中国核电等11只新股6月2日申购指南
发布时间：2015-6-2 10:25阅读：752
问一问中国核电(601985)
中国核电此次发行总数为389100万股，网上发行116730万股，发行市盈率22.29倍，申购代码：780985，申购价格：3.39元，单一帐户申购上限1167000股，申购数量1000股整数倍。
【基本信息】
| 股票代码 | 601985 | 股票简称 | 中国核电 |
| 申购代码 | 780985 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 3.39 | 发行市盈率 | 22.29 |
| 市盈率参考行业 | 电力、热力生产和供应业 | 参考行业市盈率 | 22.32 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 131.90 |
| 网上发行日期 | 2015-06-02 (周二) | 网下配售日期 | 2015-6-1、6-2 |
| 网上发行数量(股) | 1,167,300,000 | 网下配售数量(股) | 2,723,700,000 |
| 老股转让数量(股) | | 总发行数量(股) | 3,891,000,000 |
| 申购数量上限(股) | 1,167,000 | 申购资金上限(万元) | 395.613 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 1167.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【申购状况】
| 中签号公布日期 | 2015-06-05 (周五) | 上市日期 | |
| 网上发行中签率(%) | | 网下配售中签率(%) | |
| 网上冻结资金返还日期 | 2015-6-5 周五 | 网下配售认购倍数 | |
| 初步询价累计报价股数(万股) | 37365760.00 | 初步询价累计报价倍数 | 137.19 |
| 网上每中一签约(万元) | | 网下配售冻结资金(亿元) | |
| 网上申购冻结资金(亿元) | | 冻结资金总计(亿元) | |
| 网上有效申购户数(户) | | 网下有效申购户数(户) | |
| 网上有效申购股数(万股) | | 网下有效申购股数(万股) | |
【公司简介】
核电投资与管理；核电运行安全技术研究及相关服务与咨询业务。
| 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 福建福清核电工程(一期) | 2875900 |
| 2 | 浙江三门核电一期工程 | 4082600 |
| 3 | 田湾核电站3、4号机组工程 | 4069800 |
| 4 | 福建福清核电工程(二期) | 2279200 |
| 5 | 海南昌江核电工程 | 2134600 |
| 6 | 补充流动资金 | 417600 |
| 投资金额总计 | 15859700.00 | |
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | -14540651.00 | |
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 1202.36% | |
【机构研究】
国泰君安：中国核电合理估值为25-30倍PE
合理定价区间为 6.00-7.20元，建议询价价格为3.49元。我们认为，在政策扶持下及有利的行业市场环境中，伴随核电储备项目逐步释放，公司业绩成长的确定性较强。预计公司2015-2017 年营业收入分别为284.78、334.68、406.52 亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为36.88、44.41、54.62 亿元，EPS 分别为0.24、0.29、0.35 元。选取电力行业装机容量超过500 万千瓦的大中型国有电力公司及港股市场中广核电力作为可比公司，考虑到核电在国内电力市场较强的竞争力，以及公司未来五年较为确定的成长性，加之核电运营股在A 股市场的稀缺性，我们认为公司合理估值区间为2015PE25-30 倍，对应合理定价区间为6.00-7.20 元。综合考虑公司的募集资金、发行费用与发行股本，建议询价价格为3.49 元。
核电行业龙头，新起点上开启成长。公司现役机组总装机容量977.3 万千瓦，装机容量份额为国内市场第一，2014 年发电量占核电市场40.41%，龙头地位显着。公司储备项目充足，借助上市募资投入，2015-2020 年装机容量年均复合增速可达16.19%。
清洁能源是大势所趋，核电竞争优势显着。核电因其可控较低的成本优势及优先上网优势，盈利能力大幅高于电力行业整体水平，未来在电力行业市场化推进的过程中，其竞争优势将更加显着。
募投项目分布地区电力供需环境较好，投产后机组出力及盈利更保障。公司募投及储备项目主要分布于福建、浙江、江苏、海南，这些地区发电机组平均利用小时在全国范围内相对较高，发电供给压力相对较小，在核电行业较为明朗的盈利前景下，未来投产对公司业绩贡献的确定性较强。
主要风险提示：国家核电发展政策调整风险，税费优惠政策变动风险，在建核电项目推进情况不达预期风险
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