昨晚顺鑫农业出年报净利润大降但是今天细看了年报后发现平民酒王不简单

第一净利润下降但是营收不降忧中有喜

研究企业最重要的是看营收和净利润顺鑫农业营收保持增长但是净利润下降巨大这种一般情况就是利润隐藏但是顺鑫农业是地产亏损带来的

第二利润下降是地产亏损

顺鑫农业三大主业一是白酒二是养殖屠宰三是入股地产

地产子公司亏损5.3亿如果剔除这个亏损其实业绩是10亿左右这已经还是很不错的

所以这次下滑是意外的2021年将会没这个亏损业绩将会恢复

第三平民中的酒王不简单

顺鑫农业的白酒产品核心是牛栏山牛栏山牛到那种程度中国有卖白酒的地方就有卖牛栏山的这点营销实力也是我最佩服的

如果要拿数据说明两个数据一是100亿的营收按照10元一瓶算牛栏山一年卖10亿瓶大家记住这10亿瓶只要一瓶提价一元就是增加10亿的利润10元也就是买两三瓶饮料也就是两瓶啤酒的钱但是能买到牛栏山这种性价比高的白酒还是非常不错的

另外一个数据是69万千升也就是69万吨全国白酒产量740多万吨占比9.3%大家也许不知道这个一个什么概念2020年五粮液的主产区宜宾一个地区总产量才68万吨这就是知道牛栏山是多么牛了

第四养殖不是好生意但是很有底气

上图可以看出养殖营收46亿42亿是屠宰业务4亿是养殖业务其实这个板块没多少作用因为屠宰业务利润不高也就是2-3亿的利润水平但是大的看点在养殖业务

养猪业其实很难挣钱但是你看背后供应的单位就不是一般的单位和组织为这些单位供货就算亏钱也要干因为背后的价值是无价的

看完年报其实我最大的直觉就是顺鑫和其他企业不一样因为财务上可以操作的东西太多了所以对于这种企业看好白酒主业就行

顺鑫这次调整后面看着45元能不能支撑住然后看着60线下来后能不能突破后面我会重点关注因为经过两年多的调整未来的机会越来越大耐心等待一季度和半年报再看未来最大的看点就是稳住产能然后找机会提价全国产能最大的白酒企业价格又是任何白酒消费者可以接受的价格牛栏山作为平民酒王真不简单拭目以待

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