一波未平一波又起！继半年前首次抛出60亿回购计划后，今年股价表现不佳的空调龙头格力电器，在一片看空的声音下再度出手回购，并且又是60亿大手笔，相当之“壕”气！

  10月13日晚间，格力电器公告称，公司第一大股东珠海明骏提议，使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购资金总额不低于30亿元，且不超过60亿元，回购价格不超过70元/股，回购的股份用于公司员工持股计划或股权激励。

  这一回购计划与半年前如出一辙，上限均是60亿元，回购价格不超过70元/股。格力两次大手笔回购计划的金额上限合计达120亿元，或将创下A股的回购纪录。

  截至目前，格力首次回购计划已经累计回购金额51.82亿元，在A股回购史上仅低于美的集团、伊利股份和中国平安。目前，美的集团以累计103.22亿元的已回购金额居首，连续加码的格力有望打破美的的回购纪录，成为A股新的回购王。

  不过，在资本市场，因股价表现不振，董明珠掌舵的格力今年更是屡屡遭到投资者的质疑。截至目前，在沪深300大涨18.13%的环境下，格力股价今年以来下跌13.16%，市值停留在3300亿附近，被老对手美的远远甩在了身后。

  反观美的，即使是董事长方洪波大举减持2000万股、套现13亿元，10月13日依然大涨2.58%，股价创下历史新高，市值达到5330亿元，将与格力的市值差距拉大到2000亿元，可谓备受投资者青睐。

  格力再抛60亿回购计划

  首次回购还没宣告结束，格力又计划展开新一轮回购，并且又是60亿的大手笔！

  10月13日晚间，格力电器公告称，于10月10日收到公司大股东珠海明骏《关于提议珠海格力电器股份有限公司回购股份的函》，珠海明骏提议，使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购资金总额不低于30亿元，且不超过60亿元，回购价格不超过70元/股，回购的股份用于公司员工持股计划或股权激励。

  至于提出回购的原因，珠海明骏表示，基于对格力电器未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，建议公司回购股份用于员工持股计划或股权激励，充分调动公司管理层及骨干员工的积极性，进一步提升公司竞争力，促进公司长期健康稳定发展。

  格力董事会表示，结合公司近期股价情况及经营发展规划，认为目前实施回购股份具有可行性。就上述提议公司已制定相关的股份回购方案，并提请公司第十一届董事会第十六次会议审议。

  格力电器独立董事刘姝威、王晓华、邢子文认为，公司本次回购社会公众股份合法、合规，既是必要的，也是可行的，符合公司和全体股东的利益。一致同意公司回购部分社会公众股份方案。

  按回购资金总额上限人民币60亿元和回购股份价格上限70元/股测算，预计回购股份的数量约为85714285股，约占目前公司总股本的1.42%；按回购总金额下限人民币30亿元和回购股份价格上限70元/股测算，预计可回购股份数量约为42857143股，约占目前公司总股本的0.71%；具体回购股份的数量将以回购期满时实际回购的股份数量为准。

  或超越美的成A股回购王

  值得注意的是，格力半年前抛出的60亿回购计划，回购实施已接近尾声。截至2020年 9月30日，格力累计回购公司股份9418.47万股，占公司总股本的1.57%，最高成交价为57.00元/股，最低成交价为53.01元/股，支付的总金额为51.82亿元(不含交易费用)。

  按单笔回购金额来看，截至目前，A股市场中共有29笔已回购金额超过10亿元。其中，格力51.82亿元的已回购金额仅次于中国平安的59.94亿元、伊利股份的57.93亿元，排名第3。其中，石油化服已回购63.03亿元(由于属于重组定向回购，剔除)。

  紧随格力之后的是宝钢股份，已回购50亿，排名第4；招商蛇口回购40亿元，排名第5；美的集团则有3笔回购超过10亿元，分别为40亿元、32亿元、17.88亿元；中国建筑以单笔回购37.06亿元，排名第7；陕西煤业单笔回购25.03亿排名第9。

  从回购计划的实施来看，29笔超过10亿元的回购计划，有23笔都发生在2019年和2020年，占比高达80%，其中2020年共14笔，占比60.87%。显然，随着资本市场的成熟，越来越多的企业愿意抛出大手笔的回购。

  按累计回购金额来看，美的集团以累计103.22亿元的已回购金额居首，伊利以累计68.22亿元排名第二。

  就回购计划来看，格力两次回购计划的总金额上限合计达120亿元，将创下A股的回购纪录。同时，如果本次回购实际实施只要超过52亿，也有望打破美的的已回购记录，成为A股新的回购王。

  市值落后2000亿元，格力能否夺回“一哥”地位？

  对于格力而言，今年上半年过得相当不舒坦。其中，疫情下空调销售下滑，导致业绩下滑明显，空调“一哥”的名号甚至都被美的抢走。另一方面，还因竞标移动项目摊上“弄虚作假”，被美的“撬走”了单子。

  根据奥维最新数据显示，1-9月，空调线下销量中，格力居榜首，市占率为34.51%，美的排在第二，市占率为34.27%，海尔位居第三，市占率12.99%；而线上表现则是美的第一，市占率35.01%，格力海尔紧随其后，分别为28.54%和10.53%。

  受疫情影响，上半年在空调板块，美的空调已全面超越格力位居行业第一。美的空调以营收640.3亿超越格力413.33亿，超出了格力227亿元，也是最近十年首次超越格力。

  在资本市场，因股价表现不振，董明珠掌舵的格力更是屡屡遭到投资者的质疑。截至目前，在沪深300大涨18.13%的环境下，格力股价今年以来下跌13.16%，市值停留在3300亿附近，被老对手美的远远甩在了身后。

  反观美的，即使是董事长方洪波大举减持2000万股、套现13亿元，10月13日依然大涨2.58%，股价创下历史新高，市值达到5330亿元，将与格力的市值差距拉大到2000亿元，可谓备受投资者青睐。

  在复盘美的为何抢眼，开源证券在最新研报中指出，一是美的集团渠道改革起步较早，具备先发优势。二是美的品牌采用高性价比策略进行市场扩张，且产品品类更为多元。三是美的集团在扩品类收获市场份额后，着力提升产品质量。

  同时，开源证券展望，美的、格力产品价差有望缩小。随着空调新国标落地，美的低端产品将被淘汰，美的品牌有提价趋势。而格力电器积极发展线上进行渠道变革，格力品牌价格中枢或将下移。

  开源证券认为，随着整体白电行业规模的不断扩大以及行业内产品结构的升级迭代，美的作为白电龙头有望继续受益，给予“买入”评级。

  不过，虽然业绩大幅下滑，但是格力依然推出中期分红，并且在股价遇冷的当下，稳步实施回购，提振市场信心和员工积极性。最终，格力能否夺回空调“一哥”地位，缩小与美的的市值差距，市场或将不就会给出结果。

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