买基金的朋友，有什么样的问题，都可以来问老娘舅，比如说——

基金怎么高卖低买？

答：通常情况下，基金投资是一种长期投资行为，也由于基金交易费用高、申赎周期较长、日涨跌幅度相对有限，老娘舅不建议短期内高卖低买，用基金来套利赚钱。但放长时间来看，大家在熊市坚持定投，在牛市果断止盈，又何尝不是一种低买高卖？

具体到像ETF、LOF、分级基金这些场内基金产品，可以通过股票账户，根据价差进行套利。但这一般是专业投资人在操作。套利也有门槛，如果对市场不敏感、没有吃透套利原理，老娘舅不建议贸贸然进场，倒不如在当前的熊市选一只好基金，然后长期持有。

什么是价值投资？

答：价值投资是一个比较大的概念，简单来说，它是一种实业投资思维在股市上的应用，更看重企业的内在价值和发展空间，主张通过基本分析中的概念，例如高股息收益率、低市盈率和低股价/帐面比率，去寻找并投资于一些股价被低估了的股票。

什么是前复权和后复权？

答：在股票投资中，不复权因为有除权干扰，价格不连续，复权功能可以消除由于除权除息造成的价格、指标的走势畸变。

向前复权，就是保持现有价位不变，将以前的价格缩减，将除权前的K线向下平移，使图形吻合，保持股价走势的连续性。

向后复权，指保持先前的价格不变，而将以后的价格增加。

一般来说，比较历史价格时，以历史价格为基准时，就用后复权；要看现在的股价与历史价格的关系，且以现在的价格为基准时，就用前复权；如果只是观察现在的价格，不与历史价格相比较，用不复权也就可以了。

为什么说赚钱不能怕冒风险？

答：之所以有这个说法，是因为风险和收益是正相关的：风险越低，确定性越高的投资，比如国债、定期或者大额存单，其收益率就是垫底的，好处是你不用担心本金损失；相应的，风险越高，可能的收益率就会越高，从债券、股票、贵金属，到商品期货和金融期货，越往高处，你遭受本金损失的可能性就越大。但如若实力与运气兼具，几万元起家做到上亿身家的传奇也有可能出现。所以这句话应该这样说：想赚钱不能怕冒风险，但是要去承担风险，还得有相应的实力和运气加持。

最近债券一直跌，您看这个月的趋势还会起来吗？

答：从多家券商研报来看，美林时钟的指针正在指向滞涨。在滞涨的背景下，现金为王，中长期宜配置债券。与此同时，当前还有其它的大背景不可忽略：在降杠杆之外，政府从7月开始放量发债，导致流动性收缩。所以，配置债券可以，但不宜激进，更不要急于见功。

想问下指数有必要买增强的吗，振荡期收集低筹不好吗，反正牛市顶点大家都差不多？

答：会这么问，显然没有体会过指数增强型产品的超额收益率。你随便找一只普通沪深300指数基金，和老娘舅一直推荐的景顺长城沪深300增强，用网上的定投计算器算算看，从2016年1月定投2017年底。前者的收益率在24%上下，而后者的定投收益率却可以达到30.67%。换个时间段也可以试，试到你相信为止。

基金定投和一次性投的区别是怎么样的，我还是有点没搞清楚？

答：简单来说，一万块钱分成十个一千块，分在十个月买，就是定投。像这样分批规律的投入，不需要考虑择时问题，傻傻地买即可，更适合在震荡市投。把这一万块资金一次性全部买入，其后续有可能是上涨也有可能是亏损，需要你对行情有预判且预判不出大错，对择时能力要求高。对于大多数人来说，择时难度太大，一不小心就成了追涨杀跌。

分级基金，不定期份额折算是什么意思？向下折算对母基金持有者来说，是好还是坏？

答：分级基金折算分为定期折算和不定期折算。

定期折算是指分级基金按照约定的利率水平，在约定时间对分级A的持有者发放收益的过程，折算后基金净值重新归为1，净值高于1的部分按照当时母基金的净值转换为母基金份额派发给分级A的投资者，B类份额和净值不做调整。

不定期折算是根据基金净值来进行计算的，当母基金净值达到某个标准，一般是1.5，则触发上折，上折后将A/B份额净值重新归1，多余的部分分别转换为母基金的份额。下折是指当B份额净值达到一定标准时触发下折，一般是0.25，具体看基金合同。

基金下折将分级A和B的净值重新归为1，分级B的份额按照某个比例（在净值水平为0.25时比例为1/4）进行缩减，分级A中与B对应的份额保持不变，其他份额（在净值水平为0.25时比例为3/4）转换为母基金份额的过程。分级B下折对于母基金持有者影响并不是很大，但下折后基金规模会有相应的减少，跟踪效果或许会有所渐弱。

保险基金怎么样？

答：说到保险基金，我首先想到的是保险指数基金。目前保险指数基金主要跟踪中证800证券保险指数和中证方正富邦保险主题指数。两只指数均为中证公司编译。中证800证券保险指数包含45只成分股，以中证800指数成份股为样本空间，选择综合金融、保险行业的股票作为样本。中证方正富邦保险主题指数共有20只成分股，按照过去一年日均总市值由高到低排名选择前 20 只作为成份股；若保险行业股票数量不足 20 只，则先将保险行业股票纳入成份股，然后将参股保险公司金额大于1000万的上市公司，依照参股比例由高到低依次纳入，直到成份股数量达到20只。两只指数成分股有重叠，但是后者可以说是前者“尖子生”的集合，所以老娘舅建议可以考虑方正富邦保险指数基金。

你对“站在风口上，猪都能飞起来”这句话有什么自己的见解吗？

答：说到能把猪飞起来的风口，大家无疑会想到互联网企业或者这两年的共享经济。当新模式、新业态能够大规模改变人们的行为和消费习惯的时候，资金就会以追捧的方式把相关初创企业捧到风口浪尖。但是商业发展不是一蹴而就的，飞起来之后还会面临一系列的问题，这时候要思考的问题就是怎么落地了。要说跟红顶白，反应最快的莫过于证券市场，你看看就知道了，没有永远的热门主题，只有长久的价值投资。

近几周基金暴跌的原因是什么？

答：基金主要投资于股市、债市、货币市场工具等，如果你持有的基金出现净值暴跌，一方面可能是市场普遍下跌造成的，就像前段时间大盘跌跌不休，相关个股更是表现凄惨，许多权益类基金难免都受到影响，净值表现一蹶不振。另一方面，也不排除有基金分红被误以为暴跌的情况。

提问，是获得知识的开始。勇于提问，即使是小白也能迅速成长。

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