随着城镇化深入和制造业的继续发展，钢铁需求仍将以每年2%的增速上升，行业将迎来供需长周期的错配，钢价大幅波动结束，未来钢价易涨难跌。

  兼并重组的加速推进，行业龙头优势更加明显。国有、民营企业开始追求存量产能下的产能扩张，行业集中度快速上升，龙头企业议价权快速提升。行业龙头通过持续的优化管理、变革激励机制、提升效率最终降低成本，同时科技将持续赋能制造，而环保和绿色发展将拉开龙头公司与其他企业的成本差距，龙头将产生超额收益。且随着产能周期的结束，扩产能的重资产发展模式不再，未来行业资产负债率下降、分红上升，行业逐渐向轻资产转变。

  电炉快速发展，电炉钢占比提升，由于电炉开启灵活的特点，供给端的波动匹配需求，价格波动性下降。优特钢的持续发展，估值从周期品切换到成长逻辑。行业中长期盈利中枢的上修，ROE上升。

不少市场人士都对钢铁股行情表示乐观，但是一些市场人士也认为，周期性因素在本轮钢铁行情中仍然占有较大影响力，钢铁行业业绩仍然存在较大波动的可能，投资逻辑还是要从周期的角度出发。“供给侧改革等利好带来的行业经营格局改善还在初期阶段。”上海一家券商的投研人生对券商中国记者表示，“钢价上涨仍然是周期性因素在主导，钢企自身的提价能力不足以支撑行业整体利润率提升，所以还是以周期的角度来看待当下钢铁股的业绩改善。”

  东吴证券钢铁行业分析师杨件在接受券商中国记者采访时也表示，当下周期性因素说钢铁行业业绩改善的主要推动力，“供给侧改革”等带来的行业经营环境改善对钢铁行业业绩推动占比较小。事实上，一些市场分析对于当下钢价的持续性也表示了担忧。兰格钢铁最新分析指出，全球经济共振复苏，短期内钢材需求仍将呈良好状态，而在供应方面，两部委开展去产能回头看，唐山限产持续，全国主要钢铁企业高炉开工率低于去年同期，供给受限需求回升，钢铁企业重组加快，钢材供需格局预期依然向好。

  但是，近期钢材价格屡创新高，下游成本压力不断加大。3月份PPI同比、环比涨幅均较上月明显扩大，4月8日金融委会议强调要保持物价稳定，特别关注大宗商品价格走势。当前市场高位风险进一步加剧，本周后两日钢材市场成交量和价格有明显走弱迹象，下周或面临高位调整。

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