已经过去的2020年，或许是史学家都难以描述的一年，因为我们见证了太多的“极不平凡”和太多的“史无前例”。2020年“黑天鹅”事件频发，但受新冠肺炎疫情的影响，市场环境越来越不确定，谁又能说2021年这个“天鹅”不会更黑更肥呢？面对市场波动加剧的风险，要求我们具有更加强烈的风险控制意识和提高风险控制的能力。
在期货市场里，都说风控员最清楚投资者是如何赚钱和亏钱的，其实亏钱的投资者都很相似：没有风险意识，没有风险应对措施。举个例子，笔者在与公司的风控员交流时发现，同样是高风险客户，对于2020年极端行情的应对处理却截然不同。当风控员告知客户风险情况和预案后，有些客户会选择集合竞价平仓出局，有些客户却很容易在交易时因犹豫而错失机会，最后的结果是参与集合竞价的客户及时止损了，没参与集合竞价的客户形成了巨额亏损。这样看来，投资者有没有风险意识，有没有风控应对措施，带来的交易结果可能有天壤之别。
随着期货品种日渐增多，参与期货市场的投资者也越来越多。因个人投资者不熟悉交易规则被动进入交割月，在流动性不足的情况下，持续亏损的例子比比皆是。2020年市场上就有多家期货公司的客户遇到这样的情况、客户不是扛一两个板，而是被动扛了四五个板。所以说，进一步做好投资者教育工作、让客户熟悉基本交易规则、懂得严格有效的风控非常重要。
当然，在这个市场上也有很多赚钱的案例。我们可以看到，有更多投资者开始利用衍生品做风险对冲或增强收益。比如，场内期权的参与度越来越高，同时参与场外期权的投资者也越来越多。投资者做期权买方，花极少的权利金在短时间内获得盈利，面临的风险是非常有限的，最大的风险不过是损失掉本就不多的权利金，加之投资者交易之前也是基于自己对该品种后续价格走势的预判，一旦走势与预判不对，投资者能立即采取措施。不仅是期权买方，期权卖方也能通过合理的风控措施获得稳健收益，但这仅限专业的机构投资者，个人投资者要谨慎操作。这些专业的机构投资者专做期权卖方，虽然单笔收益较小，但积少成多，收益曲线会非常漂亮。
与此同时，为防范期权卖方可能遇到的极端行情，他们的风险应对预案也做得非常完备，通过与做市商进行交易，或者通过期货头寸来对冲风险，抑或是通过其他相近的期权合约进行风险对冲。这些风控措施和强烈的风险意识都是值得学习和借鉴的。
回顾期货市场30多年的发展历程，前20年仅有经纪业务，而近10年行业不断创新发展，投资咨询（2011年）、风险管理（2013年）、基金代销（2013年）、资产管理（2014年）、金融期权（2015年）及商品期权（2017年）陆续推出，期货市场服务实体经济能力不断提高。
2020年，上市企业参与期货市场较之前增长45%，其中首次参与期货市场的增长率高达75%。我们迎来了期货市场跨越式发展的重大机遇，会有更多投资者了解期货、参与期货，这对期货公司的投资者教育工作提出了更高要求，也对投资者做好风控提出了更高要求。总之，期货行业是市场潜力巨大的行业，未来可期！
来源：期货实战排排网


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。