“巨无霸”来了！

  今日，金龙鱼(300999.SZ)登陆创业板，发行价25.70元/股，开盘即涨超90%，之后小幅回落盘整，截至发稿，N金龙鱼涨71.60%，报44.10元/股，总市值达2391亿元，目前位列深交所创业板股票总市值第4。

  凭借“1:1:1”的广告语，金龙鱼食用油在国内市场称得上是人尽皆知，甚至家中必备。益海嘉里作为国内最大的农产品和食品加工企业之一，旗下众多品牌，除了最知名的“金龙鱼”，还有“欧丽薇兰”、“胡姬花”、“香满园”、“海皇”等十余个知名品牌，从大米、面粉、食用油，再到橄榄油，尽数“配齐”。根据尼尔森数据，报告期内，公司在小包装食用植物油、包装面粉现代渠道、包装米现代渠道市场份额排名第一。

  开盘大涨90%

  欲角力创业板“一哥”？

  今日，金龙鱼的运营主体益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司(以下简称“益海嘉里”)正式登陆创业板。上市首日，N金龙鱼开盘价为48.96元，较发行价25.70元大涨超90%。创业板打新中一签500股，若以目前价格每股44.10元计算，中一签金龙鱼可赚9200元。

  上市前，金龙鱼一度被市场看好，认为可能角力创业板“一哥”宁德时代。但截止发稿，N金龙鱼股价涨71.60%，目前总市值超2300亿元，与宁德时代5500多亿总市值尚有距离。

  10月9日，金龙鱼发布公告称，上市发行价格为25.70元/股，公司本次公开发行股票的发行数量为54,215.9154万股，占发行后总股本的比例为10%，发行市盈率为31.12倍。

  招股书显示，此次募资需求合计为138.7亿元，资金投资项目均围绕主营业务厨房食品开展，包括食用油、大米、面粉、调味品等领域，募集资金投资项目的成功实施将进一步加强公司的主营业务，持续扩展公司产业布局的深度和广度。

  本次发行后，上市前，公司股东户数为305,948户。公司前十名股东持股名单中，除了益海嘉里旗下公司Bathos Company Limited，还出现了中央企业扶贫困地区投资基金、人民日报、中国人寿的身影。

  营收=2个贵州茅台=蒙牛+伊利

  招股书显示，2020年上半年，公司实现营业收入8,697,314万元，较上年同期增长10.53%，实现归属于母公司股东的净利润300,769万元，较上年同期增长88.35%。公司在招股说明书中提到，由于公司销售的厨房食品作为民生必需品在新冠疫情期间未受到明显影响，加之2019年非洲猪瘟的影响进一步减弱导致公司饲料原料销售逐步向好，综合导致公司2020年上半年业绩大幅提升。

  2020年前三季度，公司预计实现净利润为40亿元至46亿元，同比增15.00%至30.00%；预计实现营业收入为1310亿元至1370亿元，同比增5.00%至10.00%。

  2017年、2018年及2019年，公司营业收入分别为1,507.66亿元、1,670.74亿元和1,707.43亿元，实现净利润分别为52.84亿元、55.17亿元和55.64亿元。

  从年营收来看，金龙鱼(益海嘉里)=2个贵州茅台=蒙牛+伊利。

  2019年年报显示，贵州茅台2019年的营收为888.54亿元，蒙牛乳业2019年的营收为791.64亿元，伊利股份2019年的收入为902.23亿元。

  从创业板整体情况来看，2019年创业板营收前三甲分别为上海钢联、温氏股份、宁德时代，3家上市公司去年营收分别达960.55亿元、572.4亿元、296.11亿元。以此来看，益海嘉里2019年的营收也可位居创业板榜首。

  从净利润来看，2017年至2019年，益海嘉里归母净利润分别为50亿元、51亿元和54亿元，与调味品龙头海天味业2019年53亿元的归母净利润相当。

  中国卖货30年幕后大老板

  为近百岁马来首富“亚洲糖王”

  金龙鱼诞生于1991年，原本属于的是新加坡丰益国际的益海嘉里集团。所以，金龙鱼品牌虽然带着浓郁中国范儿，但这是一家地道的外资企业，创始人是马来西亚多年来的首富郭鹤年，现年已96岁，他是著名的“亚洲糖王”，在中国旗下还有众多香格里拉酒店，主营办公出租的嘉里中心，还有总面积达到了110万平方米北京国贸。

  早在2009年，益海嘉里方面就曾计划在港股上市。兜兜转转11年，益海嘉里终于创业板IPO获批。

  7月12日，证监会正式披露益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司(简称“益海嘉里”)创业板首次公开发行股票招股说明书。8月6日，益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司首发过会。益海嘉里是创业板已申报企业中拟募资规模最大的企业，计划融资138.7亿元。主要用于主业相关项目建设、扩充产能，包括在兰州、青岛、潮州等多地的项目。

  益海嘉里母公司丰益国际本身已经是新加坡上市公司。益海嘉里金龙鱼公司总裁的穆彦魁曾对媒体表示：“融资并不是在国内上市的主要目的，而在于上市之后，益海嘉里便能顺理成章变身成为一家地地道道的国内企业，摆脱掉‘外资’的称号和限制，也是实现益海嘉里在华业务进一步扩张的基础。”

  到2020年，益海嘉里在大陆的总投资已超过300亿元，在全国25个省、自治区、直辖市，建成和在建生产基地共计70个，生产型实体企业110多家。

  与中粮“反目”

  1987年，郭氏家族旗下嘉里集团与中粮旗下鹏利公司，以51:49的股权比例成立了南海投资。后来，中粮又与南海投资以18.7:81.25的股权比例成立耀合公司，鹏利公司又与中国南山以80:20的股权比例成立南海油脂。然后，鹏利公司又将其持有的南海油脂股份转到耀合公司。

  借道中粮，益海嘉里很快完成中国市场的普及。之后，益海嘉里和中粮集团因为股权斗争变得复杂，导致双方的合作关系开始破裂。到1995年，中粮另立山头，推出“福临门”小包装食用油。昔日伙伴“反目成仇”，正式开启与金龙鱼的市场斗争。

  在益海嘉里的招股书中，其列举了多个同业竞争对手，中粮集团首当其冲。资料显示，中粮集团以粮、油、糖、棉为核心主业，覆盖稻谷、小麦、玉米等农作物品种及生物能源，同时涉及食品、金融、地产等行业。在食品领域，中粮集团拥有“福临门”、“蒙牛”等具有影响力的品牌。

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