大道至简：关于投资的那些事儿

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大道至简：关于投资的那些事儿

发布时间：2020-11-1 18:52阅读：253

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问一问

关于交易策略

盘面形态千变万化，技术分析的有效性以既定的时空形态条件为前提，多空之势此消彼长、循环往复，是一个无限动态博弈的过程。一个优秀的趋势交易策略，长期胜率超过30%就很不错了，其获利的奥秘在于亏损的时候赔小钱，盈利的时候赚大钱。以常规的上涨、下跌、调整三种状态为划分基准，在一波趋势行情的演变过程中，如果要进行三次策略应对，那么客观的路径备选数目为三的三次方；从这个角度讲，预测显得无关紧要。没有最好的选择，也没有最坏的选择，只有最合适的选择。追求最高点和最低点，最终会使投资走向偏执。策略运用的目的是争取合理的价差，明确风险收益的边界，跟随市场变动进行策略的执行和调整是投资致胜的关键。策略的制定、执行和调整是一脉相承的有机体，是投资体系原则性和灵活性的高度统一；而策略漂移本质上是原则性和灵活性未能和谐一致的直接表现。关于投资的一切问题，本质上是知和行的结合问题，历经涤荡，方得初心。

关于资产配置

仅从投资的角度出发，在同类资产的配置架构中，债券、股票市场受宏观面的影响较为直接，更适合中长期资产配置；期货、期权市场由于自身的价格形成机制和交易制度灵活特性，更适合进行中短期的资金策略运用。同样的策略在不同的市场上表现各有差异，同一市场下的策略在不同时间段所发挥的效果也不尽相同。因而在资产配置的同时，匹配优势互补的基金经理团队则显得尤为重要。耶鲁大学管理学院的罗杰·伊伯森在报告中指出：“超过90%的投资收益变动取决于资产配置，选股和波段操作的重要性位居其次；对于大众投资者来说，百分之百的收益都来自资产配置，因为选股和波段操作是负和博弈，降低了总体收益。”简单地讲，就是选择比努力更重要，根据不同类型资产的风险收益特征、市场波动特性和时间跨度统筹分配投资资金，实现投资整体的战略性优势。

关于信仰

一切市场行为源自参与群体的认知，认知行为的叠加引发价格的情绪化波动，大浪淘沙的背后是人性的较量。投资的终极层面是信仰，信仰是指在不确定的时空因素条件下所呈现出的一致性行为特征。信仰不是一句口号，而是在不确定性下检验出来的，履行信仰意味着张开臂膀、拥抱不确定性；信仰是价值观，是交易策略的灵魂，一套交易体系只有具备信仰的力量才能够永葆本色、自我升华，从而穿越牛熊周期。信仰是内心世界的另一个自我，就像在市场中等待一个人，见或不见，依然想念，时间和距离不再是羁绊。在市场中的一进一出，蕴含着投资者所有的思想内涵，尽管大部分时间处于一切皆有可能的灰色地带，但这并不妨碍投资行为的进退自如。这是来自内心深处的一份自觉，包容、热爱，与市场同行。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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