原油
国际原油期价呈现大幅上涨，布伦特原油5月期货合约结算价报64.41美元/桶，涨幅为6%；美国WTI原油5月期货合约报61.18美元/桶，涨幅为5.9%。欧洲新冠病例出现增加，部分地区重启封锁限制措施，市场担忧欧洲疫苗接种进程受阻可能会损害经济复苏和燃料需求；美元指数涨至四个月高位，市场避险情绪升温；德国放弃复活节封锁计划，中东地缘局势及OPEC减产对油市有一定支撑，苏伊士运河航道堵塞令市场担忧原油运输中断风险，短线油市呈现宽幅震荡。技术上，SC2105合约期价企稳480区域，上方测试10日均线压力，短线上海原油期价呈现震荡走势。操作上，建议短线380-405区间交易为主。

燃料油
德国放弃复活节封锁计划，苏伊士运河航道堵塞令市场担忧原油运输中断风险，国际原油期价呈现大幅上涨；新加坡市场燃料油价格下跌，低硫与高硫燃料油价差缩至101.91美元/吨；新加坡燃料油库存处于2285万桶左右；上期所燃料油期货仓单降至15.9万吨左右。LU2105合约与FU2105合约价差为696元/吨，较上一交易日回落16元/吨；国际原油宽幅震荡带动燃料油期价震荡整理。前20名持仓方面，FU2105合约净持仓为卖单28332手，较前一交易日增加3000手，空单增幅大于多单，净空单出现回升。技术上，FU2105合约考验2300区域支撑，上方测试2450-2480区域压力，建议短线2300-2480区间交易为主。LU2106合约考验3000区域支撑，上方测试3200一线压力，建议短线3000-3200区间交易为主。

沥青
德国放弃复活节封锁计划，苏伊士运河航道堵塞令市场担忧原油运输中断风险，国际原油期价呈现大幅上涨；国内主要沥青厂家开工小幅上升；厂家及社会库存呈现增加；山东地区炼厂资源供应较为充裕，部分月底到期合同压力明显；华东地区供应平稳，库存压力有所增加，炼厂出货积极性增加，阴雨天气影响需求一般，下游备货情绪谨慎；中石化炼厂报价下调，现货价格小幅下跌；国际原油宽幅震荡，沥青库存回升及需求偏弱限制盘面，沥青期价呈现震荡整理。前20名持仓方面，BU2106合约净持仓为卖单27570手，较前一交易日减少1702手，部分席位减仓，净空单呈现回落。技术上，BU2106合约期价受2750-2800区域支撑，上方趋于测试10日均线压力，短线呈现震荡整理走势。操作上，短线2750-2950区间交易为主。

LPG
德国放弃复活节封锁计划，苏伊士运河航道堵塞令市场担忧原油运输中断风险，国际原油期价呈现大幅上涨；华东液化气市场民用气持稳，炼厂库存处于低位，部分炼厂装置检修；华南市场价格稳中下跌，主营炼厂持稳撑市，码头供应充足小幅下跌，二级库区让利出货，购销氛围转淡，下游观望为主。港口进口气成本高企对市场有所支撑，库区到船增加预期，华南现货价格持平，国际原油宽幅震荡带动期货盘面波动加剧，LPG2105合约期货贴水扩至470元/吨左右。LPG2105合约净持仓为卖单186手，较前一交易增加974手，空单增仓较多，持仓转为小幅净空。技术上，PG2105合约期价考验3750区域支撑，上方测试3950-4000区域压力，短期液化气期价呈现宽幅整理走势，操作上，短线3750-4000区间交易。

LLDPE  
3月份，亚洲仍有装置停车检修，海外市场供应仍偏紧。陶氏化学表示从4月起，其在美国销售的所有聚乙烯树脂的价格将提高9美分/磅（200美金/吨）。国内方面：上周国内聚乙烯企业平均开工率有所下降，聚乙烯总产量有所减少。国内 PE 下游各行业开工率在 59%，除农膜企业开工率有所下降之外，管材、包装膜、中空、注塑企业的开工率均有不同幅度的增长。尤其是包装膜企业的开工率增长明显。国内聚乙烯企业（油制+煤制）PE库存量延续走低，周环比下跌3.28%。下游逢低采购，对高价态度抵触，贸易商出货不畅，库存大幅上升20.54%，显示生产企业库存有向中间商转移，并未真正得到消化的迹象。3月下旬至4月又有新装置投产，市场供应充足。国内主要港口库存有所回升，且高于去年同期水平。操作上，投资者暂时观望为宜。

PP
3月份，亚洲仍有装置停车检修，海外市场供应仍偏紧。国内方面：上周国内聚丙烯平均开工率环比略有下降，聚丙烯产量环比也有所减少，但仍高于去年同期水平。由于本周装置检修减少，预计开工率将有所回升。上周规模以上塑编企业整体开工率环比上涨，与去年同期则持平。上游生产企业PP库存环比上周减少4.10%。贸易商库存较上周小幅增加，较去年增加17.57%。下游工厂订单情况一般，拿货意向不足，厂家新订单不多，原料补货需求不高，贸易商出货情况欠佳，市场观望态度增加。操作上建议投资者暂时观望为宜。

PVC
美、欧、日、韩均有装置停车，海外供应仍偏紧，台塑大幅上调4月份船期报价300美元。也对价格形成支撑。国内方面：内蒙双控致电石供应偏紧，价格上涨，推高了PVC的生产成本。国内企业预售环比增加 23.83%。国内 PVC 下游企业开工基本稳定，但终端新订单承接乏力，导致下游企业拿货意愿不强，对高价货物抵触心理明显。PVC 社会库存环比小幅增加，显示目前PVC 市场供应仍充足。技术上看，短期PVC走势有所转弱，建议投资者暂时观望为宜。

苯乙烯
上周，国内苯乙烯市场持续走弱，期现货价格均大幅回调。进入2021年后，苯乙烯受新装置投产影响，整体供应较往年增加。进入3月下旬后，中化泉州和中海油壳牌两套装置投产在即也令市场担忧产能上升将带来供应过剩，且欧美地区前期检修及受不可抗力停车的装置逐渐复工，预计也将对市场形成一定的压力。乙烯价格也有所回落，导致苯乙烯生产成本支撑减弱。苯乙烯下游ABS及 EPS工厂均出现产量下降，而库存回升的现象，显示下游需求恢复不足。不过，经过持续回落，目前苯乙烯的价格已回到节前水平，预计后市转为区间震荡的可能性较大，操作上，建议投资者手中空单可以逢低了结，落袋为安。

天然橡胶
供应端来看，目前东南亚天胶产量处于年内最低产期。国内云南产区进入季节性开割期，但部分区域白粉病较严重，能否如期开割存在不确定性；海南产区预计4月初开割，目前高价或刺激胶农割胶积极性，但考虑到开割初期原料供应较少，且仍将面临浓乳分流，预计仓单难以明显增加。下游来看，因环保限产厂家开工逐渐恢复，上周国内轮胎厂开工率小幅上调，当前工厂外销订单量充足，成品库存低位。但原材料上涨带动轮胎成品涨价，而终端市场启动比较缓慢，涨价传导不畅，经销商库存升高。夜盘ru2105合约小幅收涨，短期建议在14000-14600区间交易，nr2105合约建议在11400-11700区间交易。

甲醇
供应端，内蒙能耗双控政策进一步升级，部分甲醇装置重启时间推迟，加上春检计划陆续出台，西北供应存在缩减预期。本周贸易商及下游积极补空，企业出货顺畅，内地库存整体下降。华东港口船货抵港尚可，但主流库区提货及部分转出口货源影响，库存有所下降；华南港口船货抵港集中，库存积累明显。下游方面，MTO装置开工率整体较高，由于西北烯烃配套甲醇企业检修，外采甲醇需求增多。夜盘甲醇2105合约小幅收涨，短期关注2390附近压力，建议在2330-2390区间交易。

尿素
供应端来看，近期部分装置检修，国内尿素日产量环比下降但仍处于高位。需求方面，近期春季肥扫尾、夏季肥将全面启动推进，市场气氛有好转预期，主流复合肥企业装置开工率也有明显提升，刚需支撑尿素需求。昨日晚间印度进口招标价格公布，东海岸最低报价379.87来自 koch，西海岸最低报价 380.18美元/吨，折合价格与国内市场价格接近，后市关注印度最终授予量，UR2105合约短期建议震荡偏多思路对待。

玻璃
目前国内玻璃现货市场整体偏稳，部分地区出货略显放缓，企业产销也较前期走弱。虽然加工厂订单仍相对充裕，但由于贸易商和下游库存处于高位，加上湖北保价结束，继续囤货的意愿或减弱，中下游补货节奏放慢，上周玻璃厂家总库存环比小幅下降。夜盘FG2105合约小幅收涨，短期建议在2025-2100区间交易。

纯碱
从生产端来看，近期部分检修装置已经恢复，叠加纯碱价格的上升使得企业利润得到改善，整体开工意愿得到提升，部分企业检修推迟。浮法玻璃高利润带来的日熔量高企和今年光伏玻璃的投产预期提振了纯碱中长期需求，刺激了贸易商的囤货意愿，近期纯碱企业出厂价保持坚挺。但随着价格快速上涨和玻璃厂原料库存的增加，部分下游工厂补库意愿减弱，对于市场保持谨慎态度，不过低库存企业采购情绪仍较高。夜盘SA2105合约小幅收涨，短期关注1930附近压力，建议在1865-1930区间交易。

纸浆
3月中旬，青岛港内纸浆总库存约56.4万吨，常熟港纸浆总库存约68.5万吨，高栏港纸浆总库存约4.1万吨，港口库存小幅上升。下游废纸方面，纸企采购价下调，打包站从出货不畅，库存上升，价格小幅下跌。成品纸方面，纸浆期价延续高位盘整，下游经销商多持观望态度，成品纸走货不顺，生活纸出厂价弱势运行，白板纸部分涨价未落实。终端采购情绪清淡，目前库存较高，纸企挺价难延续。接单欠佳，原纸厂家开工率下降，原料采购清冷。盘面弱势震荡，建议中长期多单止盈离场，短期保持区间思路。

PTA
航运堵塞影响原油运输，昨夜原油大幅反弹，修复前日大部分跌幅。恒力石化4#PTA装置按计划重启，国内PTA装置整体负荷提升至82.77%。因前期超售量较大，库存低位水平，聚酯工厂保持高位开工，目前聚酯负荷92.96%，终端织造逐步提升负荷至74.05%。受原油反弹影响，隔夜化工品板块多数商品高开运行，建议PTA多单继续持有。
技术上，上方关注4420压力，下方测试4200支撑，建议多单继续持有。

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