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今日(4月16日)A股三大股指全线高开，盘初急挫之后，又迅速拉升上行，随后股指震荡反复，沪强深弱格局明显，尤其是创业板指弱势格局一览无遗。从盘面上来看，行业与概念板块涨多跌少，煤炭、白酒、文化传媒、数字货币等板块表现突出。

  山西证券提到，短期观望情绪较强，出现连续放量上涨或者杀跌的概率不大，市场将继续维持震荡走势，沪市或在3400点左右徘徊。中期来看，部分周期行业处于高利润率阶段，消费服务行业持续复苏，拥有长期增长逻辑的科技和新能源板块估值合理，我们判断中期宏观经济维持较高景气度，市场将在充分横盘整理后，震荡向上。

  在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

  【主题一】煤炭

  国盛证券分析，煤价易涨难跌，待短暂回调后剑指千元。短期内，在政策调控背景下，煤炭市场热度有所降温，下游用户观望心态加剧，部分前期低成本集港资源加速出货兑现利润，导致煤价弱势调整，但幅度十分有限。长期而言，虽然发改委有意“增供稳价”，但实际效果或不及预期。考虑到当前社会库存整体偏低外加淡季补库或远不及预期，在夏季用煤高峰来临前，下游终端用户集中补库难以避免，届时有望带动煤价再次冲击千元大关。

  华创证券指出，我们预计今年上半年涨价仍是一条重要线索，建议在竞争壁垒+赛道质地的前提下，积极寻求估值的解，其中景气度拐点和高增速是两个行之有效的思路。部分标的估值在过去一段时间的调整已经趋于合理，甚至部分标的存在明显低估，因此我们认为板块性的调整已经接近尾部，宜积极布局。煤炭板块强推陕西煤业；石化板块继续强推涤纶长丝桐昆股份、新凤鸣，烯烃赛道继续强推宝丰能源、金能科技和卫星石化，炼厂赛道强推荣盛石化+恒力石化+恒逸石化。【点击查看研报原文】

  【主题二】白酒

  华福证券表示，持续推荐高端白酒的低位择机布局，建议关注次高端全国化白酒的机会。长期来看，白酒板块竞争格局不变，龙头公司应对危机和行业竞争的能力更强，市场聚集效应逐渐增强。弹性较大的次高端、中端白酒或可迎来业绩拐点以及逐渐分化，建议也可长期关注其改革效果。

  东兴证券提到，酱酒扩容的趋势对浓香酒市场有一定的挤占，但主流浓香酒企市场集中度提升和吨酒价提升的趋势没有改变。虽然今年白酒板块估值整体受压制，但从基本面来看，白酒景气度仍然不减，行业仍处于良性发展状态中。建议关注增长确定性高、业绩弹性大的公司。【点击查看研报原文】

  【主题三】文化传媒

  华安证券指出，影视版权规范，叠加长视频平台提价，将长期利好影视内容行业。一方面，随着影视版权进一步规范，短视频等流量平台对影视内容的分流风险将得到有效控制；另一方面，随着消费者付费习惯的养成以及各主流视频平台“自制+独播”内容占比提升，影视内容行业有望继续通过ARPU的提升，进入新的增长通道。

  财信证券表示，根据行业数据来看：1)电影：清明档票房创历史新高，全年票房有望恢复至2019年水平。2)游戏：苹果ATT政策强制执行在即，IOS端买量价格上涨。AppsFlyer报告显示，2020H2IOS端CPI涨幅达到30%，同期安卓端CPI仅上涨10%。我们判断，游戏买量已成常态，长期买量价格将随投放需求稳中有涨。广告投放精准度下降或将导致重度游戏获客成本增加，投资回收期拉长，但资金实力雄厚、产品优质的大厂具备更强的风险抵抗能力。3)营销：2月整体广告市场表现平淡。低基数效应下，梯媒同比保持高增速；春节档电影高票房的兑现，带动影院广告环比增加54.7%。

  财信证券进一步分析，4月进入年报和一季报密集披露期，建议关注细分板块具备基本面改善、业绩增长稳定、估值合理的龙头。1)影视板块，估值低位+观影需求复苏提振业绩；2)游戏板块，估值低位+新品大年有望修复估值和业绩；3)营销板块，宏观经济延续复苏态势+消费升级驱动生活圈品牌广告需求。

  【主题四】数字货币

  长城国瑞证券提到，2021年央行数字货币落地进程加快，工、农、中、建、交、邮储等中国六大国有银行已经在上海、长沙、深圳等部分试点城市开始推广数字人民币货币钱包，京东、美团等互联网头部平台的不少应用场景已经开始接纳数字人民币。全球范围内多个国家均积极推行数字货币，支付巨头PayPal于近日宣布在美推出无手续费的加密货币结算服务，数字货币广泛应用趋势明晰。建议投资者关注上游区块链、认证、加密等数字货币产业链龙头企业，应用端关注头部金融IT(银行IT改造)企业。

  平安证券分析，短期内，计算机行业走势将逐步趋稳，行业机会开始显现。一方面，部分基本面良好的龙头标的经过前期调整之后，投资机会开始显现，如深信服和广联达等；另一方面，契合当前风格的个股，赛道优质且估值相对便宜的公司，预计也将有着更好的表现。从赛道来看，我们认为数字经济依然是主赛道，云计算、网络安全、信创和数字货币等，市场机会依然存在。

（文章来源：东方财富研究中心）

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