上周表现回顾

01指数表现

有色金属指数（000819）上周回调1.60%，同期上证综指下跌0.70%。拉长时间来看，近一年涨幅52.83%，比上证综指高出31.32%。

02各子板块表现

上周因出口向好等原因,铜、铝等工业金属表现相对稳健,相应子板块表现较好。

最新动态

供给端：智利封国影响仍在持续

工业金属方面，智利为控制疫情传播关闭边境一个月的影响仍在持续，秘鲁也在复活节实施全国封锁,市场普遍担心封国导致铜矿供应紧张, LME铜周涨1.41%。内蒙古“双控”导致区内电解铝厂检修或减产计划及已减产的涉及年产能约31万吨，预计4月内蒙减产延续。

新能源金属方面，锂精矿紧缺仍未缓解，价格延续加速上行。根据SMM调研，智利封国当前对碳酸锂出口量影响有限，但未来不排除部分船期延迟导致供给减少的可能。

需求端：经济复苏强劲叠加新能源车需求旺盛

工业金属方面，近期全球经济数据陆续公布，主要指标表现强劲，市场乐观情绪升温，美元指数持续下跌，利好工业金属。美国、西欧主要国家制造业PMI不断抬升，未来海外的经济复苏或为工业金属继续上涨动力，后续关注海外消费复苏力度。建筑型材版块表现明显好转，推动国内电解铝社会去库存。

新能源金属方面，3月新能源汽车市场旺盛，磷酸铁锂电池销量领跑。欧洲新能源汽车需求景气度提升，氢氧化锂有望加速上涨。3月欧洲主要国家新能源汽车销量同比环比皆实现高增长，带动海外高镍厂商采购积极性提升，未来随着欧洲经济开放及疫苗接种率上升，需求景气度将持续提高。

基金经理说

崔蕾|南方有色金属基金经理

上周有色板块表现弱于大盘，工业金属板块相对强势。我们认为目前市场仍然处于一个“磨底调整期”。工业金属板块诸如铜铝，在碳中和趋势以及1Q21价格高位导致业绩较好的背景下，有所上涨。考虑智利封国进口供给偏紧、同时市场需求仍然较强，二季度锂价或有支撑，行业表现较为乐观。

中国房地产开发投资、电网基本建设投资同比上涨，预期汽车、房地产和电力行业的铜需求保持强劲。商品价格方面，内盘SHFE期铜涨至68540元/吨，主要是由于出口端对铜等基本金属的拉动效果，后续还可继续关注碳中和政策的板块机遇。

新能源汽车需求景气度提升，3月新能车产销同比及环比大增，在新能源汽车主要品种中，纯电动汽车和插电式混合动力汽车产销环比和同比均呈快速增长；动力电池销量同比大增，磷酸铁锂电池销量占比过半。终端需求旺盛持续利好能源金属。

数据来源：Wind，上证综指000001.SH，有色金属指数000819，统计区间2020.4.12-2021.4.16。最新动态截至2021.4.16。

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