今日盘面解读

  今日文华商品指数增仓9.9万手，上涨0.13%报182.52点，4月累计上涨3.77%。周一文华商品指数高开低走之后震荡走升，早盘跳水之后增仓强势拉涨，持续震荡在日内均线上方，翻红收盘。上涨步伐出现放缓，但仍旧是5连阳的走势，工业品表现强于农产品(000061,股吧)，后者是震荡微跌0.08%。此前连续上涨之后商品表现分化，有色和饲料板块领涨，贵金属也是持续走高。从趋势性表现来看，煤炭板块上涨强劲、建材虽然微跌但还是处在依托短周期均线的强势上涨节奏中。化工、油脂反弹走升延续，然商品突破近期震荡平台走升，重心上移。钢铁板块上涨波折存在，但也是趋势性上行格局没有改变。铁合金低位回升的强势也是不低，关注指数在180企稳机会，多单持有。原油板块的震荡上涨打开，关注回踩支撑低吸机会。总体来看，目前商品大类板块上涨为主，多关注期货、期权的买多策略，但品种间差异犹存，弱势品种的抄底还是控制好止损，大环境上行也是不能形成普涨。

  资金方面

  今日文华商品指数沉淀资金2428.25（+24.89）亿元，其中：工业品流入20.91亿元，农产品流入3.98亿元，贵金属流出0.44万元，化工流入6.23亿元，有色流入15.67亿元。苹果增仓5.4万手收阴，菜粕增仓5万手续涨；白银减仓2.2万手盘整收阴，锰硅减仓1.6万手收红。

  领涨品种：纯碱（+3.80%）、郑煤（+3.52%）、EB（+3.05%），

  领跌品种：苹果（-3.64%）、 PP（-1.46%）、大豆（-1.34%）。

  商品解析

  【黑色板块】

  19日下午昌黎地区部分钢厂普方坯出厂稳，报价4960，现金含税

  螺纹&热卷（2110）： 高位博弈延续

  螺纹钢今日震荡运行在5143元下方，早盘跳水之后增仓在5058元企稳，拉升至日内高位区间之后，再度减仓下挫，午后基本上震荡运行在5100元下方。高位连续滞涨，钢坯价格在跳涨20元之后近日稳定在4960元，随着唐山钢坯外调进入，市场在权衡短期供需平衡，同时抑制住了螺纹的进一步走高，高位波动下，关注5000附近支撑，高位拉升未能突破之前，低吸相对稳妥，上升趋势性支撑有效。

  热卷增仓冲高5455元之后，早盘快速跳水近80元之后强势反弹也是未能继续保持住强势，减仓震荡继续下挫之后，午后走软迹象更加明显，跌至5370元的位置，高位波动加大，是我们一直在强调的，高位平台没有一蹴而就的突破，多单波段操作是比较好的选择，支撑参考5300附近，上升趋势性有效的情况下，大方向上面，维持看涨思路，高位不能快速突破的情况下，注意减持，或高抛低吸的短线操作。

  不锈钢6月早盘跌至13770元之后回升，减仓企稳回到夜盘震荡区间内，但进一步上行的动力不佳，还是在14000附近有阻力，关注13700-13800支撑，这个未能跌破之前，不建议大幅去杀跌介入，关注在14000附近争夺，企稳的话，则可关注试多机会，控制好止损。沪镍在12万关口守住，下跌压力没有进一步升级，按照震荡思路对待。

  铁矿石（2109）： 继续冲击压力

  铁矿石减仓在1040元企稳震荡走高，早盘增仓快速拉升至1080元之后震荡运行，增仓博弈之下，午后出现走团，跌至1060元附近。在反弹企稳之后的强势运行延续的情况下，看涨思路延续，重点是关注1080附近的去年12月份高点争夺，进一步突破跟涨介入，支撑关注1030附近。期权策略继续是牛市价差去参与。

  焦炭&焦煤&郑煤（2105、2109）：双焦调整，郑煤新高

  双焦今日均是是冲高回落的走势，钢材价格的滞涨给其带来上行抑制，不过在趋势性上行走势延续的情况下，依托短周期均线的低吸延续，多单之上也是建议继续持有。焦炭9月关注在2500-2515附近支撑，5月关注2500一线突破情况，现货贴水，压力还是需要现货表现。焦煤5月在1700附近突破企稳未果，关注在1620-1630附近支撑，9月在关注在1700-1720附近支撑，新高之后的涨势可期。

  郑煤今日涨势再度扩大，5月合约已经是六连阳的走势，次轮调整之后低位拉涨122元，逼近800元的位置，在趋势性拉升的情况下，期现货共振，支撑参考765-770附近。7月和9月在周五收阴之后，今日涨势再度出现提速，多单持有的情况下，支撑分别参考740、710附近。期权继续是牛市价差参与为主，buy call 策略注意低位跟进。

  玻璃&纯碱（2109）： 玻璃新高，纯碱补涨修复套利

  玻璃在高位上行放缓，下探2200之后企稳，最高升至2247元的新高位置。纯碱则出现了明显的低位补涨行情，这也是我们在强调的抄底策略，充裕还是有所斩获，企稳1896元之后，攀升至1981元的高位，成功突破了1910-1920的近期阻力争夺，支撑关注此位置，上方则关注1820附近争夺，进一步企稳则玻璃带动下冲击前高也不是不可能。套利关注FG-SA的价差缩小交易。

  【农产品】

  豆粕&菜粕（2109）

  豆粕今日增仓的情况下出现了稳健走升的行情，建议投资者保持偏多的思路，期价报收3连阳有望展开加速上涨的行情，接下来关注下3545附近的平台压力位能否顺利突破，同时关注外盘美豆能否带动国内豆粕走出共振的上涨行情。

  菜粕今日大幅增仓的情况下出现了强势反弹的行情，期价收盘站上均线之后开始尝试突破趋势线的压力位，上周突破失败回调迹象明显，调整之后能否蓄势突破是关键。布局好条件单，捕捉突破做多的机会。

  豆油&棕榈油&郑油（2109）

  豆油今日增仓的情况下出现了震荡的行情，期价目前的走势与4月初的走势趋同，那么期价反弹之后报收上影线，那么反弹的高点没有突破4月7日的高点。建议投资者关注调整之后的方向选择，没有突破之前不建议追涨。

  棕榈油今日缩量的情况下出现了高位调整的行情，期价在盘中创出近期新高的情况下没有延续强势拉升的行情，也可以看出资金没有主动介入的迹象，关注调整之后期价的方向选择，继续走升多单续持，一但回调多单随时做好止盈的准备。

  郑油今日减仓的情况下处于震荡走升的行情，期价目前依托均线以及趋势线的支撑反弹，建议投资者不追涨，低吸试多策略为主。

  玉米（2109）

  玉米今日增仓的情况下延续强势上涨的行情，期价盘中突破了60日均线的压力位，目前来看期价已经报收5连阳，重心上移的迹象比较明显，那么期价也站稳2695附近的平台支撑，建议投资者积极参与多单，后市还有走升的空间。

  白糖（2109）

  白糖今日增仓的情况下保持连续反弹的行情，期价盘中突破60日均线的重要压力位之后继续走升，盘中建议客户轻仓介入多单，那么报收3连阳的同时，期价创出近期新高。建议投资者保持偏多的思路，继续依托均线的支撑布局多单。

  【能源化工】

  郑醇（2109）

  郑醇今日增仓的情况下延续强势的反弹形态，虽然期价没有连续报收阳线，但是重心依旧在上移的阶段，期价盘中创出近期新高，那么有低位多单的投资者建议继续持有，目前反弹行情还没有结束，但是没有持仓的投资者追涨的话注意要控制仓位。

  PTA（2109）

  PTA今日增仓的情况下延续偏强运行的节奏，期价盘中回踩5日均线的支撑确认有效开始反弹，那么目前的日线来看重心的上移迹象比较明显，建议投资者保持偏多思路，依托均线的支撑日内积极参与多单行情。

  燃油（2109）

  燃油今日增仓的情况下延续偏强运行的行情，但是上涨的幅度有所放缓。国际原油也出现了高位横盘调整的态势，所以国内的燃油目前依旧处于很强的节奏中。那么有低位多单的续持，追涨需谨慎，一但国际原油回调，那么燃油不排除短期有也跟随调整的行情出现。

  【有色板块】

  沪铜（2106）

  沪铜今日增仓的情况下延续强势上涨的行情，期价在上周四突破摆脱震荡区间之后完成突破行情之后，期价持续走升，目前来看期价有可能奔着前期高点70790的高点上涨，建议投资者保持偏多思路，依托均线的支撑积极参与多单。

  市场消息

  据中国网，国资委新闻发言人彭华岗今日在发布会上表示，将指导中央企业认真编制实施绿色发展规划，把绿色低碳发展的理念真正融入到企业生产经营的全过程，加快实现转型升级，在实现碳达峰、碳中和目标上贡献国资央企的力量。加快推进绿色低碳技术攻关和应用，瞄准世界先进水平，加强低碳、零碳、负碳重大科技攻关。国资委将积极履行职责，配合相关部门抓紧研究制定相关规划方案和配套政策，专门研究制定中央企业落实国家碳达峰、碳中和部署要求的实施意见。

  据钢银统计，截4月19日，本周钢铁总库存量：1248.02万吨，环比减少51.85万吨（-3.99%）。

  建筑钢材：库存总量827.85万吨，环比下降46.49万吨（-5.32%）。

  热卷：库存总量234.95万吨，环比下降5.76万吨（-2.39%）。

  中厚板：库存总量74.52万吨，环比下降0.3万吨（-0.4%）。

  冷轧涂镀：库存总量110.7万吨，环比增加0.7万吨（+0.64%）。

  海关总署最新数据显示，2021年3月，我国出口煤及褐煤16万吨，同比下降73.9%；1-3月累计出口77万吨，同比下降30.9%。

  3月，我国出口焦炭及半焦炭62万吨，同比增长90.1%；1-3月累计出口131万吨，同比增长91.6%。

  3月，我国进口煤及褐煤2733万吨，同比下降1.8%；1-3月累计出口6846万吨，同比下降28.5%。

  美国农业部参赞报告显示，2021/22年度巴西农户将把大豆播种面积提高到4000万公顷，高于2020/21年度的3850万公顷。参赞预计2021/22年度巴西大豆产量将达到1.41亿吨，高于本年度的1.34亿吨。参赞指出，根据目前的市场状况以及趋势——包括需求旺盛、价格高企以及汇率良好，大豆播种面积预期增加。所有这些利好因素将持续到2021/22年度。本年度大豆出口量预计达到创纪录的8500万吨，2021/22年度的出口量将增至8700万吨。

  巴西南里奥格兰德州农业厅Emater周四称，尽管和上年相比仍有很大的延误，但过去一周该州2020/21年度大豆作物收割取得了显著进展，已完成种植面积的54%，预计该州的大豆作物将巩固“优异的收割成果”。该组织表示，当周大豆收割进程加快15%。在2019/20年同期，收割工作已完成81%，此期间的五年均值为73%。Emater预计，本年度大豆收成将达到创纪录的2020万吨，因此应会取代帕拉纳州，重新夺回该国仅次于马托格罗索州的第二大生产州的地位。该州的技术人员表示:“气候条件使本周的收割工作再度提升...得益于气候和旱期的灌溉，作物收成非常好。”该国主要谷物生产国的技术人员说:“气候条件使收成又能提高一周。该作物的收成非常好，这得益于气候和干旱季节的灌溉可能性。”

  布宜诺斯艾利斯谷物交易所：截至4月15日，阿根廷大豆作物状况评级为差劣30%（上周为32%，去年为22%），一般61%（上周为59%，去年为54%），优良9%（上周为9%，去年为24%）。土壤水分12%处于短缺到极度短缺（上周为22%，去年为13%），87%处于有益到适宜（上周为78%，去年为87%）。截至4月15日，阿根廷大豆成熟率为71.4%（去年为77.8%，去年均值79.2%），收割率为7.2%（去年为37.8%，五年均值28.8%）。

  中国3月未锻轧铝及铝材进口量为206556吨，同比大增70.9%；1-3月份未锻轧铝及铝材进口总量为661517吨，同比大增118.8%。3月份铝矿砂及其精矿进口量为1011万吨，同比增长0.8；1-3月份铝矿砂及其精矿进口量为2717万吨，同比减少4.3%。（海关总署）

  中国3月份未锻轧铜及铜材出口为71,182吨，同比减少23.9%。1-3月份未锻轧铜及铜材出口为214,051吨，同比减少3.9%。中国3月份未锻轧铜及铜材进口量为552,317吨，同比增25.2%。1-3月份未锻轧铜及铜材进口量为1,435,971吨，同比增11.7%。（海关总署）

  中国3月份未锻轧铝及铝材出口量为443,484吨，同比减少14.5%。1-3月份未锻轧铝及铝材出口量为1,285,526吨，同比增8.3%。（海关总署）

  【风险揭示】

  娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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