股票期权  11月9日，沪深300指数涨1.96%，收于4981.35。50ETF涨1.76%，收于3.468。沪市300ETF涨1.96%，收于5.048。深市300ETF涨1.91%，收于4.971。
两市指数午后持续上行，沪指涨幅扩大至2%，深证成指、创业板指分别涨2.5%和3.5%。Wind数据显示，北向资金单日净买入额196.99亿元，创年内新高。人民币大幅升值提振股市，离岸人民币兑美元涨超400基点，刷新日内高点，升破6.55。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，11月9日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日500亿元逆回购到期，因此单日净回笼500亿元。资金面维持较为宽松的状态，中期美联储短期表态将继续宽松，利好大类资产上行。总体来看，虽然国际环境动荡利空股指，但股指下方亦有利好支撑，中期股指料将维持震荡的格局，操作以震荡思路对待。期权方面，期权波动率维持高位，短期维持21%水平，短期波动率回落加速，投资者可买入牛市价差降低做多成本，或者卖出宽跨式策略做空波动率。推荐策略：沪深300ETF期权买入11月购4.7，卖出11月购5.2。
商品期权  当前市场关注美国后续财政刺激规模以及新冠疫苗进展。昨晚辉瑞公司宣布其冠状病毒疫苗有效率超过90%，远超预期和FDA上市要求。欧美股指及大宗商品出现大涨，原油期货暴涨，贵金属大跌。美股三大指数盘中均创历史新高，市场风险偏好上升。但受疫苗产能所限，预计未来2-3年内全球新冠疫情仍将对经济造成持续冲击。美联储以及各国央行为了经济复苏，维持货币大宽松的总基调将维持不变，利好大宗商品。短期内，随着风险事件落地，市场风险偏好上升，波动可能仍会较大，但期权隐波或将开始逐步走弱。总的来说，在操作策略上，下游套保的企业建议构建领口策略进行保值。在波动率方面，则可逢高做空波动率。

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