去年同期的91.6%，也低于五年同期均值88.9%。
【交易策略】
CBOT大豆价格继续攀升，近月合约已经突破1460美分/蒲式耳，创下年度以来的新高。在美豆走势强劲的情况下，短期油脂空单均该考虑回避。目前国内植物油库存依旧偏低，市场仍在等待巴西大豆集中到港后的供需改善，在国内植物油库存增长拐点来临之前，油脂交易仍应以观望为主。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

花生     【行情复盘】
期货市场：花生期价低位震荡。主力10合约报收10350元/吨，上涨58点或0.56%。
现货市场：今日国内商品米价格稳中有降。油料米价格大多稳定，局部下跌，商品米价格大多稳定在8800-10400元/吨，局部下跌200元/吨，油料米价格大多稳定在9000-9700元/吨，局部下跌200元/吨，当前油厂油料米上货量仍维持高位，收购意愿转弱，实际成交价格不断下滑，打压市场信心，当前持货商有意向处理手中库存，收购意愿偏弱，购销双方观望情绪依然较浓，成品交易氛围冷清，需求疲软，预计短期国内花生市场维持偏弱状态运行为主。
【重要资讯】
海关数据显示，21年3月份我国未去壳花生进口量2.85万吨，环比2月增加0.78万吨，同比去年3月增加1.1万吨。21年3月份我国花生制品出口5744吨，环比2月增加602吨，同比去年3月减少1954吨。
【交易策略】
4月底前农户和贸易商因天气变暖的季节性抛压短期仍将施压现货，花生以偏弱运行为主，但大豆和菜籽新季供应趋紧，将抬升花生价格底部。建议花生已有空单在10200-10300区间逐步止盈。

菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约昨夜小幅震荡，上涨0点或0%至3015元/吨。
现货市场：沿海菜粕报价在2850-2900元/吨，（江苏贸易商2900；天津贸易商2870；广西贸易商2850，营口3000）波动10-60；沿海菜粕现货基差在RM2109-80/-200不等，其中（广州RM2109-120，广西RM2109-200，福建RM2109-80），现货基差涨40。
加拿大草原旱情加剧，令市场担忧新季菜籽春播前景；美国中西部地区天气寒冷干燥，预期或将不利于大豆播种，近期油籽天气升水增加从成本端利多菜粕价格。加拿大进口乌克兰菜籽也从侧面验证了加拿大菜籽紧张程度。国内菜籽榨利周三仍亏损742元/吨，油厂前期洗船现象增加导致后续菜籽进口大幅减少，菜籽后期供给预计偏紧。菜粕方面短期由于水产养殖处于启动阶段，出现阶段性供过于求，但是水产养殖利润较好，水产养殖将逐步步入旺季。生猪养殖长线恢复趋势未变，后期菜粕需求将继续改善。短期前期高点3050-2150附近或有压力，长期来看，期价有望创出新高。
【重要资讯】
世界头号油菜籽生产国加拿大首次向乌克兰进口油菜籽，因其国内供应紧张，且价格较高。今年加拿大油菜籽供需吃紧，因为产量下滑，出口增加。美国农业部海外农业局发布的报告显示，2020/21年度（8月到次年7月）加拿大油菜籽期末库存预计为70万吨，远远低于上年的240万吨。供应紧张已经造成加拿大国内油菜籽价格涨至730美元/吨，比上年同期上涨70%。乌克兰新季油菜籽预售价格预计为每吨570-580美元，FOB价，比加拿大国内价格便宜150到160美元/吨。由于下个年度初期油菜籽供应可能依然偏低，可能支持加拿大从乌克兰采购更多油菜籽。21/22年度乌克兰可供出口油菜籽230万吨。
【交易策略】
建议菜粕多单继续持有，观察菜粕在3050-3150压力位附近表现。豆菜粕价差空单续持。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘继续偏强波动，涨幅0.74%；CBOT玉米受天气扰动，继续走高，周三上涨2.32%
现货市场：国内地区玉米价格大多稳，个别继续涨，全国玉米均价为2812元/吨，较周二上涨7元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2780-3020元/吨，个别较周二上涨10-20元/吨，辽宁锦州港口收购20年新粮价格2760-2800元/吨（容重690-720以上，水分14.5%以内，生霉2，热损1，不完善粒8，杂质1），较周二持平，辽宁鲅鱼圈港口玉米2790-2820元/吨（容重690-720以上，水分15%以内，生霉2%，热损1%，杂质1%），较周二上涨10元/吨。广东港口二等玉米价格上调至2860-2880元/吨，较周二上涨20元/吨。
【重要资讯】
美国农业部周二发布报告称，私人出口商报告对墨西哥售出114,300吨玉米，在始于9月1日的2020/21年度交货；
海关总署发布的数据显示，3月份中国玉米进口量1931160.27吨，环比2月1781013.29吨，增加150146.98吨，增幅8.43%，较20年3月318481.794吨，增加1612678.48吨，同比增幅506.36%，其中从美国采购玉米最多1081496.714吨，占总进口量的56%；累计进口量：1-3月份中国玉米进口量为6726743.62吨，同比增幅在437.81%。
【交易策略】
市场粮源供应主体向贸易商转移，收购成本以及进口成本为期价提供下方支撑，不过其他谷物替代以及工业消费疲弱对其的压力也仍然存在，整体维持高位区间判断，操作建议关注低位做多机会，参考区间2600-2650。

淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力09合约夜盘跟随玉米震荡走强，涨幅0.61%；
现货市场：国内玉米淀粉价格整体稳定，仅个别下跌。山东地区玉米淀粉市场部分报价在3450-3490元/吨，较周二持平，河北地区玉米淀粉市场部分报价在3450-3470元/吨，较周二持平，东北地区玉米淀粉报价在3300-3500元/吨，个别较周二跌30元/吨，安徽地区玉米淀粉报价在3460-3470元/吨，较周二持平，实际成交根据订单商议。目前淀粉全国均价在3520元/吨，较周二3520持平，再较去年同期2435涨1085元/吨，涨幅在44.56%。
【重要资讯】
据天下粮仓对国内主要港口木薯淀粉的库存最新调查显示：截止4月21日（第16周），主要港口木薯淀粉库存总量为19.80万吨，较上周减少2.05万吨，降幅幅在9.38%。
据天下粮仓网调查82家玉米淀粉加工企业，截止4月20周（第16周），玉米淀粉企业淀粉库存总量达89.65万吨，较上周90.77万吨减少1.12万吨，降幅为1.23%，较去年同期83.03万吨增加6.62万吨，增幅为7.97%。
【交易策略】
原料玉米价格高位区间波动，下游需求一般与高基差的影响下，09合约整体维持高位区间波动，操作建议关注低位做多机会，参考区间3100-3150。

橡胶     【前日复盘】
期货市场：21日沪胶震荡整理，成交继续萎缩。主力RU2109合约报收13910元，上涨120元或0.87%。21日夜盘沪胶放量上行，主力合约突破14000元关口，涨幅1.41%。通胀预期叠加青岛库存下降对胶价利多。日胶主力合约微跌0.56%，收盘于231.9日元；新加坡TSR30-6月合约略降0.3%收于164.3美分。
现货橡胶市场：4月20日上海地区19年产国营全乳胶（宝岛）价格13150元，较上日上涨50元（隆众资讯）
现货轮胎市场动态：随着渠道商及终端补货节奏进一步放缓，工厂成品库存压力将逐步攀升，对后期开工形成利空。国内替换市场社会库存充足，部分高库存代理商陆续抛售年前库存胎，价格倒挂现象尤为明显，渠道间拿货稍有松动，但因终端走货缓慢，需求疲软态势下，多数渠道商拿货适度，消化库存为主。（隆众资讯）
【重要资讯】
据乘联会统计，4月份前两周日均销量为3.5万辆，较2019年基本持平。目前经济环境相对稳定向好，居民消费热情没有受到太大的不利影响。但目前主力企业表现不强，二、三线企业表现分化，带来一定增长压力。
【交易策略】
天胶供需形势仍不乐观，整体偏空的局面没有改变，商品通胀预期对胶价的影响可能有限，沪胶主力合约突破14000元，上游企业可考虑分批进行卖出保值。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

白糖     【期货市场】昨夜郑糖主力合约 SR2109低开震荡上行，最终以 0.13%的涨幅收于 5474 元/吨。隔夜外盘高开运行，原糖主力合约以0.54%的涨幅收于16.81美分/磅。
【重要资讯】印度联合食品部近日表示，20/21 榨季印度糖企已 经为 600 万吨食糖出口目标逾 83%签订合约。(沐甜科技)
【交易策略】近期因南巴西旱情及欧洲冻害加剧全球食糖贸易 流偏紧预期，宏观因素进一步助推原糖上涨，但巴西和印度食糖加快 出口节奏或从上方压制糖价。郑糖此轮上涨主要受外盘提振，近期加工糖厂迎来集中停工检修期，同时原糖及海运费价格上涨导致进口 利润倒挂或导致二季度进口需求后延，为国产糖库存消化打开宝贵 的窗口期，但就国内目前基本面而言仍然较弱，盘面仍然以宽幅震荡看待，操作上 09 合约短线建议波段操作为主，关注5500元/吨压力， 长线思路可沿(5200，5300)一线布局多单。

棉花、棉纱【行情复盘】
2021年4月21日，郑棉主力合约跌0.13%，报15395 ；棉纱主力合约跌0.00%，报22840.
棉花棉纱夜盘维持震荡，美棉短期出现反弹，单日涨超1%，报86.15，总体偏弱。棉花需求疲弱制约走势，短期棉花上行动力不足，料将维持震荡偏弱走势。
【重要资讯】
昨国内棉花现货上涨50元/吨左右。期货上涨，点价批量成交。棉价震荡企稳，市场信心略增，部分库存较低的纺企开始零星挂单补库，市场采购继续刚需为主。（棉花信息网）
昨外棉贸易商报价稳定，近期虽询价好转，但成交持续清淡。本年度印度较高等级储备棉人民币资源报15500-15800，但因市场持续波动，加之纺企原料库存较充裕，整体成交不乐观。（棉花信息网）
据USDA，截至18日本年度全美植棉进度11%，同比持平，较近5年平均领先2百分点。其中得州16%，同比持平略慢，较近5年领先3%。（棉花信息网）
【交易策略】
期货：整体来看，棉花中长期维持震荡上行走势。09合约15000附近仍然值得买入持有，棉纱09合约22000附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持21%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15000以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）。

纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆主力隔夜盘下跌1.03%，收于7142元/吨。
现货市场：日内进口针叶浆横盘整理，市场到货不多，下游需求偏弱，采购积极性不高。市场含税自提参考报价：银星7200元/吨，凯利普7250元/吨，虹鱼报7250元/吨。阔叶主流含税报价参考5700元/吨左右。（卓创资讯）
成品纸现货：双胶纸市场重心下移。规模纸厂正常开工，中小纸厂价格区间调整，广东地区70g天阳双胶纸出货含税参考价6500元/吨，铜版纸纸企价格相对坚挺，停机、转产现象仍存。经销商成交偏淡，库存压力仍存，下游印厂仍维持刚需补库，需求利好不足。（卓创资讯）
废纸：河北保定鼎泰纸业，上调30元/吨。河北邢台柏乡县宝石纸业，上调50元/吨。广东湛江吉城纸业，上调50元/吨。广东汕头平安纸业，废纸价格调整。（废纸之家）
【重要资讯】
天津港纸浆库存较上周变化不大，广东高栏港纸浆库存较上周下降7.8%，近期出货速度窄幅下降，常熟港纸浆库存较上周增加4.8%，货源中仍以阔叶浆居多。（卓创资讯）
2020年的报纸印刷总量为397.66亿对开印张，2019年的报纸印刷总量为456.67亿对开张，环比下降12.92%。（印刷杂志）
【交易策略】
国内外新闻纸厂价格提涨，但4月以来成品纸在国内涨价落实的难度增加，目前除白卡纸外，中小纸厂生产仍处于低利润状态，木浆盘面波动较大，但对近两周现货市场成交影响不大，下游按需采购。一季度国内木浆进口量同比增加，结合年初以来发货，预计二季度到货压力低于一季度，国内需求稳定，成品纸产量同比偏高，在此之下后续针叶浆总体供应将维持偏紧状态。但成品纸若不能顺利提涨，则下游低利润将限制木浆上行空间，纸厂在低成本原料库存消化后，将会进一步考验终端需求及成本传导能力。因此在5月合约交割前，盘面维持震荡走势，短期持续调整后，在6800-7000元区间内可逢低多配。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

生猪     【期货市场】4 月 21 日(星期三)，LH2109 继续横盘整理，小幅 下跌 0.22%收于 27170 元/吨，申万农林牧渔指数下跌-0.33 %。当日成 交量 1761 手(6 )，持仓量 10797 手( 98)。其中多单持仓 7140 手 (+70)，空单持仓 7757 手(+162)，净空持仓617 手(+92)。
【现货市场】4 月 21 日，全国外三元生猪出栏均价 23.57 元/公 斤，较昨日下跌-0.17%，较前一周下跌-0.63%;15 公斤外三元仔猪价格 92.84 元/公斤，较前一日下跌-1.94%，较前一周下跌-5.14%。
黑龙江:标猪 11，大猪 10.2;
辽宁:标猪 11.2-11.5，大猪 11;
山东:标猪 12;6 点停计划。
河南:驻马店标猪 12-12.2，大猪 11.5-11.6;收购减少。河南:南阳:220-270 斤标猪 11.8，大猪10.6;
湖北:标猪 11.8，大猪 11.1-11.2;大猪销售进程在 30-40%之间。山西:250 斤标猪 11.5，340 斤大猪 10.8-11.3;
湖北:标猪 12，大猪-1; 湖南标猪:12.2-12.5，大猪-1;(青松农牧)
部分养殖户继续挺价惜售，加之二次育肥操作增多，屠企标猪收购相对困难。北方有养殖户在猪价上涨后出栏积极性略有增加，而终端消费需求跟涨乏力，屠企白条订单减量，屠宰企业压价意向增加，东北局地猪价有冲高回落现象。南方因屠企和二次育肥养殖户抢购标猪，标猪供应仍旧偏紧，对猪价暂有支撑。
【交易策略】从盘面上来看，期货波动相对于现货来说要小得 多，且维持一个比较高的升水，整体市场对远期价格还是相对比较乐观，但是在现货行情启动前盘面将较长时间陷入窄幅区间震荡的局面，短线可以尝试(26500，28000)波段操作，从长线来看，期货成交量和持仓量均具备较大潜力，现货目前底部已经相对明确，后期等 待大猪存栏见底，盘面验证现货偏紧逻辑。此外，近期南方正式进入雨季，猪场疫情防控情况值得高度关注。

苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约周三小幅上涨，涨幅1.34%；
山东栖霞现货价格：杨础镇晚熟富士，近期成交尚可，尤其是低价货成交尚可，中等质量货源出货速度一般，近日80#以上一二级果农货1.8-2.2元/斤，以质论价，个别质量较好的货源要价在2.5元/斤上下，但是基本无交易；
陕西渭南现货价格：白水县近期冷库苹果成交价格混乱，目前果农货75#起步主流2.0-2.5元/斤，客商货主流成交2.5-2.7元/斤，下捡1.2-1.3元/斤。
【重要资讯】
2021年3月鲜苹果出口较上月小幅增长，低于去年3月出口量。本月出口量约为6.87万吨，环比增加5.57%，同比减少25.32%。
2021年3月鲜苹果进口量环比增加比较多，但是同比减少较明显。本月进口量约为0.33万吨，环比增加187.02%，同比减少31.48%。
【交易策略】
苹果10合约来看，天气干扰对其影响仍然存在，不过当前看不到明显的助推力，交割标准放宽以及增产周期对其的影响仍在，对10合约仍然维持反弹做空思路，参考区间6300-6500。

鸡蛋     【日内行情】
期货市场：鸡蛋主力09合约高开收星，日内跌0.2%。
现货鸡蛋市场：全国主产区鸡蛋价格上涨，21日主产区鸡蛋价格4.07元/斤，较昨日涨0.06元/斤，主销区平均价格在4.21元/斤，较昨日涨0.02元/。目前养殖单位惜售盼涨，市场普遍认为五一期间蛋价上涨，纷纷增加囤货推涨短期价格，节前蛋价料维持坚挺，现货市场仍有0.1-0.2元/斤上涨空间。但终端需求并未显著放量，电商低价货源仍有压制，且电商平台冲击下，整体库存实质得到消耗还是仅表现为库存的转移有待考证。4-6月鸡蛋市场淘汰量仍将大于新开产量，当前老鸡淘汰日龄在461天左右，可淘汰量对应2019年11-12月份补栏鸡苗，数量较高利多远期，但市场仍有延淘情绪，且市场空栏率接近10%高位水平，在现货涨价及看好未来市场背景下补栏积极性有望提升，也将限制远期走升空间。
【重要资讯】
鸡蛋产能：2021年3月份在产蛋鸡存栏量环比减0.47%，同比跌10.19%。
疫情：4月12日，农业农村部接到中国动物疫病预防控制中心报告，经国家禽流感参考实验室确诊，沈阳市和平区长白街长白岛森林公园发生野禽H5N6亚型高致病性禽流感疫情。疫点内共有野禽291只，发病死亡11只。
【交易策略】
期货市场整体表现近强远弱，06合约对应南方梅雨季不利于储存，若短期拉涨至4600元/500kg以上可能存在高估，远期08、09其合约对应供应压力释放与需求复苏的提振，09合约支撑4500元/500kg，高位追涨需谨慎，等待回调参与反弹为主。

 

 

 

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