一、巨丰微策略：节后两天超百点大涨 外资加速回流 牛市真的回来了？

伴随大金融的启动，题材股也再次表演，市场普涨迎来国庆节后的再次上行。而至此，节后两日，市场连续跳空上行，累计涨幅超百点。资金不仅快速回笼，人气也在急剧回升。

回顾9月的下跌，更多的是对流动性收紧、大涨后估值高企等多方面的担忧，而中报后市场调仓换股的行为，也一度导致市场调整。不过，市场调整中，向好趋势的逻辑始终未能改变，尤其是经济持续复苏以及流动性合理充裕的支撑。而无独有偶，在指数调整的过程中，机构资金持续介入，乐观情绪并未减弱，调仓换股之后，市场部分板块节前已经开始止跌回升。

而资金层面，外资结束此前连续净流出之后，国庆前夕开始进出有无，节后加速进场，也直接推动市场向好情绪。12日上午，北上资金再次大幅净买入，净买入额达到116.60亿元。而上周五节后首个交易日，北上资金净买入112.67亿元，净买入额刚创下最近三个月新高。

不仅仅是资金面，消息面给予市场最大的提振。一方面，进一步提升上市公司质量升级到国际层面，对市场中长期稳定向好再次刺激。众所周知，当前市场不断改革之际，上市公司质量对提升市场质量，稳定市场发展有重要的意义，而当这个质量的提升升级为国家层面之下，对市场未来的成熟发展以及预期将大幅提升；另一方面，深圳本地迎来重大利好。在消息提振下，早间板块迎来大幅上涨，盘中涨幅超3%，领涨两市地区板块。

这个国庆后市场的启动，和十年前有着惊人的相似，但却有着不同的表现。但无论如何，节前持仓、节后收获似乎成为历史的规律。而当前，伴随着指数的调整的结束，在众多利好提振之下，市场新的历史行情或将来临，这无疑给投资者带来更大更多的憧憬。

因此，十月之后，在资本市场又一次的顶层设计之下，对于投资者来说，当前的投资者思路需要开始改变了。

首先，市场支撑的认识要改变。当前市场的支撑，不仅仅是经济景气度的加速回升，也有流动性的合理充裕，但资本市场的顶层设计为市场中长期向好带来强支撑；其次，牛市的思想要改变。此前对牛市还有较大的怀疑，当前对可能的牛市有了一定的信心。特别是对比此前市场基础制度性改革之际对市场带来的利好冲击，这种提振预期会更加有意义；最后，投资的重点倾向要变，尤其是价值投资；资本市场加速改革之际，价值投资不断深入。证券法的修改以及各种重制度的不断完善，也将继续提升优质公司的价值，继续推进和提升优秀公司的前进和发展，是的优秀公司的投资价值逐步增强。

二、广州万隆：新周期确立 这些方向将有政策大动作

盘面综述

市场延续上周五的强势，在北向资金的带动下，资金做多意愿强烈，指数与情绪呈现共振向上的良好局面。连续2根阳线，反弹新周期已确立无疑，将继续激发资金做多胆气。

板块及概念方面，数字货币、新能源汽车、锂电池、电子支付、保险、酿酒、证券、特高压等领涨，造纸、餐饮、网络游戏、消费电子等走弱，上周五领涨的光伏出现后排分化，但问题不大，深圳板块受消息刺激，深圳+题材表现较强，深圳成为加分属性。

个股方面，恒星科技继续巨单封死，奠定一字龙的地位，福莱特跟随顶一字板，该股是光伏炒作持续性的观察标的，晨曦航空出减持但资金承接较强，如果早盘大幅低开，则风报比更高。总体来看，市场风险不大，主要是结构性机会的把握与个股节奏的问题。

主线分析

【光伏】

上周五板块全面高潮，多达27股涨停，涨幅10%以上都有40个，预期本周一会出现分化。在上周五午评时，已经提示了这个分化预期。早盘的分化是比较良性的，只是后排个股的问题，资金更多偏向龙头与前排集中，主要板块的位置相对较高，叠加了深圳板块的分流，不过，作为主线，后面资金回流是大概率的，继续关注。

 【新能源汽车/锂电/深圳/数字货币】

深圳、新能源汽车周末都出了利好。资金在选择上进行了叠加，从涨停个股来看，深圳+新能源汽车的珈伟新能、蓝海华腾、英可瑞等都是这个特点，其中还叠加了创业板属性，从这些我们可以发现资金的选项，可作为后续挖补涨的考虑因素。相比之下，深圳+数字货币的表现较弱，四方精创收出烂板，但回封是时间问题。

 【军工/航空】

军工板块，目前披露的数据来看，三季报预增个股多，叠加外围局势的刺激，前期属于机构持续大买的方向，资金介入很深。虽然新余国科被关，但不断有新品种接力，晨曦航空虽然有利空，但仍保持强势上涨，只是逼近4板有被停的风险，资金有点犹豫，看后面会不会模拟新余国科的打法。

策略预案

资金回归，量能明显放大，全天将回到近万亿级别的成交，后续要观察是否具有持续性，如果仅是一天回到万亿，后面又缩量，则要注意单日用力过猛的风险。当然，目前只是新周期的初期，市场氛围较佳，后面结构性机会增多是大概率，那么，如何精选主线与个股，把握住这波行情机会是第一位，而风险更多是节奏踏错的问题。

目前，在大会兑现之前，市场有维稳的预期，轻指数、重个股即可。从政策引导与资金选择来看，十四五规划相关的方向如光伏、新能源汽车、燃料电池、国防军工、半导体、数字货币、软件、农业等应该重视起来，或许后面会不断有催化剂出来。