最近几天，高股息股票彻底火了，它们被市场称为会下蛋的鸡，遭二级市场资金疯狂抢筹。

3月30日，江铃汽车开盘15分钟内就封住涨停板，录得两连板，该股周一晚间披露超豪华分红预案——每10股派发现金红利34.76元，分红率高达544.86%，股息率13.69%，两项指标均排在已披露年报公司首位。此前，中国神华、方大特钢、四方股份均在披露高股息分红方案后涨停。

对此，有券商称，在急跌之后的反弹及震荡行情中，高股息类资产低估值、高股息优势凸显，反弹幅度更大且具备一定的抗跌属性，超额收益明显。

一次分光5年利润之和，江铃汽车强势涨停

3月29日，江铃汽车股价强势涨停，当日晚间，江铃汽车披露了年报，公司2020年实现营业收入330.96亿元，同比增长13.44%；净利润5.51亿元，同比增长272.57%。公司拟每10股派发现金红利34.76元（含税）。

江铃汽车当前总股本为8.63亿股，按照每10股派现34.76元计算，此次分红总额将达30亿元；以公司当天收盘价25.39元/股计算，股息率高达13.69%，分红比率更是高达544.86%，这两项指标均排在已披露年报的A股上市公司首位。

值得关注是，江铃汽车近5年累计净利润为28亿元，公司此次派息金额超过公司近5年利润总和。

受超豪华分红预案刺激，周二早盘，江铃汽车股价高开高走，开盘15分钟内就封住了涨停板，截至收盘，涨停板位置仍有2.6万手封单。

2020年，受新冠疫情影响，中国经济增长放缓，国内汽车市场总体偏冷，全年汽车销售2531.1万辆，同比下降1.9%。不过，报告期内，江铃汽车的销售明显好于行业，公司销量连续保持9个月逆势增长。2020年，公司总销量为33.1万辆车，包括9.3万辆轻型客车、12.89万辆卡车、6.52万辆皮卡、4.4万辆SUV，总销量同比去年上升14.15%。

在行业细分领域中，江铃轻客产品，以31.8%的市占份额稳居第一；江铃皮卡产品，以14.4%的市占份额位居行业第二；江铃轻卡产品，市占份额7.6%，位居行业第五。

2021年，江铃汽车计划实现销售整车40万辆，营业收入约400亿元，分别较2020年上涨21%、21%。

中信建投表示，江铃汽车2020年盈利水平显著向好，高分红彰显充足信心。2021年轻卡市场迎来政策大年，年检新国标将正式实施，后续严管政策有望持续落地。公司作为国内轻卡龙头有望把握行业机遇，销量再上台阶。

国泰君安指出，受益轻卡治超、领裕上市、重卡剥离，江铃汽车商、乘业务全面向好，预计2020-2022年EPS分别为0.64元/1.75元/2.63元，同比增速271％/175％/51％，综合PE/PB估值，给予目标价35元，对应2022年13倍PE。

4000亿煤炭巨头涨停，股息率高达9.98%

近日，煤炭龙头股中国神华也披露了豪气的分红方案。

3月26日晚间，中国神华披露年报，公司2020年实现营业收入2332.63亿元，同比下滑3.6%；归母净利391.7亿元，同比下滑9.4%。

中国神华拟向全体股东派发2020年度末期股息每10股18.1元（含税）。按3月26日收盘价18.13元/股计算，中国神华的股息率高达9.98%。按公司3月26日总股本198.69亿股计算，中国神华拟派发现金红利总额高达359.62亿元，分红率高达91.8%。

在分配方案披露后的第一个交易日（即3月29日），中国神华放量涨停，3月30日再涨2.26%，最新股价为20.39元/股，总市值达4051亿元。

天风证券表示，高分红比例，体现了中国神华的投资价值。公司经营稳定，资产质量优质，高股息将提升公司投资性价比，维持公司“买入”评级。中泰证券也指出，中国神华大比例分红，提升煤炭板块投资热情。煤炭公司未来资本开支低，集团持股比例高，现金流充沛，加大对资本市场的回馈，预计将引起市场的积极反响。

信达证券称，考虑黄大铁路的投运以及锦界等电厂的建设完成，中国神华资本开支规模将维持在低位，公司高分红、现金牛属性有望不断强化，预计公司2021-2023年归母净利润分别为465.79、471.78、487.92亿元，每股收益分别为2.34、2.37、2.46元。中国神华的特许经营属性使得经营业绩具备高确定性和强稳定性，以及一体化运营各版块成长性能够释放足够的向上业绩弹性，维持“买入”评级和目标价29.03元。

机构：高股息策略有望持续获得超额收益

其实，除了江铃汽车、中国神华外，方大特钢、四方股份均在披露高分红方案次日涨停，兖州煤业也在高分红方案披露后逼近涨停。

据不完全统计，截至券商中国记者发稿时，已披露2020年年报的上市公司中，股息率排名居前的公司有江铃汽车、四方股份、方大特钢、中国神华、唐山港、兖州煤业、华电国际、南钢股份、佳士科技、交通银行等，股息率分别为13.69%、13.61%、12.69%、9.98%、8.10%、7.59%、7.58%、7.31%、6.93%、6.80%。

方正证券研报报告指出，历史经验表明，市场高位急跌过程中高股息策略往往不具备防御属性，与全市场跌幅相近。但在急跌之后的反弹及震荡行情中，高股息类资产低估值、高股息优势凸显，反弹幅度更大且具备一定的抗跌属性，超额收益明显。

2007年11月、2010年7月市场急跌后，高股息策略均取得6个月以上的超额收益，2015年7月、2018年2月市场急跌后，高股息策略均取得1年时间以上的超额收益。

方正证券表示，结合此前几轮市场急跌后高股息策略的有效性，未来高股息策略有望持续获得超额收益，配置价值不断显现。过去5年中，每年的股息率都在3%以上，符合条件的标的共有21个，具体标的如下：

粤开证券认为，近期多家企业公告大比例现金分红，引起市场关注，这些公司具备优秀的现金流，利于增加对价值型资金吸引力。统计了A股前100市值个股自2月15日至今的涨跌幅与近12个月股息率的关系，正相关趋势明显，短期可以适当关注高股息板块投资机会。

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