螺纹     期螺继续调整，夜盘前期强势品种均出现调整，显示市场情绪阶段转弱，螺纹需求处于恢复阶段，因此盘面受整体情绪影响较大。百年建筑网统计，今年节后终端开复工进程相对较快，短期全国再次迎来降温，预计对开工会产生影响。在经过连续大涨后，市场情绪趋缓，工业品普遍冲高回落。节后螺纹的交易逻辑主要是跟随假期外盘进行再通胀交易，需求预期较好导致去库担忧减弱。供需方面，螺纹春节累库量低于去年但高于其他年份，总库存以农历时间计算处于历史高位，需求恢复或早于往年，但产量已经先行回升，高炉开工率和日均铁水产量均环比增加，同比则维持高位，螺纹钢产量随电炉复产也将再次转增，当前利润增加且需求预期乐观，这也使得高库存高产量目前较为确定，在此之下，预计在真实需求得到验证前，期货将维持高位偏强震荡，时间上看可能在4月前。期货价格在涨至去年高位后，基差再次走平，同时供应回升较快，提防市场情绪转弱对盘面影响，螺纹关注前方缺口处4400元附近支撑。

热卷     夜盘热卷低开低走，多头获利了结。原料价格走弱，热卷盘面利润再创新高，现货市场涨势趋缓，热卷基差处于低位。贸易商虽涨价情绪较浓，但下游尚未完全复工以及价格涨至高位，下游采购意愿不强。目前盘面走势受宏观和需求预期影响，欧洲和英国制造业超预期复苏，市场预期今年需求复苏的时间将早于往年，盘面受此影响大幅拉涨。从基本面数据来看，我的钢铁公布的库存数据显示，目前热卷总库存高于历史同期水平，而热卷产量在340万吨以上的历史高位，根据历史需求恢复情况来看，短期热卷库存或将继续累积，后期需关注热卷下游需求复苏情况。从中期来看热卷下游汽车、家电、机械行业维持高速增长，同时海外需求复苏带动热卷下游产品出口，整体来看热卷需求有望维持高速增长。短期来看盘面大幅拉涨后存在回调可能，但钢坯成本支撑，预计回调空间有限，下方支撑位4600元/吨左右。

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