01

今天又是大涨，而且指数和个股普涨，越来越多人开始纠结——

手里基金已盈利30%，甚至更多，要不要卖？卖哪些？卖多少？怎么卖？

要回答这个问题，得先搞明白，这轮吃饭行情，底层逻辑到底是什么？

我觉得吧，都怪力哥不好……

最近腾讯证券发布一份报告，说除了股票软件和资讯平台，股民获得信息最重要的渠道，是微信公众号，比电视广播还高。

越来越多三教九流各路理财博主，不断普及基金定投理念，鼓励大家通过基金间接投资股市，而非亲自下场搏杀。

这种观念，正在被越来越多80后、90后乃至00后接受。

整体上看，越年轻的投资者，受教育程度越高（近一半90后股民有本科以上学历），对待市场越理性，越容易接受正确科学的理财理念，

而不是像上一代老股民那样，喜欢听消息看K线T+0追涨杀跌。

所以我觉得，未来看股市会不会走牛，以前最重要的新开证券账户指标可能会失真，新开基金账户会更准确。

越来越多新韭菜，是基民，而非股民。

这种情况导致，以基金为代表的机构，正在掌握越来越多增量资金，他们的好恶，很大程度上决定了各板块个股的涨跌生死。

因为这几年指数基金规模和影响力持续增长，大量指数基金被动建仓指数成分股，那些没机会入选指数的小盘股和绩差股，自然没人抬轿子，直接导致“只赚指数不赚钱”——

指数天天红，但八成甚至九成个股不涨反跌。

又因为机构审美高度趋同，就喜欢那些确定性最高的大白马，导致机构抱团白马，自己给自己抬轿子，越抬越高，抬到后来自己都尴尬了……

久而久之，一方面，很多优秀的主动型基金，可以大幅跑赢指数，另一方面，这些抱团白马股估值，飞到了天上。

所以去年四季度开始，到底是抱团白马股继续涨，还是机构恐高症发作，资金分流到银行等低估价值股上，市场开始出现越来越多争议。

最近几天，市场的确出现了板块轮动的迹象。

比如今天，高估抱团白马股的代表，白酒跌了1.99%，而低估价值股的代表，银行涨了1.99%。

与此同时，比A股银行股更便宜的港股银行股，开始迎来越来越多南下资金的追捧，港股也明显起来了。

可见，不说全部，至少一部分基金经理，认为这种机构抱团炒作白马股，把价值投资搞成价值投机的做法，已不可持续，必须换个思路。

但即使今天，芯片半导体这些同样太贵的抱团白马股，依然大涨。

未来市场主线，到底是抱团白马彻底熄火，全面转向银行地产基建等低估价值股，还是像去年7月一样，银行突突几天又凉凉，市场继续抱团白马？

没人说得准。

02

这种情况下，我给大家两条减仓思路。

一个思路，叫“只割盈利，不割本金”。

只要盈利达到自己心理预期，不管20%、30%、还是40%，先把这部分盈利卖掉，落袋为安，避免日后过山车。

但因为保留了本金，就可以继续在市场里玩，未来市场如果继续上涨，一样能吃到肉。

但如果判断出错，市场下跌，之前卖掉的盈利部分，又可以成为备用子弹，抄底打进去。

这就是一种进可攻，退可守的策略。

另一个思路，叫“保留备胎、减仓渣男，待定男神”。

今天易方达一只新基金，计划募集150亿，却引来超过1400亿资金，比去年深圳新盘摇号还刺激。

这种局面已持续一段时间，目前并没有熄火迹象，所以未来一段时间，大概率还是这种此消彼长的结构性行情——

目前的资金不允许所有板块集体持续飙升，基金公司新入场资金更偏好什么板块，什么板块就更容易上涨。

之前在《确认了，这就是股灾式上涨！崩盘式牛市》一文中，力哥提到过板块四分法。

高增长，高稳定，男神；

比如消费、医药、科技、中概股。

高增长，低稳定，渣男；

比如券商、军工、环保、有色。

低增长，高稳定，备胎；

比如银行、保险、地产、基建。

低增长，低稳定，屌丝。

比如钢铁、煤炭、石化、纺织。

机构审美明显不喜欢屌丝，也不特别青睐渣男，大概率会在男神和备胎之间来回纠结。

所以有些涨幅过大的渣男，建议优先减仓。

比较典型的，是环保和新能源，明天19号，力哥七步定投实盘正常发车，不出意外，我会减仓已盈利70%的环保ETF联接。

像军工，也是渣男，但这两年业绩增速不错，恐高的，可以减仓，不恐高的，也可以继续持有观察下，没准还有惊喜。

至于男神，得看你的仓位和信仰。

之前仓位比较高，浮盈比较大的，也可以适当减仓，或换一部分仓位到备胎上，避免估值回调，持续打脸。

如果仓位占比不高，且对男神有信仰，也可以耐心持有，熬过一段震荡期后，男神还是会继续昂扬向上。

你男神，终究是你男神~图片

如果持有的是主动型基金，很难像指数基金这样按照板块区别对待，还是得看这个基金经理本身靠不靠谱。

在《确认了，这就是股灾式上涨！崩盘式牛市》一文中，力哥讲解过主动型基金的挑选技巧，优秀的基金经理，不应该减仓，而应该长期持有。

但如果选错了基金，这个基金经理本身很渣，不值得你拥有，那就早日拜拜嘞您~图片

说到底，投资和谈恋爱，底层逻辑是一样一样的~

来源：力哥