EIA公布4月9日美国当周原油库存 -589万桶，前值 -352.2万桶；库欣地区库存 +34.6万桶，前值 -73.5万桶。汽油库存 +30.9万桶，前值 +404.4万桶；馏分油库存 -208.3万桶，前值 +145.2万桶。

  库存数据方面，原油端表现为连续超预期去库，成品油端库存汽油小幅上升，馏分油大幅下降。表明工业活动比预期偏好。

数据来源：EIA

  汽油库存虽然增加，但总体并不高

  关于汽油近期的库存连续增加，这里面需要结合长期趋势来分析，虽然最近连续几周都在正增幅，但回顾过去5年同期时段的汽油库存数据，今年3月份和4月份的库存还是处于非常低的水平的，因此结合往年来看，并不构成对油价利空的影响。

数据来源：EIA

  炼厂开工持续提升，后续仍有空间

  4月9日当周美国炼厂开工率再次同比提升1个百分点至85%，其四周开工均值达到83.6%，水平低于疫情前2019年开工水平。因美国疫苗接种进度在稳步向前推进，那么我们一方面可以从库存端看到工业端需求的复苏，另一方面随着夏季的到来，季节性需求的提升也带动炼厂的开工逐步攀升。如果结合疫情前炼厂开工情况以及当前形势来看，未来炼厂开工仍然存在上升空间。

数据来源：EIA

  宏观CPI增长，通胀逻辑重返市场

  宏观数据方面，美国3月CPI同比增长2.6%，创近年新高，美元指数跌破92关口。国内3月CPI同比转为增长，PPI涨幅达到4.4%，通胀逻辑重返市场。

  消息面多空并存，利多为主

  受到EIA数据利好影响，原油夜盘迅速大幅拉升超4%。近期综合来看，原油走势止跌企稳，并突破前期阻力位。消息方面多空并存，利多方面以经济复苏需求增长、通胀逻辑、原油库存消化、以及中东局势偏紧为主，利空方面以疫情仍存在诸多不确定性，如疫苗接种进度以及疫苗血栓负面等等。综合来看偏多为主，利好油价。

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