自7月13日次高点以来，闻泰科技（600745）股价一路震荡下挫，目前已跌逾40%。此前以130.1元/股认购闻泰科技58亿元定增的16名认购对象亏损16亿，其中葛卫东认购5亿元，目前亏损1.4亿元。天风证券（601162）看好公司持续受益客户结构调整及并购安世半导体带来的协同效应，维持目标价221元。

  58亿元定增 16名认购对象亏损16亿元

  7月28日，千亿芯片龙头闻泰科技发布公告称，发行股份及支付现金收购安世半导体剩余股权与募集配套资金均已完成，其中58亿元定增项目溢价完成。公告显示，闻泰科技本次发行底价为98.21元/股。根据询价结果，发行价格最终敲定为130.1元/股，溢价率达32.47%。

  据公告显示，16个认购对象共计认购58亿元，扣除本次发行股票相关的发行费后，募集资金净额约为57.6亿元。其中投资大佬葛卫东认购5亿元。

  受该公告影响，次日闻泰科技收盘涨停，此后几个交易日维持强势。然而，自8月4日起，该股股价一路震荡下挫，截至目前，闻泰科技3个月已经跌逾30%，以130.1元/股认购价计算，目前16名投资者亏损16亿元。

  ODM龙头企业 天风证券维持221元目标价

  此次定增方案完成后，闻泰科技对安世集团的持有权益比例由74.46%上升至98.23%。闻泰科技完成对安世半导体的收购后，将打通产业链上游和中游，形成从芯片设计、晶圆制造、半导体封装测试到终端产品研发设计、生产制造于一体的产业平台。此后，公司通讯业务和半导体业务优势互补、客户共享、资源互通，提升了整个公司核心竞争力。

  公开资料显示，安世集团前身为恩智浦的标准产品事业部，拥有六十多年的半导体行业专业经验，于2017年初开始独立运营。安世集团在英国和德国分别拥有一座前端晶圆加工工厂，在中国广东，以及马来西亚、菲律宾分别拥有一座后端封测工厂，并在荷兰拥有一座工业设备研发中心ITEC，销售网络覆盖全球主要地区。目前，安世集团分立器件、逻辑器件、MOSFET器件的主要产品市场占有率均位居全球前三。

  8月31日，闻泰科技发布2020年半年度报告，公司20H1实现营收241.18亿元，同比增长110.93%，实现归母净利17.01亿元，同比增长767.19%。

  天风证券点评指出，看好闻泰科技未来从手机向汽车多方向智能硬件及半导体延伸，实现收购带来的协同效应。同时，公司ODM业务经过过去的客户结构调整，2019年战略获得成功，成功进入海外大客户，盈利能力显著增长，随下半年5G渗透率有望优于预期，维持公司目标价221元。

  中泰证券（600918）研报表示，作为全球ODM龙头，安世受益于5G换机和品牌商竞争加剧，盈利能力持续提升；与全球分立器件IDM龙头安世将深化战略协同，形成从芯片到终端设计制造的平台型企业，看好5G+物联引入的历史性机遇。维持买入评级，建议长期战略性配置。

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