国际宏观  【美国第三季度经济超预期反弹，但同比仍远低于疫情前水平】继二季度经济创纪录下跌31.4%以后，三季度美国GDP年化季率初值录得33.1%，刷新历史新高，说明进入后疫情时代，美国的经济复苏强劲且有韧性；但是即便反弹力度较大，仍低于疫情暴发前的水平，三季度GDP仍较疫情前峰值低3.5%，与去年同期相比则下降2.9%。美国第三季度经济受到政策刺激，企业重新开工、消费者支出上升等短暂刺激而大幅攀升，这符合美国前期宏观经济数据的表现。但是三季度GDP增长是在前值大幅萎缩的情况下实现的，并不意味着美国经济已经脱离困境。随着疫情再度恶化，新的刺激法案谈判陷入困境，美国第三季度末四季度初经济活动再度放缓，出现二次封锁、经济衰退加剧都是可能的。目前，美国经济复苏面临巨大的风险，因为政府未能通过新一轮财政救助计划，尤其是考虑到疫情正在恶化，围绕大选的不确定性随时都有可能会爆发。预计四季度经济环比将回大幅走低，同比则会继续小幅修复。对于美元而言，受强劲的经济数据和欧元英镑弱势推动，叠加流动性需求，短期内仍有反弹的空间，但是长期震荡偏弱的观点暂时不变。
【欧央行按兵不动，拉加德透露12月将采取新的刺激措施】欧洲央行宣布最新利率决议，维持三大关键利率不变，维持抗疫购债额度不变，这符合市场预期。然拉加德讲话则表现出极强的鸽派态度，她表示管委会同意在下次会议上采取行动并进行重新调整，12月央行“几乎无疑”会加码刺激政策，下一步行动可能不仅仅是提高购债规模。货币市场将欧洲央行降息10个基点的预期提前至明年6月。拉加德的鸽派讲话，说明欧洲央行在12月采取新一轮的刺激措施已成必然，特别是当前欧洲疫情持续的恶化情况下。鸽派讲话及进一步的刺激措施，使得欧元承压下行，受疫情恶化和经济担忧影响，欧元仍有下行的空间，1.16的前低位置是重要支撑，若跌破则会进一步下跌。如果疫情和脱欧谈判出现明显进展，欧元仍有进一步上探1.2的可能。

【其他资讯与分析】国际货币基金组织（IMF）预测英国2020年GDP将暴跌10.4%，而在10月初，该数字是9.8%。特朗普称，将在大选结束后尽快实施大规模刺激计划。他将继续帮助航空企业，并可以考虑进行另一轮薪酬保障计划（PPP）谈判。日本央行公布利率决议，将基准利率维持在-0.1%不变，将10年期国债收益率目标维持在0%附近不变，维持资产购买规模不变，符合市场预期。日本央行行长黑田东彦表示，日本经济已开始复苏。

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