【财报分析】理想、蔚来和小鹏，新能源汽车三家公司陆续发布完2020年四季度和全年财报，只有理想实现季度盈利，小鹏和蔚来依旧是巨亏。

小鹏汽车发布2020年业绩报告显示，总营收为58.44亿元，同比增长152%；其中第四季度营收为28.51亿元，同比增长346%。

何小鹏

小鹏营收主要来源于汽车销售。2020年，共计销售汽车2.7万辆，同比增长113%；P7交付量达1.51万辆。其中第四季度销售汽车1.3万辆，同比增长303%，P7交付量达8527辆。

2020年，小鹏净亏损27.32亿元，2019年为36.92亿元，并未明显改善。如果考虑到去年全年卖车2.7万辆，相当于每卖一辆车就录得亏损大约10万元？

2020年，小鹏汽车销售毛利率为3.5%；上年为-25.9%；其中第四季度汽车销售毛利率为6.8%，2019年同期为-8.5%，顺利转正。小鹏最终能实现盈利，仍将取决于更大规模的销量。

好在现金很充足，截至2020年底，公司拥有现金、现金等价物、受限资金和短期投资共计353.42亿元。这将足以让公司在未来一阶段继续扩张，没有后顾之忧。

新能源汽车公司最近跌幅明显，小鹏也不例外，去年行情火热时股价曾超过74美元，在周一晚间开市前，小鹏股价已经跌至大约28美元，回撤超过六成。

股价周K线图（来源：wind）

小鹏汽车上市后市值最高时大约580亿美元，现在还剩下219亿美元，蒸发掉360亿美元，折合人民币就是2350亿，这差不多等于一个上汽集团的市值了。上汽集团经过近期大跌后，最新市值还剩下2389亿元！

财报发布后，小鹏在盘前也是明显下跌。小鹏去年8月上市，发行价为15美元，现在距离破发还有较大距离。阿里巴巴是小鹏汽车第二大股东，持股12.26%，仅次于董事长兼CEO何小鹏，其持股25%。

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