今年以来股债市场波动剧烈，资产配置横跨两大市场的“固收+”基金受此影响，不少基金净值大幅回撤，跌幅堪比偏股型基金，以稳健收益称道的“固收+”一度被市场戏称为“固收-”。

        多位基金投资人士表示，今年权益类资产下跌和部分基金经理过度使用收益增厚策略，是“固收+”产品回撤较大的主因。鉴于今年股市波动加大，多家基金管理人已经主动降低了权益仓位暴露，优化大类资产比例，以打造该类产品的稳健收益。

        今年以来，A股市场巨幅震荡，在去年凭借权益资产增厚收益的“固收+”产品遭遇“滑铁卢”，部分产品短期回撤甚至超过偏股型基金。Wind数据显示，截至4月9日，今年以来全市场包括偏债混合、二级债基在内的875只“固收+”基金（基金份额合并统计）平均收益率0.08%，其中有508只基金斩获正收益，占比接近六成。但在股市巨震中，上述产品今年以来平均最大回撤为-3.78%，部分产品最大回撤率一度超过20%，跌幅比部分偏股型基金更甚。“今年以来债券市场小幅震荡，股票市场大幅波动，‘固收+’产品收益的回撤主要还是由于权益市场大幅波动带来的。”鹏扬基金利率及高等级策略总监李沁表示。

      在今年股市波动加大的预期下，如何在大类资产配置中适当分配股债资产比例，就成为“固收+”基金获得稳健收益的重点。多位基金经理表示，今年将降低权益仓位，通过优化持仓结构等方式，为投资者打造更好的持有体验。

       李沁认为，从基本面看，当前可能面临经济延续修复但动能可能趋缓、紧信用、稳货币的环境。今年宜适当降低收益预期，债券市场可能会迎来收益率的高点，而“固收+”产品根据收益目标的不同可以进行相应的调整：如果是追求绝对收益、稳健回报为主的组合可以考虑适当降低仓位，同时对结构进行调整，降低组合的估值以应对流动性的影响。华夏基金固定收益部总监何家琪也持相同的观点，“今年整体的权益资产市场，肯定不像过去两年这种趋势性机会那么明显，可能波动性会比较大，我们也不觉得在今年这种行情下面，过大的暴露权益资产是一个比较好的选择。从资产配置的角度看，相对于过去两年，我们觉得应该要降低一些权益的暴露，以保住过去两年的成果。”