1、可转换债券的优点

（1）可以降低公司的筹资成本。相比公司通过其他方式筹资，可转换债券给予债券持有者优惠的价格转换成公司股票，其利率一般低于不可转换债券的利率，同时不需要支付其他费用。

（2）增加投资者兴趣，方便筹资。债券持有者可以享受债券的固定利息同时还可以享受可转换债券转成股票的股利，参与表决权；可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有赎回债券的权利，从而增加投资者的兴趣，方便公司筹集资金。

（3）可转换债券比股票有优先偿还权。因为可转换债券属于次等信用债券，在偿还顺序上，在公司债券之后，但在普通股票之前。

（4）可转换债券的当前预期收益比普通股票红利要高。投资者在持有可转换债券的期间，享受定期的利息收入，一般比普通股票的红利要高。

（5）有利于稳定股价。

2、可转换债券的缺点

（1）股价上涨风险。如果转换使股票的价格大幅上涨，而公司以较低的固定价格出售股票，这将会导致公司的筹资减少。

（2）股价低迷风险。如果股价低迷，债券持有人不愿意如期转换成普通股，将会增加公司债务偿还压力。

（3）筹资成本高于纯债券。当可转换债券转换成普通股票时，其低利息优势不存在，公司将承担较高的普通股票的成本，从而筹资成本高于纯债券。

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