关于价值投资：


1、很多人根深蒂固的认为，公司的估值是由增长率（Ｇ）决定的，所以只追求高增长率、高估值的公司。

我们常会看到有些投资者，在评价一家公司多好的时候只谈公司的发展前景，绝口不提它的估值水平。对于他们而言，现在股价是50元、200元、还是1000元都是没有任何区别的，唯有一个投资建议：买入！ 

投资~ 哪有这么容易呢？正如西格尔教授在《投资者的未来》中所述：最佳的长期标的，不一定非得是最优秀、或增长率确定的标的，而应该是快速成长，但定价相对于增长率仍比较合理的公司。

股票的长期收益也并不依赖于实际的利润增长情况，而是取决于实际的利润增长与投资者预期的利润增长之间存在的差异。其实很多投资者，并不清楚自己到底是在赚企业的钱、还是赚估值提升的钱。

2、不熟不做，抓住自己能把握的那小部分机会即可，其他错过的机会则以平常心去从容面对。每个人都有自己的优势和能力圈，没必要攀比和羡慕别人，迈出能力圈迟早要犯大错误。尤其在市场泡沫积累的过程中，要格外控制贪念，不去赚最后一个铜板。

今年A股全市场指数在+20%以上、但个股涨幅中位数不到2%，又一年超级分化的结构性牛市。临近年末，想必不少朋友已经开始统计自己的投资年报，不论您今年的收益如何，还望继续保持良好的投资心态。 

也不要以为好的投资业绩完全是靠自己的能力得来的，有时候有运气因素，包括市场风格的原因。理性客观的总结过去，明年再战吧~

3、价值投资之所以能够长期有效，就是因为短期经常无效，真正能够长期坚守的人太少，康庄大道并不拥挤，这才是得以实现超额收益的主要原因。成功的投资者，主要赢在两个方面：一是价值观，二是人性。 #价值投资#  

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关于股债平衡：稳健投资者、及低风险品种备选~

1、适量权益仓配置下的股债平衡策略，可以通过适度的仓位管理，在稳健增值的前提下、获取较低的波动率，给投资人带来更舒适的持有体验。这点我深有感受！

摘自：新华增盈回报债券（000973）

如果你手把手的指导某人，去按股债20/80或30/70做组合配置、再定期的执行动态平衡，那么同样可以在几年内就很轻松的跑赢银行理财。“股债平衡策略”在A股长期大起大落的背景下，具备得天独厚的优势。

但“资产配置+动态平衡”须在投资过程中克制择时冲动、并且逆向调仓，这对于绝大多数人来说，过于考验人性了。因此最终能自己坚持下来的人，少之又少。


2、小仓位权益仓同样需要定期测算各类资产估值水平，合理分配股票、债券、转债的持仓，以确保整个组合的持仓处于估值合理或者较低估的状态。股债平衡组合，同样需要注重收益来源的多元性。

构建整体低估的大类资产组合，是有效降低最大回撤率、和提升长期收益率的有效保证。辅助优选股票组合、积极参与打新、控制单一资产的风险暴露（增加胜率）等等，都可以进一步的实现超额收益。