如果孖展冻资从5天缩短至1天，你的港股打新成本会下降多少？

  11月6日，港交所推出FINI框架咨询文件，提出简化首次公开招股结算程序的建议。据介绍，FINI平台可在新上市公司“敲锣”上市交易前，处理启动招股、认购、定价、配发、付款、监管机构批准及纳入股份等所有必要步骤。

  值得注意的是，按照目前规划，FINI平台在投入使用后，港股新股由定价到上市所需时间，将由5个营业日缩短至最短1个营业日。这意味着，投资者打新冻资时间会大大缩短，融资打新成本也将大大减少。

  “拥抱科技是我们的核心战略之一。”香港交易所集团行政总裁李小加表示，FINI可为市场带来三方面裨益：为有意在香港上市的发行人提供具有全球竞争力的服务；引领我们的新股集资市场进入数字化时代；通过数字化改革，为将来提升对投资者的服务奠定基础。

  20余年首次优化新股结算

  11月6日，港交所发布公告称，建议推出全新的线上服务平台FINI(Fast Interface for New Issuance)，就有关端对端IPO招股结算程序在内的多个步骤，供新股市场参与者、顾问以至监管机构透过这平台进行畅通无阻的数码化沟通。

  FINI是一个简单易用的单一平台，可供经纪、股份过户登记处、保荐人、律师、包销商及分销商，在新上市公司“敲锣”上市交易前，处理启动招股、认购、定价、配发、付款、监管机构批准及纳入股份等所有必要步骤，同时共享资讯、协调相关工作流程。

  而港交所上市科及香港中央结算、证券及期货事务监察委员会，也会利用FINI监督每只新股的结算流程，并直接从中确认及批准各所需项目。

  值得注意的是，香港集资市场近年几经变革，但只有新股上市前的结算流程自20多年前沿用至今，如今终于迎来了首次优化。

  华泰金融控股(香港)有限公司CEO王磊向券商中国记者表示，这一新制度将提升港股新股发行整体效率，与国际市场通行做法接轨，相对于A股结算程序更具竞争力。另外，缩短配售完成到上市交易的时间段，也可以减少投资者因为等待所导致的市场不确定性和相关的投资风险。

  港交所表示，该改革市场征询意见将于2021年1月15日18时截止，而FINI的推出则要视乎市场支持和准备情况而定，最早将于2022年二季度推出。

  从定价到上市最快23小时

  此次FINI的最大看点，莫过于大大缩短了新股上市所需的时间。目前香港新股上市从定价到上市交易平均需要5个营业日，而在新框架下预计最多可缩短至1个营业日，相当于缩短至之前的20%。

  按照FINI的流程，投资者可在“T-1”日12时前完成认购，发行人将在T日10时前完成定价，而到了“T+1”日9时，新股即可上市交易。

  此时距离定价完成仅有23个小时，距离认购结束也不过45个小时。而历史数据显示，港股IPO招股定价与交易之间的历史平均时间约为125小时(不包括周末及公众假期)。港交所认为，这将使得投资者可更快进行交易，降低市场风险，提升整体效率。

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