4月19日零点过后，“千亿顶流”张坤管理的多只基金一季报悄然披露。截至3月底，张坤管理的基金规模合计已超过1300亿元，仅易方达蓝筹精选单只基金规模已高达880亿元，这在公募基金行业历史上颇为罕见。在震荡的一季度行情中，这位公募一哥又是如何调仓的？

此外，萧楠、冯波等基金经理的一季度投资情况也出炉。

张坤-易方达中小盘(110011)：减持高端白酒股，增配计算机、医药板块

张坤是公募历史上首位管理规模破千亿的主动权益类基金经理，截至3月底，他的管理规模已增至1331亿元，从单只基金来看，易方达蓝筹精选规模更是超过了880亿元，相当于一家中型基金公司的权益基金管理规模。值得注意的是，其管理的易方达中小盘一季度规模较去年年底减少了86亿元。从申赎情况来看，一季度遭净赎回3.96亿份，规模的大幅减少，或主要与张坤大手笔分红有关。如若不分红，张坤的管理规模将更大。

此外，张坤的打法更加均衡。以易方达中小盘为例，从行业配置情况来看，一季度他增加了计算机、医药等行业的配置。截至一季度末，基金前十大重仓股分别为美年健康(002044,股吧)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519,股吧)、华兰生物(002007,股吧)、百润股份(002568,股吧)、通策医疗(600763,股吧)、恒生电子(600570,股吧)、苏泊尔(002032,股吧)、中炬高新(600872,股吧)、天坛生物(600161,股吧)。其中，华兰生物、百润股份、恒生电子、中炬高新是新进前十大重仓股。

张坤对持仓结构进行了调整：

一是加码此前的隐形重仓股，具体来看，去年年底，百润股份、恒生电子、中炬高新占基金净值比例均超过1.5%，分列第16大、18大、14大重仓股，一季度分别加仓720万股、1370万股和1500万股。

二是加码血制品行业。此前华兰生物连续多个季度成为易方达中小盘前十大重仓股，从去年三季度开始，华兰生物退出前十大重仓股，截至去年年底，张坤只持有100万股，持股市值占基金资产净值比例为0.11%。今年一季度，张坤选择重新加仓4700万股华兰生物，并加仓另一血制品企业天坛生物1200万股。

三是减仓白酒股，一季度减仓五粮液258万股，减仓贵州茅台(600519)60万股。值得注意的是，此前水井坊(600779,股吧)披露公告显示，截至3月29日，今年易方达中小盘减仓水井坊1100万股。

此外，张坤也在基金季报中表示，降低了交运、汽车等行业的配置，这从前十大重仓股的变动中也可以看出来，上海机场(600009,股吧)、宇通客车(600066,股吧)退出了基金前十大重仓股。

冯波：配置消费、新能源

1月份引来近2400亿资金认购新基金的冯波，其投资策略极为受到关注。

易方达行业领先一季度仓位相对稳定。行业配置上，以消费、新能源、家电、电子、银行等为主。个股方面，积极进行结构调整，减持了部分估值水平较高的公司，同时在市场大幅回调时，增加了竞争力和确定性强、增长稳定、估值合理的个股比例。

冯波所管理的易方达竞争优势企业的前五大重仓股为美的集团、腾讯控股、隆基股份(601012,股吧)、美团-W、泸州老窖(000568,股吧)。

萧楠-易方达消费行业：增配养殖、免税、汽车零部件等板块

截至3月底，另一位明星基金经理萧楠管理的易方达消费行业基金的规模为318.65亿元。从股票仓位来看，变化不大。去年年底。 权益投资占基金总资产比例为87.31%，到了3月底，提高到89.30%。从基金前十大重仓股来看，和去年年底相比，变化也不大，牧原股份(002714,股吧)是新进前十大重仓股，青岛啤酒(600600,股吧)则退出前十大重仓股。

萧楠表示，一季度基金加强了对养殖、免税、汽车零部件等板块的配置，并相应在食品饮料、家电等板块中调整了个股结构。

展望后市，萧楠坦言，市场相对的高估值需要业绩增长来消化， 但不会因此就配置短期便宜而长期缺乏竞争力的企业。

每日经济新闻综合中国基金报、上海证券报

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