美国股灾“一举成名”：“波浪理论”创始人艾略特的操盘手法

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美国股灾“一举成名”：“波浪理论”创始人艾略特的操盘手法

发布时间：2020-11-9 19:57阅读：406

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拉尔夫·尼尔森·艾略特：波浪理论的创始人。同时也是《咖啡馆与自助餐馆之管理》和《拉丁美洲之未来》两本书的作者。这些新书使得艾略特声名大噪。
1929年艾略特因身体变故，不得不进入医院疗养。虽然已进入58岁的中高龄，但因为天生以来所具有丰富的冒险精神及行动力，使艾略特一点也不想因为疾病而退休。于是，便一头栽入了证券市场投资行为的研究之中。
在医院疗养的过程中，艾略特收集了75年美国证券市场指数的资料，除了年线、月线、日线外，甚至是半小时线都加以详细研究。1934年艾略特终于发现到，在混沌的市场行为中，价格是以不同层次构成，并以波浪的型态，有规律的方式向前推进。
艾略特波浪理论是股票技术分析的一种理论。认为市场走势不断重复一种模式，每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。
这个理论的前提是：价格随主趋势而行时，依五波的顺序波动，逆主趋势而行时，则依三波的顺序波动。
关于波浪理论的浪中浪，大浪有中浪，中浪有小浪，小浪还有超小浪，这个现象则是由投资人的群众心理所造成。

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同年，艾略特与股市分析师查尔斯·柯林斯通信，而柯林斯也对艾略特的理论非常欣赏。当时的美国股市是从1929年高点跌到1934年低点之后，重新激活行情，但在1935年第1季跌破了1934年的低点，此时，所有投资人及经济学家都惊慌失措，认为美国股市陷入前所未有的困境之中。就在跌势的最后一天，查尔斯接到来自艾略特的电报，语气坚定的告诉查尔斯，跌势不但已经结束了，而且还会走一大波的多头行情。而之后数个月行情只证明了一件事，就是艾略特是对的。
艾略特不仅一举成名，查尔斯更为艾略特印制了名为「波浪理论」的小册子。至此，艾略特就在一些投资期刊发表有关波浪理论的文章，并在1946年出版第2本波浪理论的专书《自然法则》。
投资者对于波浪理论并不陌生，波浪理论是其实是一种投资者行为分析方式，投资者的行为导致价格呈波浪式运动。大卫·雷德曼的逆向投资策略也是基于行为金融。这两种理论最大的区别就在于波浪理论是以价格波动为基础，而逆向投资策略是以股票价值为基础。因此，行为金融可以融合与价值投资也同样适用于技术投资。

波浪理论的基本特点

价格指数的上升和下跌将会交替进行。
推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。
在上述八个波浪(五上三落)完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。
时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。

波浪理论可以用一句话来概括：即"八浪循环"。

波浪理论的基本要素

一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。
波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。
跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。
1、3、5三个波浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。
假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
调整浪通常以三个浪的形态运行。
黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。
经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。
第四浪的底不可以低于第一浪的顶。
艾略特波段理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。
艾略特波段理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。

波浪理论的关键部分

投资者应了解，艾略特的波浪理论其关键主要包括三个部分：

第一为波浪的形态第二为浪与浪之间的比例关系第三作为浪间的时间间距而这三者之间，浪的形态最为重要。

波浪的形态是艾略特波浪理论的立论基础，所以数浪的正确与否，对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至关重要。波浪理论并不是独立存在的，他与道氏理论、技术分析、经济基本面分析、以及与新闻价值都有一些神奇的相关联的关系。

众多投资人士称：道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。

波浪理论的三个原则

1.修正波纵深原则

用来衡量修正波回撤幅度，通常修正波会达到小一级别4浪低点附近。在强势行情中，只创新高不创新低，此时的小一级别4浪低点会是一个很好的支撑位，可以借此跟进止损。
2.黄金分割原则

即波动比率呈现黄金分割比率，例如：3浪为1浪的1.618、2.618…；2浪回调为1浪0.382、0.5、0.618；4浪回调为3浪的0.382、0.5；5浪为1～3浪的0.618。在时间上同样呈现此原则。

黄金比例既可以帮我们实现很好的进场，又可以实现很好的出场，如果你能与市场融为一体，这些神秘的黄金数字会成为你的终身伴侣。1.618可以反过来加以确定眼前的3浪是否是真正的3浪，如果3浪连1浪的1.618都到不了，那它多半不是3浪。如果你能判断市场要出现延长的大行情，那么市场通常会到前面一浪的2.618倍位置上，给予了一个非常好的参考目标。

在趋势初期，回撤幅度多为0.618，如果回撤以平台形进行，则多为0.5；在趋势中期，当趋势逐渐明显时，市场回撤0.618的概率开始下降，而是期待偏向于0.5的回调位。
3.交替原则

即简单与复杂、上升与下跌、推动与调整、规则与不规则。修正波呈现交替现象：

如2浪为锯齿，则4浪可能为平台型或三角形等，反之亦然；在时间上也存在此现象，2浪急剧回调，则4浪可能长时间复杂调整，反之亦然；复杂程度上，2浪简单，则4浪复杂，反之亦然。若第2浪为“复式”，则第4浪便可能为“单式”。

小的调整匹配着小的推动，中等调整也预示着中等的驱动，大的调整则是在蓄积一波大幅的推动行情，眼前是一个小级别的调整则做好小推动的操作打算，眼前是一个大级别的调整则做好大推动的操作计划。

如果2浪出现了简单性调整，则4浪多以复杂的调整，如果2浪调整的时间很短，基本可以判断4浪调整的时间不会很短，可以用已知的去预知即将到来的，从而提高了操作胜算。如果2浪走出了很规则的形态，要注意4浪可以走出不太规则的形态。

被质疑的波浪理论

1.波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里，主观意愿太强。
2.甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在交易市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪完全是随意主观。

3.波浪理论有所谓伸展浪，有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己去想。

4.波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪，只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。

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