高企的股价令产业资本高位套现的冲动越发强烈。截至6月15日，6月份恰好过半，上市公司公告重要股东减持的市值已达805.96亿元。按此计算，6月份整月减持市值或达1600亿元，与5月份合计将超过2014年全年。

　　据Wind资讯统计，2014年全年，上市公司重要股东公告减持股份合计约226.56亿股，参考市值约为2512.32亿元。然而仅今年5月份，上市公司重要股东减持股份合计就已达102.11亿股，减持参考市值高达1544.71亿元。

　　月度减持千亿市值

　　“如果在牛市中前期，产业资本减持增加了可流通的廉价筹码，对于股价上涨几乎无负面影响，但若到了牛市后期，增量资金逐渐减少，而减持规模反而大幅增加的情况下，对股价的压制作用可能会逐渐显现。”一位分析师这样表示。

　　今年以来，上市公司重要股东公告月度减持规模开始大幅增长，尤其自5月份以来，重要股东的公告减持参考市值已经超过千亿元。

　　具体的统计数据显示，今年1月份，上市公司重要股东公告减持股份约为38.92亿股，减持参考市值约485.19亿元。到了4月份，增至76.01亿股和798.84亿元，5月份参考减持市值更是出现接近翻倍增长，达1544.71亿元，减持股份也超过百亿股。

　　从6月份目前情况来看，减持参考市值达到千亿几无悬念，甚至可能超过5月份。

　　兴业银行(18.96, -0.16, -0.84%)(601166.SH)应该是本轮牛市以来被重要股东减持最多的一只。作为兴业银行二股东，恒生银行有限公司在今年连续两次通过大宗交易方式对其大幅减持，合计减持市值超过310亿元。

　　其第一次减持发生在2月份，兴业银行经历第一波上涨后的调整期；第二次减持出现在5月份，兴业银行第二波上涨后的调整期。此后，兴业银行一直处于高位徘徊状态。

　　中国重工(17.82, 0.00, 0.00%)(601989.SH)遭大股东中国船舶(61.89, -3.02,-4.65%)重工集团公司的大幅减持则发生在更早的去年底今年初，尽管当时其股价较启动前的最低点已经实现翻倍，但逾70亿元的减持后，股价再次由不足10元涨至最高逾20元。

　　另外如中信证券(31.41, 0.26, 0.83%)(600030.SH)、华泰证券(30.75, 0.56, 1.85%)(601688.SH)等上市券商也纷纷遭到股东减持。

　　正是由于产业资本减持后股价的继续上涨，令很多分析师仍看好减持股。如华斯股份(29.78, -2.30, -7.17%)(002494.SZ)于6月12日被大股东减持了1.52%公司股份，而在其披露减持计划时，齐鲁证券认为大股东此次减持计划好比一次非公开增发，但不摊薄股本，有利于公司市值空间进一步提升，并上调华斯股份目标价为40至45元。

　　牛市大减持

　　面对近期频频巨震，市场分歧开始加大，已经有投资者担心牛市进入尾声。而从产业资本减持情况来对比2007年大牛市，尽管当时股改尚在进行，很多上市公司大股东仍处于限售期，但在2007年10月牛市见顶前，也出现了重要股东公告减持市值大幅增加的情况。

　　Wind资讯统计显示，2007年牛市中期的4月和5月，上市公司重要股东减持参考市值由当年3月份的46亿元锐升至超百亿元，分别为109亿元和111亿元；随后有所回落，7月份回落至32亿元后，再次在8月和9月锐升至86亿元和88亿元。当年10月份，沪综指创出历史新高，当月重要股东减持参考市值回落至54亿元，随后11月高位下跌时，有接近53亿元的减持。

　　到了2007年12月和2008年1月，重要股东减持参考市值再次大增，并超过百亿元，分别逾134亿元和109亿元，2008年2月份逐渐回落，当年6月份只有19亿元。

　　与本次牛市类似的是，2007年牛市见顶时，银行和证券板块同样成为了大股东减持的重灾区。2007年10月26日，限售股解禁后，民生银行(10.46, -0.02, -0.19%)(600016.SH)大股东之一的中国泛海控股集团有限公司出现大幅减持，至2008年1月，累计减持逾45亿元的民生银行

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