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分析师：刘晓宁

征税对象及范围明确，征税总额增加。排污费标准历经2002版，2014版和本次2015版三次修改，目前已经明确规定了征税对象和征税范围，本次标准针对水污染物和大气污染物每污染当量分别提高到1.4元和1.2元，大部分污染物征收比例增加了1倍，并同时强调区分重金属和其他污染物的征收标准。分别按照三版标准分别计算2013年应纳税额，为1098亿元、1368亿元、1574亿元，相比于之前每年200亿的排污费金额提升，一方面是征收标准提升，另一方面是仍有因为各种原因未收到的税额，未来随着监测技术的提高将具备巨大提升空间。

超标排放税率增加。《征求意见稿》中对于超标排放采用加2倍或3倍的计征标准。对于超标排放从最初的提高征收标准的5%到加3倍计征，差别化征税不断扩大，企业因超标排放付出的代价越来越大，可以有效激励企业降低污染物的排放。

地方税对税率的制定有一定的自由权，为碳税征收预留了空间。《征求意见稿》中指出，“省、自治区、直辖市人民政府可以统筹考虑本地区环境承载能力、污染排放现状和经济社会、生态发展目标要求，在《环境保护税税目税额表》规定的税额标准上适当上浮应税污染物的适用税额，并报国务院备案”。此外，《征求意见稿》并未将碳税纳入征收范围，这位以后碳税的开征的预留了空间，粗略估算碳税空间将超过600亿元每年。

投资建议：利好监测企业和治污龙头企业。《征求意见稿》规定，“纳税人安装、使用符合国家有关规定和监测规范的污染物排放自动监控仪器的，按照污染源自动监控数据核定计量；纳税人未安装、使用污染源自动监控仪器的，按照监测机构出具的符合国家有关规定和监测规范的监测数据核定计量”。将利好环境监测类企业，推荐雪迪龙、汉威电子、启源装备、聚光科技、先河环保。同时由于收税标准提高以及总量控制缘故，将利好技术领先的治污龙头型企业，推荐中电远达、天壕节能、燃控科技、开尔新材、博世科