下游利润缩水严重，采购需求逐渐谨慎

近期，受库存低位叠加进口减少等利好助推，甲醇现货价格不断拉涨。内蒙古北线地区甲醇商谈价格为1830-1850元/吨，南线地区商谈价为1850元/吨；陕西关中地区商谈价为1920-2020 元/吨，陕北地区商谈价为1830元/吨；山西地区报价约在1890-2050 元/吨；鲁南地区主力生产企业出厂报价在2040-2080元/吨；江苏地区现货参考商谈在2170-2200元/吨自提；华南地区日内商谈成交参考在2220 元/吨。

而在甲醇现货价大幅提涨的挤压下，近期MTO利润出现大幅下滑，部分MTO工厂出现抵触情绪，另外，近期消息显示，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置计划于12月2日附近起停车检修36天，再加上12月份盛宏即将停车检修，未来甲醇供需压力或将有所增加。

海外装置陆续恢复，未来产能压力或将增大

上周，伊朗生厂商Kaveh宣布于11月10日关闭其年产230万吨的甲醇装置，预计停车两周左右，此消息一出沉寂许久的甲醇开始蠢蠢欲动。而后又传来消息，国内多个地区出现装置意外停车，时间虽然不是很长短的一两天长的有一周左右，但此轮计划外的检修叠加国外大装置停车等消息的刺激郑醇价格开始飙升。

但从目前的情况来看，伊朗的甲醇正陆续在恢复，再加上之前意外停车装置的陆续重启国内供应有一定恢复，叠加新产能投放后供应或将继续增加，所以在12月月面临的压力可能会更大。

港口库存小幅回升，下游补库刚需为主

截至上周，江苏地区甲醇库存为72.5万吨，较前上涨3.7万吨，可流通货源在15.1万吨附近。浙江地区甲醇库存为33.71万吨，较前上涨1.5万吨，可流通货源在0.4万吨附近。广东地区甲醇库存为12.05万吨，较前减少2.72万吨，可流通甲醇货源在5.8万吨附近。福建地区甲醇库存在3.58万吨附近，较前减少0.82万吨，可流通货源在2.7万吨。广西地区库存为2.5万吨。

沿海地区甲醇库存窄幅回升为124.34万吨，环比上涨2.16万吨，整体可流通货源约在25.7万吨附近。而从11月中旬至月底的甲醇进口船货到港量预估在57.69-58万吨附近。可以看出，目前进口船货到港仍较多，港口库存消化速度缓慢，或将在较长一段时间里保持去库状态。

综上所述，近期在现货挺价以及烯烃价格走强的支撑下，郑醇盘面维持偏强趋势，但从中长期来看，随着价格的越涨越高下游利润不断被压缩，再加上后面MTO的检修停车，需求端或将面临压力，另外，前期计划外停车的装置陆续重启，再加上海外较大进口，国内库存去化依旧较为缓慢，甲醇价格或将受到压制。