马云的蚂蚁集团，今天IPO，会不会像中石油？或者中芯国际？上市之后就一路下跌不回头？

对于申购新股的我们来说，自然完全不用纠结上市之后的走势，因为上市当日就可以卖出。即使和中国石油完全一样又怎么样呢？中国石油IPO价格是16.7，上市开盘价48.6，想对于ipo价格，大涨190%。后面下跌和我们有什么关系？

唯一需要考虑的是上市当日是否会破发！

蚂蚁会破发吗？我猜极大概率不会，因为有绿鞋机制。

- - - - 绿鞋机制 - -

"绿鞋"由美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票（IPO）时率先使用而得名，是超额配售选择权制度的俗称。超额配售选择权是指发行人在股票上市后一段时间内授予主承销商的一项选择权。按照惯例，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份。

绿鞋机制稳定股价的原理

股票上市之日起30日内, 当股票股价上扬时，主承销商即以发行价行使绿鞋期权，从发行人购得超额的15%股票以冲掉自己超额发售的空头，并收取超额发售的费用。此时不必花高价去市场购买，只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可。实际总发行数量为原定的115%.

当股价下跌时，主承销商将不行使该期权，而是从股票二级市场上购回超额发行的股票以支撑价格并对冲空头，以赚取中间差价。此时实际发行数量与原定数量相等，即100%。由于此时市价低于发行价，主承销商这样做也不会受到损失。

申购阶段，主承销商就先多发行15%的股票。中国市场还没有发行失败的先例，一级市场申购者往往都会超额认购，所以多发的这些股票通常都能卖出去。然后承销商将其中15%的股票扣下来暂时先不给战略配售者（承销商已经收到钱了，所以只是形式上不给，实际上，这些战略投资者反正有禁售期限制，所以也不在乎晚30天后才到手）。等到股票上市后，只要股票价格不跌破发行价，over，凭空多发了15%的股票，上市公司和承销商皆大欢喜。如果跌破发行价，承销商要从市场上买回最多15%的股票分配给超额认购投资者。发行价与市价之间的差额，即是承销商赚取的利润。通常，承销商和上市公司都会尽力避免股价跌破发行价的。但是，如果万一真的市场形势不好，承销商认为大势已去，破发不可避免，那么承销商会尽可能用低价买回那15%的股票，这中间的差价就是承销商自己赚的。

- - - - - - -  

所以，申购吧，上市当天就卖，极大概率有的赚的。

能赚多少？超级大盘股，市场也不在疯狂阶段，降低期望吧，多少有的赚就行。我看有人说1签大约能赚1-2万的样子，毕竟IPO价格比较高（68.8），即使涨幅有限，收益绝对值还是有可能上万的。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“破发”，可获得关于破发的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注