氢能源燃料电池的风口将至

      事件：北京市经济和信息化局 4 月 7 日发布《北京市氢能产业发展实施方案(2021-2025 年)》(征求意见稿)。其中提出在 2023 年前建成 37 座加氢站，推广燃料电池汽车 3000 辆，实现氢能产业链产业规模突破 500 亿元。到 2025 年，新增 37 座加氢站建设，燃料电池车累计推广突破 1 万辆，京津冀区域累计实现氢能产业链产业规模 1000 亿元以上的具体目标。

       点评：在碳中和和碳达峰的政策指引下，以光伏和氢能为代表的清洁能源成为替代传统化石能源的关键。北京市本次推出未来 5 年的氢能产业发展实施方案，体现政府决心推动氢能在商用车领域的应用进度。

       由于商用车的重量、使用场景、里程要求与乘用车有较大的差异，因此纯电动、混动等都不太适合，而氢燃料电池由于能量效率高、安全性高、无排放、寿命长等优点，适用于商用车，将大幅降低碳排放。

       目前氢燃料电池推广应用中的最大瓶颈是电池系统端成本和使用端氢气的成本均较高，所以普及速度不如锂电池。4 月 6 日，光伏龙头隆基股份通过全资子公司隆基绿能创投，与上海朱雀投资合资成立西安隆基氢能科技有限公司，注册资本金 3 亿元。

       如果电制氢储能一体化项目未来与大规模光伏发电或风力发电配套，制氢成本将大幅下降，能够实现完整绿色能源闭环的电解水制绿氢或将成为主流发展趋势。

       在氢能应用方面，上游制氢、中游储能、下游氢燃料电池构成完整的产业链体系。在投资方向上，可以关注较早进行全产业布局的龙头公司，还有掌握核心环节技术的国产燃料电池厂商。

【数据前沿】
       最新沪深总市值：79.67万亿元（其中沪市46.01，深市33.66）；流通市值：64.98万亿元（其中沪市38.90，深市26.08）。
       融资融券余额：16646.24亿元(+55.88)；其中沪市8898.06亿元(+31.74)，深市7748.18亿元(+24.14)。

内容来源：国泰君安研究所


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