本周，美元兑一篮子货币跌至两年多新低。然而，分析师普遍认为，该货币进一步下行的空间仍存，不确定的似乎只是下跌的幅度和速度。

衡量美元兑一篮子货币汇率表现的美元指数本周跌破92，创2018年以来的最低水平。目前，该指数已较3月峰值跌逾10%。

今年春季，在Covid-19引发市场恐慌期间，美元大幅升值，但在美联储通过一系列支持国债和企业信贷的工具以及与外国央行的货币互换协议向全球市场注入大量美元后，该货币开始回落。随着夏季经济重启，美元进一步下跌。

在美元下滑的同时，美国股市却在大涨，道琼斯指数周二首次站上30000点大关。美元疲软利好那些拥有大量海外业务的公司，因为这能使那些以外币计价的利润换算成美元时价值更高。

分析师普遍看跌美元

投资者目前押注，美元未来将进一步下跌。他们对美元的普遍看法基于一个大的假设前提：未来几个月新冠疫情或多或少能被控制住。

疫苗进展，加之拜登上台后对抗性贸易政策料减少，将使世界各地的经济在明年内恢复正常，从而促使投资者从相对安全的美国资产中撤出，投资于美国以外的股票、债券和货币。这意味着，美元或将遭到抛售。

花旗集团（Citigroup）市场策略师最近预测，随着外国投资者撤资，以保护美元资产免受汇率波动的影响，2021年美元可能还会再跌20%，至75下方。

一些其它主流投行也对美元持悲观预测，但对于美元将贬值多少，他们的看法稍有不同。例如，高盛（Goldman Sachs）分析师预测，未来12个月美元将下跌6%；而荷兰国际集团（ING）分析师预计美元跌幅最高可达10%。

“美元似乎被严重高估，投资者超配了美国资产，”高盛集团多资产策略师Christian Mueller-Gliss mann表示。他称，美股高估值、利率赶不上通胀以及全球经济复苏，都应会令美元承压。

目前投资者仍大量投资于美国，但如果其他国家的经济增长出现反弹，这种情况可能会发生逆转。根据美银美林的一份调查，目前基金经理仍将很大比例的资金投资于美国资产。

富达国际宏观部门全球主管萨勒曼•艾哈迈德（Salman Ahmed）表示：“（来自美联储的）过剩美元流动性仍在系统中。一旦情况改善，流动性就会回到风险较高的资产中。”

在资产管理公司BlueBay的分析师Riley看来，更好的投资方向是新兴市场，尤其是人民币。他称，中美贸易关系应该会好转，或者至少不会再恶化，而中国债券被纳入更多的全球指数应该会改善对人民币的需求。他还表示，从美股流出的资金可能会流向德国工业股票指数和银行股。

BNY Mellon货币主管Francesca Fornasari则认为，美元可能会贬值，但更多只是全球货币关系变得更加动荡。他认为，在各个经济体中，不会出现赢家。