今天我们要聊到的这家上市公司，是重工机械里的“王者”，人送外号“挖掘能手”。根据公司披露信息显示，公司挖掘机械占比主营收的38%，混凝土机械占比27.5%、起重机械占比19.2%、桩工机械占比7.6%、路面机械占比3%。而公司最近年度财报显示的营业总收入达756.7亿元，最新总市值约3500亿，妥妥的重工机械里的“王者”。

1、业绩仍旧“炸裂”

在2020年“加速重大项目建设”的基础上，重工机械方向延续了业绩大幅增长的态势，三一重工在2020年期间可谓丰收。虽然2020有疫情的影响，公司一季度确实也受到了很大的影响，但二三季度期间不但实现了恢复，还保持着强劲增长态势。

公司披露的一二三季度营业收入分别为：172.66亿元、491.88亿元、728.92亿元，分别同比增长：-18.92%、13.37%、24.2%。同期，公司净利润分别为21.94亿元、84.68亿元、124.5亿元，分别同比增长-31.9%、25.48%、34.69%。并且，不但公司销量有明显恢复以及增长，期间公司挖掘机、混凝土机械、起重机械甚至出现了一车难求的局面，公司毛利率也从一季度时的28%上升至三季度的30.3%，可见情况之乐观。

当前，三一重工并未披露2020年年度业绩预告，不过，根据市场预测公司业绩的情况，仍旧呈现“炸裂”之态，普遍预计年度净利润同比增长率在35%左右。

2、近些年业绩成长明显，股价1年涨1倍

重工机械板块虽然没有周期股的标签，但实际业绩与周期还是存在着关联，顺周期下项目工程多，市场自然对重工机械的需求也会更多一些，相反，逆周期下或出现明显的降速。从历年三一重工业绩呈现来看，就有如此表现。

2001年-2019年间，营业收入同比增长率虽说多数年为正增长，但负增长及业绩降速的年份却比较集中，2005年、2012-2016年间出现过负增长。同期，净利润同比增长率也有相似，2005年、2008年、2012-2015年间出现过负增长，而其他年份均呈现着大幅增长之态。而近些年，公司业绩增长十分强势，2016-2019年净利润同比增长分别为：4001.13%、928.35%、192.33%、83.23%。

在强势增长好业绩的基础上，近几年三一重工的股票价格也是突飞猛进，更是呈现着一年涨一倍的壮举！

3、悲喜交加，未来业绩或有降速

2020年公司业绩呈现爆发之态，根本原因得益于公司在深耕重工机械基础上，遇到历史性发展机遇，不但国内有大基建旺盛需求，国际市场方面也有快速扩张。所以，两方面市场双双叠加促进，也就呈现着公司业绩突飞猛进的成长。

不过，根据市场当前2021年、2022年对公司的预测，虽说仍旧乐观，但预测增速却有所放缓。普遍认为2021年净利润同比增长15%，当然，有不少机构认为能达到20%左右。预测2022年公司净利润同比增长10%左右。

近些年，重工机械板块的成长态势确实明显，也走出了不少大牛股，三一重工就是其中一家。但再强势的板块，也有降速的时候。如果2021年国内与国际没有更多的新增项目，对重工机械板块来说，或是明显降速之年。

4、2021年还能涨1倍吗，且看估值如何

以公司当前情况预判，未来二年公司业绩大概率将呈现降速之势。在此局面下，2021年股价是否还能1年涨1倍，真的是要打一个问号了。那么，这家公司的估值是如何的呢？

以三一重工2020年的情况参照现在的股票价格计算，估值约为23.3倍。当然，现在再与2020年的情况测算，多少有些不合理，毕竟现在已经处于2021年了。那么，对应2021年的情况参照现在的股票价格计算，估值约为20.2倍。虽说近几年公司业绩保持增长，但对应前些年业绩大幅倒退，这也造成了公司估值处于不稳定的状态。所以，参考近些年的估值，意义不大。

对应2022年进行测算，估值约为18.4倍。就重工机械行业来说，20倍左右的估值不算高。三一重工虽然未来二年业绩有降速可能，但公司的业绩确定性还是很高的。从估值的角度分析，算是处于合理区间。

总的来说，三一重工这家上市公司2020年业绩大概率将保持“炸裂”成长的状态，但未来二年或降速成长。现在20倍的估值处于合理区间，不过，要说2021年股价能再涨一倍，就要看公司业绩能否有超预期表现了。

好了，关于三一重工我们就点评分析到这里了，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！

看完点赞，股票长红！

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