刚刚过去的一周，现货黄金先跌后涨，全球范围内多个国家乐观的经济数据进一步提振经济复苏前景，打压黄金的避险需求，美元和美债收益率上涨，金价一度跌至近九个月低点附近；但1676附近支撑极强，吸引逢低买盘重新入场，拜登的2.25万亿刺激计划也提升通胀预期，在美元和美债收益率调整的时候，金价展开逆袭，一举收复大部分跌幅，收报1729.31美元/盎司，周线仅下跌0.19%。

  对于后市，专业投资者和分析师看涨情绪回升，但散户的预期分歧较大。

  乐观经济数据提振全球股市

  本周中国、欧洲、英国、美国的经济数据整体都比较乐观，提振市场的风险偏好，全球股市普遍上涨，一度令金价大跌逾50美元至1677.5美元附近。

  3月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.9%，高于上月1.3个百分点，制造业景气回升。非制造业商务活动指数为56.3%，较上月上升4.9个百分点，表明非制造业扩张有所加快。

  法国3月制造业采购经理人指数(PMI)终值为59.3，触及2000年9月以来最高，2月为56.1。这高于初值58.8，且进一步远离50的景气荣枯分水岭。

  德国3月制造业采购经理人指数(PMI)终值为66.6，持平创纪录的初值；欧元区3月制造业采购经理人指数(PMI)终值为62.5，高于初值62.4以及2月的57.9，为1997年6月以来最高。

  英国3月制造业采购经理人指数(PMI)终值从初值57.9上修至58.9，创逾10年最高位。

  在17年来最强订单和生产数据加持下，美国制造业在3月份录得了1983年以来最快的扩张速度。

  全球股市本周普遍上涨，上证指数本周上涨1.93%；德国股市本周上涨1.95%，创历史记录新高；法国股市本周上涨1.5%，创逾一年新高；斯托克600指数本周上涨1.14%，创逾一年新高，且逼近历史记录高点；日本股市和韩国股市本周均上涨2.3%；泰国股市本周上涨1.4%，创逾一年新高；标普500指数本周上涨1.14%，创历史记录新高，而且顶破4000点整数关口。

  恐慌指数VIX本周大跌逾8%，创逾一年新低至17.29，而且是连续第四周下跌。

  本周初在美国经济力道以及美债收益率升势的助推下，美元一举创下近五个月新高至93.44，也对金价压制明显。

  美国10年前国债收益率本周最高曾触及1.774%，为逾一年新高，是本周出金价大跌的原因之一。

  不过，周四美元和美债收益率的回落，也给金价反弹提供了机会。

  拜登2.25万亿刺激计划，提振通胀预期

  美国总统拜登周三（3月31日）提出一项2.25万亿美元的基础设施计划，这引发了通胀担忧，帮助金价从近五个月低点附近展开反弹。

  拜登周三在匹兹堡演讲时表示，美国社会很大部分无缘以前的经济增长，这次“我们会带上所有人。”他说，“大家好才是真的好。”

  被拜登称为“美国就业计划”的这个经济方案是一个八年计划，将有6200亿美元用于交通，6500亿美元用于洁净水和高速宽带等方面，5800亿美元用于加强美国的制造业——其中大约1800亿美元用于有史以来最大的非国防研究与开发计划，还有4000亿美元用于改善老年人和残疾人的护理。

  金价周三和周四两个交易日大涨逾50美元，至1730美元附近。周五因耶稣受难日停盘。

  不过，Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streble表示，这是结构性熊市中的向上修正，金价可能攀升至1740美元，随后国债收益率恢复升势将推动金价再度下跌。

  欧美疫情再度恶化

  美国疾病预防与控制中心(CDC)负责人本周呼吁美国人戴上口罩，并坚持采取防疫措施。随着感染、住院及死亡人数的再次上升，CDC警告人们厄运可能即将到来。

  CDC主任Rochelle Walensky在周一（3月29日）的新闻发布会上强忍眼泪，她列举了一系列警告信号，称担心美国将迎来第四波新冠疫情。

  目前美国七天日均新增病例接近6万，较前一周高出10%。单日新增住院人数也在升高，从一周前的4600升高至4800左右。新增死亡也在增加。

  Walensky称，美国的疫情发展轨迹与几周前的欧盟类似，后来欧盟的病例开始大幅增多。

  欧洲疫情的爆发也帮助金价守住关键支撑并展开反弹。三分之一的法国人进入了长达一个月的封锁状态，意大利大部分地区，包括首都罗马和金融中心米兰，都对商业和活动进行了限制。奥地利、挪威和瑞士也收紧了封锁措施。

  去年10月，只有三个欧洲国家实行了适度的封锁，但今年3月，欧洲大陆的大部分国家都出台了严格的限制。

  法国总统马克龙周三（3月31日）宣布在全国范围内实施四周封锁，关闭学校和企业，自本周六开始生效。这个最新警告信号表明欧洲疫情再次失控。

  周三早些时候，意大利加入德国行列，将防疫封锁延长到4月中后期。意大利延长对人员流动和商业开放的限制，成为欧洲疫情或再度失控的最新迹象。

  加拿大广播公司(CBC)报导，为防控疫情多伦多和首都渥太华所在的安大略省将实施封锁28天。巴西发现了一种新的变异新冠病毒，与南非发现的变异病毒类似；另外该国新增死亡病例再次刷新纪录。

  后市前瞻：分析师看涨，散户分歧较大

  最新的Kitco News黄金调查显示，随着金价从1700美元/盎司下方的双底反弹，华尔街分析师普遍看涨黄金未来一周的表现，但散户投资者对未来金价走势的分歧较大。

  本周，有15位华尔街分析师参加了Kitco News的黄金调查。在这些参与者中，有11人(73%)预测金价下周将上涨；与此同时，看跌分析师和中立分析师本周打成平手，持看跌和中立观点的分析师各有两人，即13%。

  与此同时，在面向普通投资者的调查中，共有1565人参加了在线调查。其中，有636人(占41%)说他们看涨未来一周金价。另有684位受访者(占44%)持看跌预期，245位受访者(占16%)持中立态度。

  新加坡航空财富管理公司(SIA Wealth Management)首席市场策略师Colin Cieszynski表示：“过去一周金价跌至相当低的水平，因此我们看到了技术性反弹。我不认为有多少有利因素会真正推动金价回升至稳定的牛市区间。”想要他完全看涨黄金，金价必须回到1780美元/盎司上方。

  分析师认为目前的走势是短期修正反弹。Newsom Analysis总裁Darin Newsom表示，他短期看好黄金，但他在观望金价能否攻克1756.10美元/盎司阻力位。黄金继续面临与美元的激烈竞争，美元似乎处于长期上行趋势。

  VR Metals/Resource Letter的出版人Mark Leibovit表示，他近期也看好黄金，但Leibovit警告称，修正尚未结束。

  Futurestechs技术分析师Clive Lambert表示，黄金趋势依然看空，但正在改善。“只有当我们突破这两个低点之间的高点时，双底买入信号才会被触发，所以金价需要突破1754.2美元/盎司。”

  展望未来一周，国际货币基金组织(IMF)和世界银行春季会议将召开，澳洲联储周二将召开政策会议，此外美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布3月政策会议记录。经济数据方面，有多国将公布PMI、贸易收支、就业报告以及通胀率等数据。