玉米作为总产量居于世界首位的谷物品种，在宏观粮食体系里起着不可估量的作用。纵观我国玉米价格2020波澜壮阔的一年，从先前的轮动复苏，天气减产，供应持续收紧，再到如今的资本炒作，贸易商屯粮，农户惜售以及下游需求端的稳步恢复，无一不助推玉米价格节节攀高，涨势如虹。反观当下玉米的行情，近期随着受到usda报告消息刺激，直迈2900元大关，离3000元只有一步之遥，那么以现在来看，玉米短期步伐横冲之下究竟还能走多久？又有哪些影响因素呢？截至2021年1月15日，玉米期货主力05合约截至收盘报在2869元，涨幅0.56%。

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产量整体有降，供应趋紧或将持续
 
先从供给侧来分析，我国的玉米供给主要是来自于国内市场，占比高达98%。在此之中，北方春玉米区产量加上黄淮海夏玉米区的产量就已经占到了80%，只有约为2%等少部分来自于进口，国内产量的变化往往对国内玉米供给形式起着决定性作用。
 
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根据12月USDA供需报告显示，我国2018/19年度产量为25717万吨，估计2019/2020年度产量为26078万吨，预测2020/21年度产量为26000万吨，同比减少78万吨。这主要是由于受到近年政策面影响，偏向大豆种植，导致玉米播种面积逐年下降，从而导致整体产量有降。因此，目前从供应环境整体考量，玉米价格支撑动力仍然具备。
 
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饲料需求活跃，玉米下游后劲十足
 
需求侧看，玉米的需求主要为生猪饲料的需求，最近生猪市场整体表现乐观增长态势，产能释放力度增强，期末存栏增加。根据农业农村部定点监测环比数据推算，截至去年年底全国能繁母猪存栏超过4100万头、生猪存栏超过4亿头，生猪产能已经恢复到2017年底的90%以上。11月，规模仔猪新生仔猪超过3100万头，比年初增长94.1%。全国规模猪场比年初增加1.6万家，散养户比年初增加228万户。生猪产能恢复速度已经非常明显，如此之下，预计现下21年全国生猪存栏将有可能超越正常年份水平。且推算2021年生猪存栏将增加1亿头，需要玉米1800万吨增量，这或为玉米需求提供较为乐观的中长期利好。
 
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港口库存回升，临储增加玉米供应

库存方面，根据最新报道，新粮上市，玉米集港量有所回升，玉米供给阶段性充裕。截止 12 月 21 日，我国北方港口 玉米库存为 444.1 万吨，周比下降 1.16%，月比增加 6.96%，同比增加 127.16%；南方港口玉 米库存 57.8 万吨，周比下降 1.37%，月比下降 11.89%，同比增加 159.19% 。南北港口玉米总 计 501.9 万吨，周比下降 1.18%，月比增加 4.39%，同比增加 130.44% 。可见，现阶段库存有增加态势，阶段性供给将充裕。
 
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数据来源：方正中期期货

另一方面，据相关消息称，近阶段临储玉米出台竞价销售公告，中粮储于各地投放轮换玉米，这一举动将加大市场玉米的供应量。这一信号表明，玉米价格过大的涨幅引起了相关部门的注意，政策面或迎来“稳粮价”的降温。

结合上述观点，由于受到现阶段玉米供应趋紧，下游需求较好带动，玉米强势格局依旧，短期大概率延续强势行情。但要注意港口库存的回升加上政策面的降温预期可能带来的短期获利盘回吐带来的调整。中长期受生猪存栏持续恢复影响，下游需求良性带动，依旧看好未来玉米价格。
 


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。