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一直有新手朋友在问：能不能推荐几只行业主题基金？或者挑一只“好”基金。

  一开始不明白这部分人的动机，毕竟新手长期定投宽基指数基金就是个躺赢的策略，历史数据一再证明这个事情。

但了解之后才发现，大家都认为：“想要赚大的，还是要投资行业主题基金。”“每年收益前十的基金都是行业主题。”

  如果仅看收益率的话，任何时间区间内都有行业主题基金的收益率可以秒杀沪深300、中证500这类宽基指数，能提前买到“当季”行业基金，可谓收获满满！

  那么问题来了，我们如何找到并交易这些“好”基金？

  01

  “好”基金从哪里找？

  所谓“好”，至少有两层意思，第一，能够快速赚钱的基金；第二，类型应该是股票型或偏股混合型基金(毕竟风险大了，收益也高)。

  而行业主题基金是以某一行业为主要投资对象的基金，集中投资于该行业的上市公司股票。

  例如：“医疗保健主题基金”、“资源主题基金”、“环保主题基金”等。

  行业主题基金的设计，就是让基金经理集中精力对一个行业展开深入研究，把握单一行业的投资机会，行情来了逮住能赚不少。

  比如19年的公募冠军刘格菘，就是典型的深钻科技行业。

  02

  认清行业主题基金的投资难度

  根据管理方式的不同，行业基金可以分为主动管理型和被动管理型。

  顾名思义，主动管理型行业基金是主要投资于某一行业或主题的股票或混合型基金；被动管理型就是行业指数基金，是指数基金大类里面的一种。

  不要看行业指数基金只比指数基金多了两个字，实际上行业主题基金的投资难度和风险比宽基指数高得多，说几个点，大家就能明白：

  1)买宽基指数是赌国运，而买行业指数是赌行业命运

  我们常说买指数基金就是赌国运，因为宽基指数包含了各行各业，不会受到一两个行业牵制，所以宽基指数的走势主要取决于一国的整体宏观经济。

  买普通的混合基金也类似，一般都会包含5个以上行业。基金公司也会要求非主题基金适度行业分散。 买行业基金，则主要取决于行业的发展状况。但是切记，并不是经济不断发展，每个行业都会兴旺发达，实际上不少行业在萎缩和消失。 2)不同的经济周期，行业差异很大

  比如2007年牛市五朵金花(煤炭、汽车、电力、银行与钢铁)表现最好，2009年地产表现最好，2015年牛市则是传媒表现最好，这背后都有中国经济发展的时代烙印。

  因为各行各业的差异很大，所以行业指数与大盘是完全不同的走势，就再正常不过了。

  试问最近大盘正在回暖，而你还在重仓纺织行业，心里不发慌吗？

  所以说，投资行业基金对投资者的心理素质要求很高，这是投窄基与宽基的一大区别。

  3)行业指数并不能完全看历史走势和估值

  2017-2018年，传媒、环保等指数屡创新低，有不少散户根据估值分位数和历史走势选择了买入，结果收益很糟糕。

  再比如券商行业，有没有行情主要依赖有没有牛市。如果牛市不来，即使估值再低也没有用。

  如果盲目套用宽基指数的那一套估值方法，忽视对行业本身的研究，是没有出路的。

  其实很多行业都不适合看历史走势和估值的，必须要看具体的行业景气度，天花板，原材料价格，政府政策，国际竞争力，经济发展周期、技术进步等等，都要下功夫做研究的(和职业投资股票差不多了)。

  不过这也从一个方面说明，买被动管理型行业基金，不如买主动型的，把研究的工作交给信任的人。

  4)跟行业轮动绝对不简单

  还有些散户投资者还想跟上行业轮动，把握每一个行业的景气周期。

  想法是很大胆，实际上操作就知错！

  因为这需要有极强的宏观分析能力、数据整合分析能力，还需要有很多高频、及时、准确的数据作支撑，另外也需要大量的实地调研，才能掌握各行各业的景气变化情况。

  即使是投研实力强大的机构，都鲜有人能够做好行业轮动。

  03

  普通人的行业投资机会

  行业基金投资难度大，但不意味着普通人没有机会，倒是困难背后往往蕴藏着丰厚回报。

  谈一下操作逻辑供各位参考：

  1)根据投资目的确定行业

  很明显，A股存在一些长牛行业(医药、消费、科技、互联网)备受关注；

  一些比较稳定的板块(银行、公共基础设施)也比较值得长期投资的；

  还有些行业具有对冲的作用(军工、有色)；

  有些行业有投机价值(券商)……

  2)构建股票基金组合

  现在单一股票基金风险很多，比如有的投成长、有的投蓝筹；有的基金经理风格稳定，有的基金经理风格漂移；有的是仓位灵活有的仓位较高。

  因此，对于主题性基金，有必要构建一个投资组合，例如军工主题、医疗主题、高铁主题、环保主题、国企改革主题等。组合5只到10只相对更合适一些，当然要看资金量的情况。

  3)把资金拆分成多份

  比如如果我们要投资5只基金，首先要把资金分成五个等份即20%一份。但是，每个20%也要分成若干等份，因为我们要进行择时进入。

  4)进入的时点很重要！

  这是能否赚钱的关键，选对时点甚至比选对基金更重要。

  因为A股中有两种钱可以赚：第一是赚未来的钱；第二是赚过去的钱。

  未来的钱就是，这个板块、这个股未来有哪些机会，我们赌未来的预期；而过去的钱，就是围绕价值，围绕PB、PE去赚钱。

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