作为长期大资金的一类，社保基金的举动一向受到关注，最近其释放的信号可能尤其值得注意。

  最新的动向来自中国人保的公告。作为人保第二大股东的全国社保基金理事会(社保基金会)，在过去的3个月减持了人保1.43亿股A股，变现金额超10亿元。根据社保基金会对人保的减持计划，目前减持期间过半，但实际减持数量仅为计划减持量(最多8.84亿股)的16%，社保基金会对人保的尚未实施完成。

  更重要的信息在最新出炉的社保基金三季度重仓股动向中。一面是，社保基金会对人保的减持数量在所有减持个股中最多，另一面是，单一社保基金账户增持数量最多的个股是长城汽车，后者是造车新势力的代表，下半年以来的涨幅已超过200%。

  种种信息显示，社保基金正在有意调整资产配置结构。

  社保基金会3个月减持人保套现10亿

  根据公告，全国社保基金理事会(社保基金会)在7月31日至10月30日期间，通过委托的证券公司以集中竞价方式累计减持中国人保A股约1.43亿股，减持价格区间为6.62元-7.41元，减持总金额约10.08亿元。

  7月9日晚披露社保基金会减持计划时，正值中国人保股价高点。当时人保A股连续大涨数日，股价达到了8.58元/股的高位。公布社保基金会减持计划后，人保股价震荡走低，降至8元以下。10月下旬以来，人保股价承压走低，11月2日的最新收盘在6.5元/股。

  社保基金会减持计划实施前3个月的减持价格区间在6.62元-7.41元，由此看，其减持人保的股价高于目前最新价格。

  减持计划尚未实施完毕

  减持前，社保基金会对中国人保持股73.16亿股(含A股、H股)，本次减持完成后，社保基金会对中国人保持股数量降至约71.72亿股，持股比例为16.22%，仍为中国人保第二大股东。

  中国人保于7月9日晚首次公告社保基金会的减持计划，其减持期间自公告之日(7月9日)起15个交易日后的六个月，计划减持无限售条件A股不超过约8.84亿股，即不超过公司已发行股份总数的2%，减持价格视二级市场价格确定。

  本次减持股份，占社保基金会计划减持股份总量的16.21%，公告称，社保基金会本次减持计划尚未实施完毕。

  人保最新公告称，在减持期间内，社保基金会委托的证券公司将继续实施本次减持计划，减持价格和减持数量存在不确定性。

  根据此前公告，社保基金会对人保的减持方式，计划是集中竞价或大宗交易方式。目前看，前3个月的减持均为集中竞价，未来不排除有大宗交易方式。

  据数据，社保基金会以及社保基金今年三季度减持个股中，人保是被单一社保主体减持股数最多的个股。

  中国人保最新公告再次强调，本次减持计划是社保基金会常规性投资业务安排，对本公司无重大影响。

  此前的7月9日晚公告中，中国人保已表示，社保基金会减持原因系是因其资产配置和投资业务需要，是其常规性投资业务安排。本次减持计划与国有资本划转是两项相互独立的工作，并无关联。

  据公告信息，社保基金会分别在2011年6月签订入股协议时对战略入股股份的持股锁定期进行承诺，在中国人保2018年11月A股上市时对该部分股份的持股锁定期、持股意向和减持意向进行了承诺，社保基金会已履行上述承诺。

  社保基金资产配置有意调整

  整体上看，社保基金会对人保的减持，可能既与社保基金会对人保持股较多有关，也与社保基金会及其管理的社保基金等资金的资产配置结构转向有关。

  社保基金会是财政部管理的事业单位，其主要职责包括：

  (一)管理运营全国社会保障基金；

  (二)受国务院委托集中持有管理划转的中央企业国有股权，单独核算，接受考核和监督；

  (三)经国务院批准，受托管理基本养老保险基金投资运营；

  (四)根据国务院批准的范围和比例，直接投资运营或选择并委托专业机构运营基金资产；等等。

  总体上，作为投资运营机构，要履行好全国社保基金安全和保值增值的主体责任。

  事实上，作为管理全国老百姓养老钱的重要机构，社保基金理事会近两年在有意调整资产配置结构，能够持续分享经济转型升级过程中的红利，也是其要考虑的内容。

  社保基金理事会副理事长陈文辉10月31日在“北大赛瑟(CCISSR)论坛·2020(第十七届)”上就表示，他最近一直在研究数字经济，并坦陈这是一个比较“功利”的研究。他称，之所以研究数字经济，就是想让整个社保基金资产配置有一个改变，以避免社保基金仅布局传统的赛道、选错赛道，毕竟管理的是全国人民的养老钱。

  仅从今年第三季度的社保基金持仓变动看，增持数量最多的是长城汽车，三季度增持了3900万股，三季末持股5400万股，持股占流通股比例提升0.65个百分点至0.90%。长城汽车也是造车新势力、新能源汽车领域的热门公司，自7月份到目前的涨幅已超过200%。

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