最近市场剧烈下跌。

关于未来市场是继续向下还是扭头向上，无人能预测。

不过，机会总是是跌出来的。

现在投资的难点在于——

不知道基金应该割肉还是加仓？

菜基和大家分享我常用的定投策略——定期不定额+估值定投法。

01

对比定期定额，定期不定额的好处在于——放大投资收益。

同样举例：

在微笑曲线的前提下，低位加大定投额度，意味着我们手中的“便宜的筹码”越多。

当市场回暖到原来位置，较多的“便宜的筹码”自然拉低我们的基金成本，放大我们的投资收益。

道理大家都懂，但问题是——

这个“不定额”的“额”该如何判断？

我们怎么知道现在市场是单边下跌呢？还是只是偶尔震荡下跌一下呢？

判断以上问题的答案是——估值。

所谓估值，字面意思是：

估算一件东西的价值。

类似的概念，有买菜经验的菜友一定了解——

上菜市场前，你大概都会预估自己要买的猪肉、鸡蛋要多少钱？ 

这个在你心中预估的数字，就是我们所谓的估值。

那么，我们如何买到最实惠的猪肉和鸡蛋呢？

关键在于判断好价格与价值的关系，在价格低于价值时买入最实惠。

结合上面关于不定额等问题，答案就是——

当市场处于低估状态，我们加大定投额度；

当市场处于高估状态，市场下跌风险加大，我们要考虑停止定投或分批止盈。

具体有哪些指标可以帮助我们判断价格和价值、判断高低估呢？

常见的指标有：市盈率和市净率。

02

市盈率是最常见的估值指标。 

计算公式是：公司市值/公司年度盈利。

从公式可以看到，影响市盈率的变量是：市值和盈利。

所以应用市盈率的前提有两个——

一是流通性好，能够以市价成交；

二是盈利稳定不会有太大波动。

对于像钢铁、煤炭这种周期性极强、盈亏不稳定的行业，是不适应该指标的。

因为盈利波动太大，市盈率没有了历史参考意义。

具体又有哪些基金适合市盈率指标呢？

上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生、恒生中国企业等指数型基金都适合。

大家可以发现，我提供的基金都是指数型基金（被动型基金）。

原因在于主动型基金大多包含不同板块的股票。

不同股票对应不同的板块估值，导致无法准确估值。

我曾在《今年赚了40%，如何止盈更完美》这篇文章里详细介绍。

感兴趣的，可点击阅读。

其实建议各位再次阅读，毕竟“会卖才是师傅”。

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市净率是第二个常用估值指标。

其计算公式是：公司市值/公司年度净资产。

从公式可以看出，影响市净率的变量是：市值和净资产。

一般来说，只要公司在发展，净资产都会逐年提升。

但净资产也有影响它的因素，比如：

当一个行业以无形资产为主，像互联网行业、文娱行业等，其无形资产价值难以衡量。

此时应用市净率来估算价值，基本毫无意义 

还有，当行业出现亏损，背负巨大负债，从而侵蚀净资产时，应用市净率估算价值，也是没有意义的。

那么，要在怎样的行业才能适用市净率估算呢？

当企业资产大多可用有形资产衡量，并且长期保持稳定的情况下可用。

比如像前文说到的钢铁、煤炭行业，它们虽然盈利周期性，但资产一般呈现稳定增长状态。 

此时，适用于市净率估算价值。

类似的行业还有：航空、航运、能源等行业。

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明白了不同的行业有不同的估值办法后，我们就要来使用估值了。

目前，各类平台都会替我们算好这些数据。

 二、指数官网

上证综指、上证50、沪深300、深证成指、中小板指、中证红利等宽基指数的市盈率、市净率在中证指数官网上都可以查看。

另外中国香港的恒生指数和恒生国企指数的估值，在恒生指数官网上也可以查询到。

三、各类金融终端

天天基金网：首页-更多-数据专题-指数估值

蛋卷基金：首页-指数估值

支付宝：理财界面-点击搜索框-输入“指数红绿灯”

理杏仁（付费但专业）

以上就是今天分享的内容，如果觉得有用不忘点「在看」和「赞」哦～

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