2020.11.13原油燃料油期货研报
发布时间:2020-11-13 09:25阅读:290
【原油】
隔夜油价冲高回落,区间上沿附近继续承压。本月公布的三大机构月报皆调低年内需求预估,EIA数据显示单周原油库存累积形成小幅利空,但炼厂开工低位下成品油库存持续录得下滑。目前来看全球油品库存仍处回落趋势之中,主动减产支撑下供应趋紧驱动的去库预期对绝对价格形成支撑,随着宏观风险逐步释放,油价中枢有望震荡上移。
【燃料油】
近期绝对价格短期跟随原油走强。全球渣油库存压力小于其他馏份,低硫燃料油在航运支撑下裂解价差运行偏强,随着进口套利区间关闭,做空内外盘价差策略逢低止盈。高硫燃料油供应趋紧及燃烧需求对裂解价差的支撑或逐步松动,目前脱硫塔及深加工需求经济性缺失,随着油价企稳回升,高硫裂解价差下行压力加大。


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