股票期权  11月11日，沪深300指数跌0.99%，收于4904.9。50ETF跌0.06%，收于3.464。沪市300ETF跌0.94%，收于4.974。深市300ETF跌0.97%，收于4.899。
周三（11月11日），A股弱势回调，连跌两日。沪指盘中曾短暂翻红，受科技股下挫影响，深证成指、创业板指则单边下行。两市成交额进一步萎缩，约8700亿元；北向资金净卖出近10亿元，其中沪股通净买入近25亿元，深股通净卖出超34亿元。离岸人民币兑美元升破6.59，日内涨超100个基点。趋势上看，人民币升值趋势并未停止。11月10日早间，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11日早间，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作，期限7天，中标利率维持2.20%。资金面维持较为宽松的状态，中期美联储短期表态将继续宽松，利好大类资产上行。总体来看，股指短期受到人民币升值及国际大类资产上涨影响，出现震荡上行，但临近年底，股市高估值及资金面可能仍将限制股指上行空间，短期指数承压，中期仍应以区间震荡格局对待。
期权方面，期权波动率维持高位，短期维持21%水平，短期波动率回落加速，投资者可买入牛市价差降低做多成本，或者卖出宽跨式策略做空波动率。推荐策略：沪深300ETF期权买入11月购4.7，卖出11月购5.2。
商品期权  当前市场关注美国后续财政刺激规模、新冠疫苗进展以及美国大选等因素。美国六大州选举结果展开拉锯战，虽然翻盘希望较少，但仍有可能对市场造成较大冲击。在疫情方面，目前欧美疫情形势十分严峻，新增确诊病例猛增，虽然辉瑞疫苗效果令人鼓舞，但受疫苗产能所限，预计未来2-3年内全球新冠疫情仍将对经济造成持续冲击。美联储以及各国央行为了经济复苏，维持货币大宽松的总基调将维持不变，利好大宗商品。短期内，随着风险事件落地，市场风险偏好上升，波动可能仍会较大，但期权隐波或将开始逐步走弱。总的来说，在操作策略上，下游套保的企业建议构建领口策略进行保值。在波动率方面，则可逢高做空波动率。

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