题记很多人为一些低估值企业鸣不平什么低估罕见低估令人发指的低估 那让我们拨开迷雾看看他们的本来面目

一企业值多少钱用什么估值

1.标准答案是自由现金流 具体公式可能有争议但大体思路是 企业赚的钱—来年资本投入+折旧

2.资产和负债的意义大于 利润

二高杠杆企业的痛

1.高杠杆企业自由现金流远远小于净利润负债太高这就说明了它的商业模式对资金很苛求大概率是资本投入很大的行业因此自由现金流很少通俗的讲就是赚来的钱不能全部或大部分分给股东而要用于来年生计做准备经常有人说银行平均5倍估值了地产平均4倍估值了本身银行地产自由现金流有多少是要打个问号的 比如地产行业要拿出40-50%的资金用于买地管理其他费用我算个10%好了也就是地产的利润含金量是要打个6折的

2.高杠杆企业防风险能力差 我们知道企业一年赚亏或是赚钱多少对估值影响其实是有限的毕竟企业还在留得青山不怕没柴 但是高杠杆企业 一有风吹草动马上要命比如地产的华夏泰禾恒大金融的 民生华融 一个人或者一个企业出现问题99%都是负债太高还不起钱如暴风乐视企业都没了你估什么值

3.高杠杆企业资产和负债难以准确估算 资产和负债是企业估值的重要因素但是杠杆企业 容易夸大资产质量低估负债影响造成净资产误判盈利能力误判

4.高杠杆企业利润修饰空间大调节利润方式方法较多让你眼花缭乱层出不穷

5.高杠杆企业经常喜欢增发稀释股权 很多高杠杆企业有天生的做大利润穷尽会计手段的冲动然后高位增发稀释股权有些大V还美其名曰是利好典型割韭菜行为侵害小股东权益只要大股东不断增发最后你的股权会归0的

三高杠杆企业的长处

说完了痛提几点长处有些高杠杆行业有一定的垄断性如果又不垄断又高杠杆你就要小心了行业产品有一定的供不应求如果供过于求又高杠杆你得小心了

四总结 买杠杆高的企业风险是很大的相比低杠杆或是无杠杆企业总而言之你不能听信一些大V“高位稀释股权增发也是好事”“利润美化也是好事”“负债多搞点也是好事”最后吃亏上当是你的口袋和心力$融创中国(01918)$ $泰禾集团(SZ000732)$ $民生银行(01988)$ @润哥 @散户张哥-U @阿企